Najhoršia svetová finančná kríza za posledné desaťročia môže byť priamo pred našimi dverami.
Rastúca inflácia a najväčšie zvýšenie úrokových sadzieb na svete za dve desaťročia podľa Elliott Management, významného hedžového fondu, ktorý spravuje takmer 56 miliárd dolárov v aktívach.
Jedinečný a „mimoriadny“ súbor ekonomických podmienok vedie svet smerom ku kríze, ktorá je horšia ako ktorýkoľvek z krachov akciových trhov alebo energetických šokov za posledných 70 rokov, varoval Elliott v nedávnom liste klientom. the,en Financial Times hlásené V stredu.
V liste sa však potvrdilo, že hrozivá situácia nie je zaručená. Ale určitý stupeň hospodárskeho poklesu, ktorý sa začne budúci rok, sa zdá byť čoraz pravdepodobnejší, keďže centrálne banky, vrátane americkej centrálnej banky, reagovali na rastúcu infláciu agresívnym zvyšovaním úrokových sadzieb, ktoré medzinárodné inštitúcie vrátane Svetová banka a UN varovali, že môže vyvolať globálnu recesiu.
Ale výsledok by mohol byť ešte horší, podľa Elliotta, ktorý tvrdil, že centrálne banky vyvolali inflačnú krízu, keď v prvých dňoch pandémie COVID-19 uvoľnili menovú politiku.
Výsledok tejto hroziacej ekonomickej špirály by podľa Elliotta mohol dokonca viesť ku „globálnemu kolapsu spoločnosti a občianskym alebo medzinárodným sporom“.
Elliott odmietol Fortune'žiadosť o vyjadrenie.
Centrálne banky v centre pozornosti
Elliott vo svojom liste obvinil politikov, že sú „nečestní“ o skutočnej príčine rastúcej inflácie a že nepreberajú zodpovednosť za úlohu, ktorú pri jej vytváraní zohrali centrálne banky.
V roku 2020 mnohé centrálne banky – vrátane Fed, Spojené kráľovstvo Bank of England, A Európska centrálna banka— všetci následne znížili svoje úrokové sadzby na rekordne nízke hodnoty blízko nule v snahe podnietiť rast úrokové sadzby už boli desaťročie na historických minimách po finančnej kríze v roku 2008.
Táto ultra uvoľnená menová politika čelila ekonomickej brzde spôsobenej príkazmi na pobyt doma a zatváraním podnikov. Úrokové sadzby, ktoré zostanú príliš nízke príliš dlho, však môžu vytvoriť dodatočné ekonomické riziká, ak podnietia nadmerný rast a nekontrolovanú infláciu.
Dlhodobý dôsledok éry nízkych sadzieb by mohol nasmerovať svet na „cestu k hyperinflácii,“ napísal Elliott, miera inflácie, ktorá je rýchla, sebestačná a do značnej miery nekontrolovaná, bežne definovaná ako mesačná miera inflácie. aspoň 50 %.
Hyperinflácia je celosvetovo extrémne zriedkavá, keďže mesačná 50 % miera inflácie by sa premietla do ročnej miery 12,875 XNUMX %, čo je výrazne nad súčasnou ročnou mierou inflácie v USA. 8.2%.
Významní ekonómovia vrátane Mohameda El-Eriana, prezidenta Queens' College v Cambridge, minulý rok kritizovali Federálny rezervný systém. Washington Post op-ed za príliš dlhé udržiavanie úrokových sadzieb blízko nuly.
Nízke úrokové sadzby boli „kedysi potrebné a účinné,“ napísal El-Erian, ale do polovice roku 2021 hrozilo, že budú „čoraz viac kontraproduktívne pre ekonomiku“ a mohli by vyvolať „dokonalú búrku“ vysokej inflácie, pomalého rastu a finančnej nestability. .
Bývalý minister financií Larry Summers tiež kritizoval menovú pozíciu Fedu, pričom minulý rok varoval, že centrálnej banke hrozí „nebezpečná spokojnosť” nad infláciou v dôsledku dlhého obdobia rekordne nízkych sadzieb.
El-Erian aj Summers varovali, že ak budú sadzby držané dostatočne dlho na nízkej úrovni, náhla inflácia by mohla prinútiť Fed k prudkému sprísneniu menovej politiky, čo by mohlo vážne poškodiť ekonomiku.
Tento príbeh bol pôvodne uvedený na fortune.com
Viac od Fortune:
Americká stredná trieda je na konci éry
USA môžu smerovať k „trojnásobnej demérii“ – jeden lekár vydá naliehavé varovanie
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/major-hedge-fund-just-warned-175120507.html