(Bloomberg) – V auguste, keď sa indická Adani Group blížila k dokončeniu nákupu dvoch cementárskych podnikov za 10.5 miliardy dolárov, konglomerát a jeho banky podali mimoriadne komplikované žiadosti.
Najčítanejšie z Bloombergu
Na strane 21 85-stranového dokumentu bol diagram siedmich nekótovaných firiem registrovaných na Britských Panenských ostrovoch, Mauríciu a Dubaji. Boli navzájom prepojené a jeden by kupoval akcie cementárskej spoločnosti na voľnom trhu.
Ale konečný príjemca zo siedmich subjektov nebol uvedený ako verejná tvár a predseda skupiny, miliardár Gautam Adani. Namiesto toho sa v podaní uvádzalo, že ich skutočnými vlastníkmi boli jeho starší brat Vinod a Vinodova manželka Ranjanben.
Vinod ani Ranjanben nezastávajú manažérske pozície v žiadnej spoločnosti Adani kótovanej na burze a nepatria medzi top manažérov uvedených na webovej stránke konglomerátu. Avšak vzhľad ich mien v súvislosti s najväčšou akvizíciou skupiny, ktorá kedy bola dosiahnutá, naznačuje vplyv, ktorý má Adaniho málo známy brat v rozľahlom impériu – ako aj rodinný štýl, ktorý využíva bludisko malých spoločností pri podnikaní vo veľkom.
V posledných týždňoch sa Vinod, ktorý roky pracoval z Dubaja a v dokumentoch je označovaný ako cyperský štátny príslušník, dostal do centra pozornosti po tom, čo ho predajca Hindenburg Research výrazne označil vo svojej štipľavej správe o skupine Adani, ktorá podnietila rozruch. viac ako 140 miliárd dolárov vo svojich akciách.
"Vinod Adani prostredníctvom niekoľkých blízkych spolupracovníkov spravuje rozsiahly labyrint offshore shell entít," povedal Hindenburg, pričom identifikoval subjekty na Mauríciu, Cypre, v Spojených arabských emirátoch, Singapure a na niekoľkých karibských ostrovoch. Tieto entity „pravidelne a tajne obchodujú s Adani,“ uvádza sa v správe. Hindenburg sa do detailov akvizície cementu nezaoberal.
Skupina Adani zverejnila 413-stranové vyvrátenie, v ktorom popiera všetky Hindenburgove obvinenia.
Zamestnanci dubajských kancelárií Vinod smerovali žiadosti o pripomienky do ústredia konglomerátu v Indii.
„Vinod Adani nezastáva žiadnu manažérsku pozíciu v žiadnych subjektoch kótovaných na burze Adani alebo ich dcérskych spoločnostiach a nezohráva žiadnu úlohu v ich každodenných záležitostiach,“ uviedol hovorca skupiny Adani v odpovedi na podrobný súbor otázok zaslaných agentúrou Bloomberg News. "Tieto otázky nie sú relevantné a nemôžeme komentovať obchodné rokovania a transakcie pána Vinoda Adaniho."
Konglomerát nereagoval na žiadosti, aby bol Vinod alebo Ranjanben – ktorý je v podaní na Cypre opísaný ako interiérový dizajnér – k dispozícii na pripomienkovanie.
Aj keď Vinod nezastáva žiadne formálne pozície ani sa nezúčastňuje na každodenných operáciách, je kľúčovým vyjednávačom skupiny Adani pri získavaní finančných prostriedkov z medzinárodných trhov a podieľa sa na plánovaní strategického smerovania skupiny, uviedla osoba oboznámená so záležitosťou. Vinod, blízky dôverník Gautama, sa rád drží v úzadí a jedná priamo s členmi rodiny, povedala osoba. Rodina neverí, že urobila niečo nevhodné s obchodnými štruktúrami zahŕňajúcimi Vinod, podľa osoby.
Napriek tomu sa rodina Adani plánuje bližšie pozrieť na niektoré entity, ktoré vybudovala, aby zistila, ako ich najlepšie štruktúrovať v budúcnosti, aby ubezpečila investorov, povedala osoba.
Sieť malých firiem vybudovaných dynastiou Adani ponúka jednu z najvýraznejších pripomienok toho, aké zložité môžu byť rodinné konglomeráty v Indii, ktorá je teraz jednou z najrýchlejšie rastúcich ekonomík sveta. Zatiaľ čo mnohé spoločnosti si najali profesionálnych manažérov, v iných stále dominujú rodinné väzby, ktoré môžu bankám a investorom sťažiť, aby plne vedeli, s kým obchodujú, kam tečú peniaze a aké regulačné mínové polia môžu vzniknúť.
Vinod je miliardár prostredníctvom svojich akcií v kótovaných spoločnostiach Adani Group. Napriek tomu žije prevažne pokojný život v Dubaji, povedali ľudia oboznámení s touto záležitosťou. V podaní na Cypre je jeho vek 74 rokov.
Adani Group je rozsiahly konglomerát s kótovanými a nekótovanými dcérskymi spoločnosťami podnikajúcimi vo všetkom od prístavov až po moc, s dosahom od Indie po Afriku a Austráliu. Niekoľko prihlášok pohľadávok zahŕňa Vinod ako kľúčovú postavu v rámci konglomerátu, pričom tvrdí, že skupina Adani by sa mala chápať ako Vinod, Gautam a ďalší brat Rajesh, ktorý je výkonným riaditeľom, ako aj ďalšie subjekty, ako napríklad rodinný trust.
RN Bhaskar, autor novej biografie o Gautamovi, povedal, že „všetky zámorské transakcie sú podrobne monitorované Vinodom“, ale poznamenal, že o Vinodovi vie len málo.
V časoch, keď bol Gautam študentom a zostal s Vinodom, ho považoval za otcovskú postavu a Vinod bol jeho oficiálnym opatrovníkom, povedal Bhaskar. „Dnes sú si viac-menej rovní. Stretol som sa s nimi na spoločenskom stretnutí a zistil som, že chémia je vrúcna a prívetivá.“
Adresa Maurícia
Minulý rok, keď skupina Adani kúpila cementové aktíva švajčiarskeho giganta Holcim AG v Indii, bola transakcia pre Ambuja Cements Ltd. a ACC Ltd. dokončená prostredníctvom subjektu so sídlom na Mauríciu s názvom Endeavour Trade and Investment. Indickí regulátori otvorenú ponuku schválili.
Na adrese uvedenej pre Endeavour na Mauríciu boli kancelárie Amicorp, externej spoločnosti, ktorá poskytuje právne a administratívne služby korporáciám. Hindenburg vo svojej správe tvrdí, že Amicorp vo veľkej miere pomáhal skupine Adani vybudovať sieť offshore subjektov. Amicorp neodpovedal na žiadosť o komentár.
Alex Cobham, ekonóm a výkonný riaditeľ siete Tax Justice Network so sídlom v Spojenom kráľovstve, uviedol, že viaceré vrstvy, relatívna netransparentnosť jurisdikcií a typ subjektov použitých na transakciu s cementom predstavujú pre investorov a regulačné orgány niekoľko rizík.
„Zahŕňajú riziko, že sa nevykonajú včasné aktualizácie skutočného vlastníctva; riziko, že zložitosť umožňuje zneužívanie daní a regulácie v jurisdikciách, kde prebieha skutočná činnosť,“ povedal Cobham. "A čo je možno najdôležitejšie, riziko, že investori môžu byť poškodení, pretože im budú odopreté informácie potrebné na presné ocenenie spoločnosti."
V Dubaji sú ďalšie väzby medzi Vinodom a Gautamom vystavené v Jumeirah Lake Towers, zhluku elegantných mrakodrapov s výhľadom na pobrežie. Obľúbené adresy pre finančné firmy, sú domovom podnikov patriacich do skupiny Adani, ako aj iných firiem Vinod.
Na 36. poschodí jednej veže je kancelária s tromi menovkami vonku s nápismi: Emerging Market Investment DMCC, RVG Exim DMCC a Adani Global Investment DMCC. Zamestnanec povedal, že to bola Vinodova rodinná kancelária. Na svojej webovej stránke Emerging Market Investment DMCC uvádza, že Vinod je jeho propagátorom, čo je termín používaný v Indii pre zakladateľov a vlastníkov.
Tieto tri názvy spoločností sa spomínajú aj v Hindenburgovej správe ako medzi desiatkami fiktívnych subjektov v offshore daňových rajoch.
Investície na rozvíjajúcich sa trhoch DMCC hralo popredné miesto medzi Adani Group a Hindenburgom. Hindenburg uviedol, že firma požičala 1 miliardu dolárov dcérskej spoločnosti kótovanej jednotky s názvom Adani Power a spochybnila zdroj týchto prostriedkov.
Adani Group uviedla, že obvinenie bolo „nesprávne“ a peniaze neboli požičané. V skutočnosti spoločnosť Emerging Market Investment DMCC získala neudržateľný dlh energetického podniku od veriteľov za 100 USD, uviedol konglomerát.
Spoločnosti Shell „sú neoddeliteľnou súčasťou indickej investičnej scény,“ povedal Milan Vaishnav, riaditeľ programu pre južnú Áziu v Carnegie Endowment for International Peace. „Čo upútalo pozornosť ľudí, bol počet zapojených škrupinových entít a prepojenia na brata Gautama Adaniho,“ povedal Vaishnav o správe Hindenburga.
Na 27. poschodí ďalšej budovy v Jumeirah Lake Towers sa nachádzajú biele a presklené kancelárie Adani Global FZE – distribútora komodít, ktorý je súčasťou Adani Group. Najväčšiu kabínu v tejto kancelárii používa Vinod, čo je prejav úcty k staršiemu členovi rodiny, povedal jeden človek oboznámený so záležitosťou, ktorý si neželal byť menovaný, pretože nemal oprávnenie hovoriť verejne. Vinod trávi v tejto kancelárii dve alebo tri hodiny denne, ale nezapája sa do každodenných operácií, povedala osoba.
Vinod Shantilal Adani sa rovnako ako jeho brat Gautam narodil v rodine malého obchodníka s textilom zo západoindického štátu Gujarat. Po tom, čo začal svoju kariéru v roku 1976, keď začal podnikať v Bombaji, Vinod rozšíril svoje portfólio komodít do Singapuru, podľa inzerátov uverejnených o ňom v indickej tlači pred siedmimi rokmi.
Vinod sa nakrátko presťahoval do Singapuru a potom sa presťahoval do Dubaja, kde zarobil svoje bohatstvo obchodovaním s cukrom, ropou, hliníkom, meďou a železným šrotom, uvádzajú médiá. Miliardár je vyznávačom džinistického náboženstva, ktoré kladie dôraz na vegetariánstvo a nenásilie.
Hindenburgova správa podporila pokles akcií, ktorý teraz vymazal z Gautamovho bohatstva 72.9 miliardy dolárov. Vinod utrpel svoj vlastný zásah, pretože hodnota jeho akcií držaných prostredníctvom Emerging Market Investment DMCC klesla. Podľa indexu miliardárov agentúry Bloomberg, ktorý mal pred správou hodnotu 1.4 miliardy dolárov, má Vinodov majetok hodnotu približne 1 miliardy dolárov.
Viac si prečítajte: Adaniho kríza v hodnote 108 miliárd dolárov otriasla vierou investorov v Indii
V Indii šéf veľkej rodinne kontrolovanej firmy, ktorý si neželal byť identifikovaný, aby mohol slobodne hovoriť o jednom z najmocnejších magnátov v krajine, povedal, že obvinenia proti Adani vrhli zlé svetlo na krajinu a najmä spoločnosti riadené sieť príbuzných.
Tvrdenia o rodine Adaniovcov riskujú, že sa zmenia veľké časti indického priemyslu, aj keď mnohé podniky v posledných rokoch do značnej miery profesionalizovali svoj manažment, uviedla táto osoba.
Alice Wang, manažérka portfólia v Quaero Capital LLP so sídlom v Londýne, uviedla, že na rozvíjajúcich sa trhoch, ako je India, môžu byť rodinné siete kritické v počiatočných fázach rozvoja podnikania.
"Ale rodinné štruktúry sa môžu stať pasívami neskôr," povedala. "Keď sa spoločnosti snažia inštitucionalizovať, internacionalizovať alebo vytvoriť plány nástupníctva."
– S pomocou Blakea Schmidta, PR Sanjaia, Bena Bartensteina, Kamlesha Bhuckoryho a Georgiosa Georgioua.
(Aktualizácie s podrobnosťami o podaniach)
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/adani-brother-plays-opaque-powerful-210000274.html