Veľmi odlišný býčí akciový trh je na dosah ruky

Medvedí akciový trh má urobil svoju prácu. Odstránilo sa to nadmerná bujarosťa precenila zásoby v súlade so skutočnosťou. Rovnako ako predchádzajúce veľké výpredaje, aj tieto resety boli poháňané zásadnými zásadnými a prognózovanými posunmi. Preto…

Nečakajte, že ďalší býčí trh bude podobný tomu poslednému

Doba, podmienky a postoje sa menia. Väčšina investorov a mnoho investičných profesionálov sa však pomaly vzdá minulosti. Ich pohodlnosť zostať pri tom, čo poznajú, bude brániť ich prispôsobeniu, kým nebudú presvedčení o novšom, lepšom prístupe. Prirodzene to znamená, že budú musieť vidieť dôkazy: vynikajúci výkon a širokú popularitu.

Vzor bude známy:

• Uprostred vysokej negativity a pochybností začínajú niektoré akcie rásť
• Akciový trh prestane klesať a vytvorí základ, pretože negativita sa zmierni a nákupy sa vrátia
• Akciový trh začína rásť, prináša úľavu a ochotu pozerať sa dopredu
• Vzostup akciového trhu sa stáva jasným, zvyšuje záujem investorov a dokonca produkuje len obmedzenú býčiu tendenciu
• Nový býčí trh je väčšinou akceptovaný a teraz prichádza poznanie, že niektoré časti akciového trhu ďaleko prekonali iné, známejšie oblasti

Preto je dnešná stratégia jasná:

Začnite sa zameriavať na nové nápady na akcie, ktoré môžu byť výkonnejšie. Vedzte, že oni a ich dôvody budú iné: nové, vzrušujúce a zábavné.

Ako inak?

Veľmi. Objavia sa dramaticky odlišné „témy“, ktoré budú zahŕňať víťazné akcie. Dôležité je, že sa nebudú podobať na minulé, známe témy.

Prečo vždy dôjde k takému dramatickému posunu? Ľudská prirodzenosť:

• Na býčom trhu sa témy objavujú ako deskriptory zdôvodnenia aj víťaznej stratégie
• V časoch najväčšej slávy sa tieto témy stali konečným prístupom k investovaniu do akcií
• Na vrchole popularity tieto témy produkujú extrémne vysoké hodnoty a očakávané návratnosti
• Tieto najvyššie ocenenia skĺznu, keď sa prvé obavy prejavia
• Keď obavy začnú zmierňovať očakávania, sklz sa zmení na sklz, čo môže signalizovať, že medvedí trh sa formuje
• Keď sa obavy stanú rozšírenejšími a istejšími, nastáva medvedí trh, ktorý končí záplavou negativity, ktorá podkopáva a diskredituje tieto témy a presvedčenia býčieho trhu.

Kľúčová otázka: Ako investovať do ďalších tém býčieho trhu?

Uvedomte si, že nový býčí trh nie je predpovedaný v nejakej magickej plánovacej knihe Wall Street. Bude sa vyvíjať spolu s podmienkami, činnosťami a vývojom. Odpoveďou je teda odviezť sa na vagóne Wall Street. A to znamená…

Investujte pomocou aktívnych manažérov a usilujte sa o zhodnotenie kapitálu. Diverzifikujte medzi hodnotami, rastom a eklektickými štýlmi riadenia. Diverzifikujte aj podľa veľkosti spoločností (ešte lepšie, nájdite fondy, ktoré nie sú obmedzené veľkosťou). Vyhnite sa najväčším fondom – sú príliš nepraktické na to, aby robili včasné zmeny, a navyše majú tendenciu držať sa bližšie k celkovým alokáciám akciového trhu, aby udržali svoju výkonnosť v súlade.

Príklad: Moje výbery fondov

Verím, že víťazstvo na ďalšom býčím trhu si bude vyžadovať dôkladný a hĺbkový prieskum, ktorý podporuje skúsených portfóliových manažérov. Preto som vybral nasledujúce štyri akciové fondy (tri vo Vanguard a jeden vo Fidelity).

Tri fondy Vanguard sú spravované nezávislými spoločnosťami spravujúcimi investície vybrané investičnými profesionálmi Vanguard. Tento multimanažérsky štýl praktizujú veľké inštitucionálne fondy a bol základom mojej kariéry. Umožňuje dosiahnuť vynikajúci výkon od špeciálnych manažérov a zároveň kontrolovať celkové riziko diverzifikáciou medzi rôzne štýly riadenia.

Tu sú tri fondy Vanguard a počet investičných spoločností vybraných na správu každého z nich (každý je prepojený so stránkou fondu Vanguard):

1. Fond Vanguard Windsor (hodnotový fond): Dve spoločnosti spravujúce investície
2. Vanguard Growth & Income Fund (spojenie rastu a hodnoty): Tri spoločnosti spravujúce investície
3. Fond Vanguard Explorer (špeciálny rastový fond): Päť spoločností spravujúcich investície

Fond Fidelity spravuje výlučne spoločnosť Fidelity, ktorá má za sebou históriu úspešného identifikácie nových tém rastu. Tento fond sa sústreďuje na najlepšie výbery a menšia veľkosť fondu umožňuje jeho všestrannosť.

Fidelity Focused Stock (špeciálny rastový fond):

• Podiely: 40 spoločností
• Veľkosť fondu: 3.2 miliardy dolárov
• „Aktívny podiel“ (Rozsah je 0 % pre indexový fond až 100 % pre úplnú odchýlku od S&P 500): 66 %

Pointa: Buďte pozitívni, myslite inak a konajte hneď

Hlavnou výzvou investovania je vysporiadať sa s novým, alternatívnym vesmírom, ktorý sa nepodobá žiadnemu predchodcovi. S tektonickým posunom, akým je ten súčasný, sú presvedčenia investorov v posledný súbor „základných právd“ zničené. Na ich mieste sú neistoty, ktoré zrejme naznačujú potrebu opatrnosti.

Mali by sme však privítať novoobjavené zameranie na riziko uprostred hmlistých predpovedí. Tento spôsob myslenia udržuje hodnotenia pod kontrolou, a preto robí potenciálne výnosy atraktívnejšie.

Takže buďte radi, že toto je začiatok niečoho nového a všetci čelia rovnakým neznámym. teraz všetko musíme investovať spôsobom, ktorý nám umožní zachytiť prichádzajúce nové vzrušenie ešte predtým, ako sa stane populárnym.