Straty na akciovom trhu Adani dosiahli 145 miliárd dolárov mesiac po útoku predajcu nakrátko

Obchodné impérium Gautama Adaniho za mesiac vymazalo zo svojej hodnoty viac ako 145 miliárd dolárov od údajného podvodu amerického predajcu nakrátko, ktorý odhalil boj, ktorému indický magnát stále čelí pri znovuzískaní dôvery investorov.

Výpredaj spustil Hindenburg Research, ktorý obvinil Adani z manipulácia s akciami a účtovné podvody, vymazala viac ako 60 percent z hodnoty verejne obchodovaných spoločností Adani a otriasla impériom, ktoré sa rozprestiera od prístavov po letiská až po energiu.

Adani Hindenburgove obvinenia rázne popieral, ale akcie zostali pod tlakom. Piatkové poklesy ponechali celkovú trhovú kapitalizáciu kótovaných skupín na najnižšej úrovni, odkedy Hindenburg vzniesol svoje obvinenia.

Kríza, ktorá zachvátila rozľahlé podniky, pomohla od začiatku roka znížiť vlastný majetok miliardára o 79 miliárd dolárov, čo umožnilo konkurenčnému indickému priemyselníkovi Mukeshovi Ambanimu získať späť titul najbohatšieho človeka v Ázii.

„Niektoré spoločnosti boli drahé, príliš drahé, s viac ako 100-násobkom ocenenia PE,“ povedal Abhishek Jain, vedúci výskumu v Arihant Capital v Bombaji. Dodal, že „príklep“ zo strany investorov znamená, že niektoré akcie sú teraz za atraktívnejšie ceny a „môže byť zaujímavé sa na ne pozrieť“.

Pred tohtoročnými nepokojmi Adani rozšíril svoje impérium závratnou rýchlosťou, nabral viac dlhov a tlačil do oblastí, ktoré si vyžadovali značné investície, vrátane vodíkových a solárnych podnikov.

Teraz však existujú náznaky obmedzenia. Niekoľko spoločností Adani pozastavilo nadchádzajúce investície, vrátane spoločnosti Uhoľná elektráreň za 847 miliónov dolárov akvizície. Minulý týždeň bola uzavretá dohoda spoločnosti Adani Power Maharashtra Limited o založení a jednotka na mletie cementu s Orient Cements bol odvolaný.

"Neprijmeme nové záväzky, kým nevyrovnáme toto obdobie volatility," povedal analytikom finančný riaditeľ skupiny Jugeshinder "Robbie" Singh po výsledkoch z tohto mesiaca od Adani Enterprises, vlajkovej spoločnosti skupiny.

Rozhodnutie vzdať sa predaja akcií spoločnosti Adani Enterprises v hodnote 2.4 miliardy dolárov začiatkom mesiaca bolo jednou z najvýraznejších rán, ktoré kríza spôsobila. Odvtedy ratingová agentúra Moody's znížila výhľad pre niekoľko spoločností skupiny Adani.

Dolárové dlhopisy vydané spoločnosťami Adani sa vypredali, pričom samostatné dlhopisy v hodnote 750 miliónov dolárov od Adani Green Energy a Adani Ports sú splatné v roku 2024 a 2027, pričom každý sa obchoduje za približne 0.80 USD za dolár.

"Ľudia nemajú problém s nákupom indických úverov," povedal šéf ázijskej syndikácie dlhopisov pre západnú investičnú banku. "Je to Adani, ktorého sa nedotknú."

Keďže impérium Adani je stále pod intenzívnou kontrolou, analytici uviedli, že skupina by sa mala zamerať na zníženie pákového efektu a uistenie investorov o robustnosti svojich základných podnikov.

„Musí sa zamerať na šetrenie hotovosti, splatenie dlhu vopred,“ povedal Varun Fatehpuria, zakladateľ a výkonný riaditeľ platformy Daulat na správu digitálneho bohatstva založenej na Kalkate. "Ľudia hľadajú väčšiu jasnosť a transparentnosť v skutočnom zdraví podniku."

Nepokoje na akciovom trhu tiež viedli k stresu v súvislosti s pôžičkami, ktoré si vzala Adaniho rodina a ktoré sú kryté akciami kótovaných spoločností. Začiatkom tohto mesiaca Adani splatil pôžičku 1.1 miliardy dolárov krytú akciami po tom, čo čelil výzvam na dodatočné vyrovnanie vo výške viac ako 500 mil.

Podľa osoby oboznámenej s touto záležitosťou chcú vedúci pracovníci Adani Group splatiť ďalšiu 1 miliardu dolárov z nesplatených pôžičiek krytých akciami, ktoré si vzala rodina alebo „promotéri“.

V snahe ubezpečiť držiteľov dlhopisov spoločnosti Adani platia niektorým veriteľom v predstihu. Generálny riaditeľ Adani Ports a Special Economic Zone Karan Adani uviedol, že spoločnosť v nadchádzajúcom finančnom roku splatí alebo predplatí viac ako 600 miliónov dolárov pôžičiek, aby znížila pomer dlhu k zisku. Spoločnosť minulý týždeň splatila 5 miliárd Rs (60.3 milióna USD) indickému podielovému fondu za splatné komerčné cenné papiere.

"Aby sa zvýšil sentiment účastníkov trhu alebo držiteľov dlhopisov, splatili veľa dlhov predčasne," povedal Abhishek Jain, vedúci výskumu v Arihant Capital so sídlom v Bombaji.

Napriek obmedzeniu v posledných týždňoch existujú náznaky, že si Adani zachováva svoje medzinárodné ambície – je to jeden mesiac, čo Adani navštívil Izrael, aby dokončil spoločnú akvizíciu izraelského strategického prístavu Haifa. Medzitým Adani Group uviedla, že sa uchádzala o rozostavanú oceliareň v stredoindickom štáte Chhattisgarh, ktorú vláda predáva.

Vo videu zverejnenom krátko po ukončení predaja akcií Adani Enterprises Adani povedal, že „budeme sa aj naďalej zameriavať na dlhodobú tvorbu hodnôt a rast“.