„Alarmujúce“ údaje o inflácii naznačujú, že ceny by mohli rásť aj mesiace, varuje Goldman Sachs

Hlavný ekonóm Goldmanu Jan Hatzius v utorok večer povedal klientom, že nedávna inflácia „vyzerá znepokojivejšie“ kvôli rozsahu, v akom ceny vzrástli, a rastúcej šírke jadrovej inflácie, ktorá nezahŕňa nestále ceny potravín a energií, aby bolo možné lepšie odhadnúť. dlhodobú kúpnu silu spotrebiteľa.

Dve tretiny položiek zahŕňajúcich základný index spotrebiteľských cien, ktorý sleduje ceny všetkého od odevov a áut až po prenájom a lekársku starostlivosť, zaznamenali od vlaňajšieho júla 4 % ročnú infláciu v porovnaní s iba 19 % koša v roku 2019. 16 % položiek zaznamenalo nárast cien aspoň o 10 % – oveľa viac ako 1 % položiek, ktoré zaznamenali túto úroveň inflácie počas podobných období historicky. 

V „pravdepodobne znepokojivejšom“ vývoji boli veľké nárasty cien čoraz širšie a presahovali tie, ktoré „poháňané prevažne extrémnymi pohybmi v niekoľkých kategóriách s obmedzenou ponukou“, ako tomu bolo po väčšinu minulého roka v prípade produktov. ako autá a mäso, povedal ekonóm. 

Vzhľadom na to, že približne 50 % kategórií uvádza infláciu nad 4 % v najnovšej správe CPI, Goldman hovorí, že šírka naznačuje, že jadrová inflácia, ktorá je už na najvyššej úrovni za takmer 40 rokov, by mohla v priebehu nasledujúcich šiestich mesiacov vzrásť o ďalších 0.5 percentuálneho bodu. berúc do úvahy ďalší tlak na zvyšovanie miezd alebo pretrvávajúce obmedzenia dodávateľského reťazca.

Okrem toho sú „dôsledky menej jasné,“ povedal Hatzius, pričom poukázal na to, že rastúca inflácia na konci 1970. rokov sa časovo zhodovala s dlhotrvajúcou náhlou infláciou, zatiaľ čo kratšie obdobia v rokoch 2000 a 2006 nie.

Jedna takmer istota je, že sa očakáva, že Federálny rezervný systém bude už budúci mesiac bojovať proti rastúcim cenám zvýšením úrokových sadzieb, čo je politický krok, ktorý úspešne obmedzil infláciu v rokoch 2000 a 2006, ale Hatzius poznamenáva, že to malo aj dôsledky: Inflácia bola potláčaná v každom období. ale vyššie sadzby tiež viedli k krachu technologických akcií a poklesu cien nehnuteľností.