Vzniká nový, vzrušujúci „trh“ býčích akcií

Dnešné mnohé neistoty a riziká zakrývajú nádeje a optimizmus. Práve z týchto čias však vznikajú príležitosti na investovanie do akcií. Tieto tmavé oblaky majú dve strieborné okraje, ktoré vytvárajú nový býčí akciový trh:

• Po prvé, módne špekulácie a špekulácie s jednoduchými peniazmi sú vymazané, vďaka čomu sú očakávania rizika a výnosu a ocenenia akcií opäť rozumné.
• Po druhé, skúsení a profesionálni investori na akciovom trhu, ktorí si osvojili postoj „preč so starým, dovnútra s novým“, sa teraz zameriavajú na nové nápady a stratégie.

Vstúpte na nový býčí akciový „trh“

„Trh“ je v úvodzovkách, pretože to, čo sa objavuje, vyzerá ako bežnejší vzostupný trend „špeciálnych situácií“. Ak áno, indexy akciového trhu nezachytia akciu. Ako sa stalo v minulosti, výnosy indexu budú utápané v dôsledku nízkej výkonnosti veľkých spoločností, čím sa nový býčí trend stane ešte vzrušujúcejším.

Nie je však problémom inflácia?

Nie nevyhnutne.

Nízka úroková sadzba a politika ľahkých peňazí Federálneho rezervného systému v rokoch 2008 až 2021 vytvorili prostredie, v ktorom prosperovali veľké rastúce spoločnosti a veľké fondy aktív. Veľká časť ľahko zarobených peňazí išla do akumulácie aktív, čím sa udržala inflácia spotrebiteľských cien pod kontrolou.

Potom však nastalo vypnutie spôsobené Covidom a Fed a vláda USA vyhodili bilióny dolárov do ekonomickej diery. To vytvorilo prostredie s príliš veľkým množstvom peňazí, z ktorých väčšina je v rukách spotrebiteľov. Takže inflácia konečne skočila do mixu a narušila presvedčenia vytvorené v predchádzajúcich rokoch.

Dôvodom, prečo dnešná vyššia inflácia nie je nevyhnutne zlá pre akciový trh, je to, že ceny akcií sú založené na aktuálnych dolároch, rovnako ako príjmy a zisky spoločností. Ak spoločnosť dokáže čeliť alebo kontrolovať časť alebo celú svoju nákladovú infláciu, môže produkovať vyšší rast, ktorý zase môže produkovať vzostupné trendy akcií.

Príklady: Obdobie nábehu inflácie v rokoch 1966-1982 malo silné obdobia „trhu“ akcií

Poznámka: Začal som investovať do akcií v roku 1964

Predchádzajúcimi lídrami býčieho trhu do roku 1965 boli veľké, etablované spoločnosti, ktoré vyhnali Dow Jones Industrial Average (DJIA) na nové maximá. (DJIA bol v tom čase primárnym akciovým indexom.)

Po ekonomickom spomalení v roku 1966 prišli roky 1967 – 1969 „go-go“ akciových trhov s opojnými výnosmi pre špekulatívne a špeciálne akcie. DJIA výrazne zaostávala za výnosmi týchto nových popredných akcií.

Po miernej recesii v roku 1970 prišiel trh „nifty-fifty“ v rokoch 1971-1972, na ktorom boli akcie najväčších a najlepšie rastúcich spoločností privádzané k vysokým hodnotám.

Po drvivej recesii v rokoch 1973-1974 a takmer 50% poklese akciového trhu, prípadné oživenie vylúčilo tieto veľké rastové akcie. Namiesto toho sa investori obrátili na akcie malých spoločností. Potom, keď miera inflácie vzrástla a ekonomika sa otáľala, pozornosť sa sústredila na spoločnosti potláčajúce infláciu, ako sú zásoby prírodných zdrojov, najmä ropy. (Alokácia S&P 500 do zásob ropy vzrástla na viac ako 20 %).

Takže akciový trh a skúsení/profesionálni investori do akcií nikdy nehovoria zomrieť. Jednoducho sa upravia. A vyzerá to tak, že tam, kde sme teraz.

Záver: Aké sú teda akcie spoločnosti, ktoré budú poháňať nový trend na trhu?

Práve sa začali prejavovať. Od nuly v januári (a pred mnohými mesiacmi) sa môj zoznam rozrástol na päť „potvrdených“ akcií a štyri „pravdepodobné“. Ešte musím kúpiť, vtedy o nich napíšem.

Deviati sú malí až stredne veľkí, pôsobia v rôznych odvetviach a žiadny z nich nie je v indexe S&P 500. Tieto charakteristiky sú jasným opakom veľkých technologických lídrov v indexe S&P 500, ktorí poháňali predchádzajúci býčí trh.

Dôležité je, že je to dobrá vec, pretože to znamená, že existuje veľa potenciálneho pohybu investorov zo zaostávajúcich indexových fondov (vrátane fondov obchodovaných na burze), čo by mohlo viesť k zvýšeniu nového druhu favoritov. K posunu došlo vždy predtým, takže očakávajte, že sa znova vráti.