(Bloomberg) - Brazílske akcie prekonali tento rok svetové akcie a niektorí investori tvrdia, že sú v kurze ďalšie zisky, keďže sa očakáva, že ani jeden z dvoch kandidátov, ktorí sa uchádzajú o prezidentské kreslo v prvom kole volieb v nedeľu, neohrozí fiškálne účty krajiny. krátkodobý.
Najčítanejšie z Bloombergu
Ale konsenzus o vyhliadkach najväčšieho latinskoamerického akciového trhu má tendenciu sa tam zastaviť, keďže dvaja poprední kandidáti – bývalý prezident Luiz Inacio Lula da Silva z Robotníckej strany a úradujúci prezident Jair Bolsonaro – majú rozdielne názory na niekoľko otázok, od privatizáciu štátom kontrolovaných spoločností so zameraním na prechod na udržateľnejšie zdroje energie.
Zatiaľ čo Lula viac hovoril o využívaní štátnych spoločností na pomoc pri podpore ekonomiky, Bolsonaro má v úmysle pokračovať v privatizácii, ktorú začal počas svojho prvého funkčného obdobia, a možno do nej začlení ropný gigant Petroleo Brasileiro SA.
Prieskumy zverejnené pred otvorením hlasovacích lístkov v nedeľu väčšinou poskytli Lulovi náskok, pričom niektorí prieskumníci signalizovali, že by mohol získať dostatok hlasov na podporu priameho víťazstva v prvom kole. V prípade potreby je druhé kolo naplánované na 30. októbra.
Zástupca kampane Lula odmietol komentovať. Zástupca kampane Bolsonaro neodpovedal na písomnú žiadosť o vyjadrenie.
Bolsonaro alebo Lula: Brazílčania rozhodujú o tom, kto si zaslúži ďalšiu šancu
Brazílsky index Ibovespa tento rok vzrástol o 7.9 % v dolárovom vyjadrení v porovnaní s 25 % poklesom amerického indexu S&P 500. Ocenenia stále vyzerajú historicky atraktívne, uviedli investori. „Brazília je lacná,“ povedal Greg Lesko, portfóliový manažér v Deltec Asset Management v New Yorku.
Na čo si dať pozor pred hlasovaním:
Stavitelia domov
Snahy o posilnenie brazílskeho segmentu bývania s nízkymi príjmami „by mali pokračovať bez ohľadu na politické výsledky,“ napísali začiatkom tohto mesiaca analytici Citigroup Inc. vrátane Andreho Maziniho. To znamená, že stavitelia so zameraním na bývanie s nízkymi príjmami, ako sú MRV Engenharia e Participacoes SA a Direcional Engenharia SA, by mohli zaznamenať obnovený záujem. Ďalší impulz pre sektor by mohol prísť z očakávaného ukončenia cyklu sprísňovania v Brazílii. Brazílska centrálna banka ponechala svoju referenčnú sadzbu Selic na svojom septembrovom zasadnutí nezmenenú po obrovskom zvýšení o 1,175 XNUMX bázických bodov.
Štátom riadené spoločnosti
Zatiaľ čo Lula naznačil, že Petrobras by sa mohol pustiť do nového cyklu investícií do aktív s nižšou návratnosťou, ako sú rafinérie, Bolsonaro v auguste povedal, že jeho ekonomický tím má zelenú na to, aby navrhol a naplánoval potenciálny predaj. Vláda kontroluje Petrobras s 50% podielom v kmeňových akciách spoločnosti v hodnote 76 miliárd dolárov.
„Nemyslím si, že Petrobras má za vlády Lulu nulovú hodnotu a investori si uvedomujú, že jeho návrat pravdepodobne nebude predstavovať návratnosť za tie roky Dilmy,“ povedal Leonardo Rufino, portfólio manažér Mantaro Capital v Rio de Janeiro. "Ale očakáva sa vyššia úroveň politického zasahovania."
Spotrebiteľ podľa vlastného uváženia
Skúsený investor na rozvíjajúcich sa trhoch Mark Mobius povedal, že „pravdepodobne dôjde k zvýšeniu spotrebiteľských výdavkov“ pod vedením Lulu. Bývalý prezident naznačil, že okrem zachovania súčasného sociálneho programu, ktorý vypláca 600 realov (111 dolárov) v hotovosti brazílskym rodinám s nízkymi príjmami, zvýši sumu o 150 realov na dieťa mladšie ako šesť rokov. Začiatkom tohto mesiaca Bolsonaro tiež naznačil, že má v úmysle zvýšiť výdavky realizované prostredníctvom svojho vlajkového programu Auxilio Brasil o 200 realov na 800 realov mesačne pre tých, ktorí dostanú prácu a zároveň dostanú letáky.
Dajte si pozor na prevádzkovateľov nákupných centier, ako je BR Malls Participacoes SA. Diskontní maloobchodníci a niektoré spoločnosti, ktoré sa starajú o spotrebiteľov s nízkymi príjmami, vrátane Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc., Lojas Renner SA, by mohli potenciálne profitovať z vyšších spotrebiteľských výdavkov v dôsledku stimulačných programov, podľa akciového stratéga JPMorgan Chase & Co. Emy Shayo.
vzdelanie
Akcie ziskových vzdelávacích spoločností, ako sú Anima Holding SA a Cogna Educacao, nedávno vzrástli, keď Lula povedal, že podporí vládny vzdelávací program, známy ako Fies, poskytovaním nových pôžičiek študentom. Analytici Banco BTG Pactual SA varovali investorov pred stávkovaním pred vzdelávacími spoločnosťami.
Vývozcovia komodít
Ak obchodníci za Lulu vycítia viac intervencionistickú makropolitiku, ktorá zvyšuje tlak na brazílsky real, môžu sa nahromadiť v druhom najväčšom svetovom producentovi železnej rudy, Vale SA a výrobcovi celulózy Suzano SA, ktorí získajú značnú časť svojich príjmov. v amerických dolároch.
ESG
Lula naznačil, že prechod na zelenú energiu by mal byť kľúčovým pilierom jeho ekonomického programu. To by mohlo prilákať niektorých investorov, ktorí boli vystrašení Bolsonarovou ohnivou rétorikou na témy od amazonského dažďového pralesa po pandémiu Covid-19. To znamená, že spoločnosti, ako je napríklad firma zaoberajúca sa odpadovým hospodárstvom Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA, by mohli fungovať dobre a v širšom zmysle by akcie s veľkou kapitalizáciou mohli profitovať zo zvýšeného prílevu.
"Lulova administratíva je vnímaná ako pomerne viac oddaná agende ESG, ktorá by nakoniec mohla vyplatiť dividendy zahraničnej politiky," napísal v poznámke ekonóm Goldman Sachs Group Inc. Alberto Ramos.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/stock-investor-guide-brazil-presidential-130007849.html