Adobe Stock utrpel porážku. Tento jeden dátový bod by mohol signalizovať návrat.

Veľkosť textu

adobe

akcie v poslednej dobe klesajú – a je čas, aby sa postavili. Ak sa to nepodarí, dlhodobých investorov by mohol utrpieť svet.

Rovnako ako mnoho softvérových akcií, aj Adobe (ticker: ADBE) má za sebou veľmi ťažké mesiace. Od vyvrcholenia 688.37 USD 19. novembra akcie klesli o 24 %, čo je ešte horšie ako

iShares Rozšírený sektor technického softvéru
ETF (IGV) klesol za rovnaké obdobie o 19 %. Časť poklesu je jednoducho výsledkom zmeny sentimentu – vyhliadka na zvýšenie sadzieb má spôsob, ako prinútiť investorov prehodnotiť akcie s vysokým ocenením – ale bolesť Adobe bola dobre zaslúžená.

Zatiaľ čo akcie zaznamenali po pandémii hviezdny rast – viac ako zdvojnásobili svoje minimum z marca 2020 – akcie už dosiahli svoj vrchol, keď spoločnosť Adobe 16. decembra zverejnila zisk za štvrtý kvartál. Spoločnosť vykázala zisk 3.20 USD na akciu, v súlade s prognózami, ponúkol však usmernenie pre zisk v prvom štvrťroku 3.35 USD, čo je pod odhadmi 3.38 USD. Akcie klesli o 8.5 % a odvtedy klesajú.

Teraz má akcia šancu zastaviť svoj pokles. Na úrovni 520.60 USD za akciu sa pohybuje blízko svojho 100-týždňového kĺzavého priemeru približne 500 USD. To slúžilo ako podpora posledných deväť rokov, poznamenáva technický analytik Evercore ISI Rich Ross. A index relatívnej sily Adobe – miera toho, či je akcia prekúpená alebo prepredaná – klesol začiatkom týždňa na 34, čo je jeho najviac prepredaná úroveň od roku 2011. Spoločne by sa mohli spojiť, aby posunuli akcie vyššie.

Toto je časť, v ktorej by sme chceli poukázať na všetky základné dôvody, prečo akcie Adobe vyzerajú ako nákup. Bohužiaľ to nie je ľahké. Jej zisky boli dosť sklamaním na to, aby sa vkradli pochybnosti, čo nie je dobré pre akciu, ktorá sa stále obchoduje za 36.7-násobok zisku. A Adobe nie je nastavené na vykazovanie zárobkov do 22. marca, takže okrem obchodovania nie je veľa na čo sa zamerať – a skutočnosť, že prieskum RBC ukázal, že ide o jeden z najpopulárnejších šortiek.

Dokonca aj býci pôsobia dosť utlmene. Po neúspechu analytik spoločnosti Evercore Kirk Materne, ktorý hodnotí akcie Outperform, poznamenal, že Adobe minulo každoročné opakujúce sa príjmy z digitálnych médií, takže je ľahké tvrdiť, že buď čelila zvýšenému tlaku zo strany menších konkurentov, alebo že Covid v roku 2020 zvýšil rast a 2021 a v budúcnosti to už pravdepodobne nebude. Napriek tomu bola veľká časť nedosiahnutia usmernenia spôsobená silnejším dolárom a týždňom navyše, nie žiadnym zmysluplným spomalením, píše Materne, hoci pripustil, že akcie môžu čeliť niekoľkým ťažkým časom, prinajmenšom v blízkej budúcnosti. „Kým sa obchod opäť nedostane do režimu beat/raise, očakávame, že akcie pravdepodobne zostanú v obchodnom rozsahu,“ napísal.

Investori nedostanú žiadne skutočné odpovede, kým Adobe v marci neoznámi zárobky, ale to ich nezastavilo v tom, aby sa pokúsili to rozohrať. Napríklad analytik z Jefferies Brent Thill poznamenal, že nemenovaný systémový integrátor mal svoj najlepší december v histórii a naďalej predpovedal približne 20 % rast na kalendárny rok 2022, teda rýchlejšie ako 14 % rast Digital Experience, ktorý predpovedala spoločnosť Adobe. Je to neoficiálne, ale naznačuje to, že možno Adobe ešte môže veci zvrátiť. „ADBE je stále kvalitný príbeh s veľkým rastom,“ píše Thill.

Napriek tomu budeme sledovať ten 100-týždňový kĺzavý priemer. Ak sa to zlomí, všetky stávky sú zrušené.

Napíšte Ben Levisohn o [chránené e-mailom]