Obávate sa, že ste minuli dno akciového trhu? História hovorí, že obmedzte svoje FOMO.

S&P 500
SPX,
+ 0.19%
zostáva na medvedom trhu, ale zo svojej uzávierky zo 17. júna stúpla o viac ako 16 % na 3666.77, čím zostala o niečo viac ako 10 % pod svojím rekordom z 3. januára na 4796.56. Benchmark s veľkou kapitalizáciou zaznamenal štyri po sebe idúce týždenné zisky a skončila v utorok na najvyššiu úroveň od konca apríla, keď sa pokúsila prekonať odpor na svojom 200-dňovom kĺzavom priemere blízko 4,326 XNUMX.

Pozri: Tento míľnik na akciovom trhu naznačuje, že index S&P 500 by mohol byť o rok odo dneška vyšší až o 16 %

Širšia rally, ktorá zaznamenala Nasdaq Composite
COMP,
-0.19%
opustiť územie medvedieho trhu a Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.71%
znížiť svoju medziročnú stratu na menej ako 7 %, zdá sa, že priťahuje niektorých investorov, ktorí sa snažia dohnať.

Prečítajte si tiež: Býčí trh Nasdaq? História falzifikátov hlavy hovorí, že je príliš skoro na oslavu.

„Nálada investorov sa zmenila z veľmi slabej v júni a júli, pričom pozícia investorov bola tiež ľahká, až teraz hovorí o FOMO a výsledku Zlatovlásky,“ povedal Jason Draho, vedúci alokácie aktív pre Ameriku v UBS Global Wealth Management. poznámka zo začiatku tohto týždňa.

Draho varoval, že investori „sa stávajú optimistickejšími v súčasnom vysoko neistom prostredí, čím sú trhy zraniteľnejšie voči negatívnym správam“.

Či polovica júna označila dno, bude jasné až s odstupom času. Suzuki z RBA povedal, že analýza výkonnosti okolo minulých prepadov na medvedom trhu ukazuje, že byť úplne na spodku trhu nie je také dôležité, ako si mnohí investori môžu myslieť.

Suzuki vysvetlil:

V aktualizácii našej predtým publikovanej analýzy sme analyzovali výnosy za celé 18-mesačné obdobie zahŕňajúce šesť mesiacov pred a 12 mesiacov po každom spodku trhu. Potom sme porovnali hypotetické výnosy investora, ktorý vlastnil 100 % akcií počas celého obdobia („o 6 mesiacov skôr“), s investorom, ktorý držal 100 % hotovosť do šiestich mesiacov od dna trhu, potom sa presunul na 100 % akcie („6 mesiacov neskoro“).

Nižšie uvedený graf odráža zistenia, ktoré ukázali, že na siedmich z posledných desiatich medvedích trhov bolo lepšie prísť neskoro ako skoro.

„Nielenže to má tendenciu zlepšovať výnosy a zároveň drasticky znižovať potenciál poklesu, ale tento prístup poskytuje aj ďalší čas na posúdenie prichádzajúcich základných údajov. Pretože ak to nie je založené na základoch, je to len hádanie,“ napísal Suzuki.

A čo výnimky?

Suzuki poznamenal, že jediné prípady za posledných 70 rokov, kedy bolo lepšie byť skôr, sa vyskytli v rokoch 1982, 1990 a 2020. „Ale v každom z týchto prípadov už Fed znižoval úrokové sadzby,“ povedal. "Vzhľadom na vysokú pravdepodobnosť, že Fed bude pokračovať v uťahovaní sa do už aj tak spomaľujúceho rastu ziskov, sa zdá predčasné dnes výrazne zvyšovať expozíciu akcií."