Albemarle plánuje desaťročné nabíjanie lítia s dopytom po minulej ponuke

Ešte vo februári, lítiový gigant Albemarle (WHITE) vyzeral ako najobtiažnejší hráč v odvetví známom pre svoj konzervativizmus – vštepovaný pravidelným prebytkom ponuky a prepadmi cien. Aj keď ceny lítia stúpali a boom elektrických vozidiel si vyžiadal agresívnu expanziu, zisky Albemarle za štvrtý štvrťrok vykázali pokles produkcie v roku 2021 s malým nárastom výnosov v dôsledku zmlúv, ktoré boli do značnej miery viazané na ceny v roku 2020.

X

Ale odkedy sa akcie Albemarle prepadli pri svojich výsledkoch a výhľade za Q4 2021, vnímanie Wall Street sa obrátilo hore nohami. Teraz je jasné, že vedenie Albemarle iba demonštrovalo trpezlivosť a dôveru, ktorú poskytuje víťazná kombinácia.

Napriek niekoľkým veľkým vzostupom a pádom sa akcie Albemarle v náročnom roku 20 zvýšili o viac ako 2022 %, blízko rekordných maxím.

Teraz, čiastočne aj vďaka zákonu o znižovaní inflácie, sa Albemarleove karty len zlepšili. Zdá sa, že jeho víťazná séria bude trvať celé desaťročie.

Nafukovanie cien lítia

Napriek názvu zákona, desiatky miliárd dolárov vládnych stimulov na nákup a výrobu elektromobilov a batérií v USA pomôžu udržať vysoké ceny lítia.

"Vláda účinne dotuje určité materiály súvisiace s batériami", ako je lítium, povedal pre IBD analytik Cowen David Deckelbaum.

Tieto dotácie, vrátane 7,500 45 USD na nový EV a 12 USD na kilowatthodinu kapacity batérie, by mohli dosiahnuť až XNUMX miliárd USD. General Motors (GM) sám do roku 2025, napísal analytik Wolfe Research Rod Lache v poznámke zo 6. septembra.

Aj keď ceny lítia zostanú vysoké, tieto dotácie namastia kolesá vyššiemu dopytu po EV v USA, ktoré zaostávajú za Čínou a Európou.

Zákon tiež zahŕňa 10% daňový úver na kompenzáciu výrobných nákladov na kľúčové materiály batérií, ako je lítium.

To pomôže Albemarle „vybudovať viac vlajkových lodí v Severnej Amerike,“ povedal Deckelbaum.

Americké plány Albemarle na lítium

Albemarle má jedinú fungujúcu lítiovú baňu v USA, relatívne skromnú prevádzku, ktorá vyrába lítium zo soľanky v Silver Peak v Nevade. Viacročná expanzia by mala v najbližších rokoch zdvojnásobiť výkon.

Má však aj ambície znovu otvoriť svoju lítiovú baňu Kings Mountain v Severnej Amerike. Spoločnosť Albemarle ju zatvorila v 1980. rokoch XNUMX. storočia, keď sa v Čile rozrástli jej lacnejšie prevádzky soľanky.

Generálny riaditeľ Jerry Masters označil Kings Mountain 4. augusta za „zdroj najvyššej úrovne“. Povedal, že Albemarle plánuje vybudovať veľké zariadenie na spracovanie lítia na juhovýchode koncom tohto desaťročia. To bude mať kapacitu na premenu 100,000 XNUMX ton lítiovej rudy ročne z Kings Mountain a inde na lítium v ​​batériovej kvalite.

Albemarle tiež zdôraznil potenciál spracovania lítia vo formácii Smackover v južnom Arkansase, kde už spracováva bróm zo soľanky. Podpora zákona o znižovaní inflácie by mohla neskôr v tomto desaťročí pomôcť tomuto projektu, napriek technickej výzve a nákladom.

Albemarleov rastový skok

Keď sa plány rastu spoločnosti Albemarle pre USA formujú, rýchlo zvyšuje svoju kapacitu spracovania lítia mimo USA

„Tento rok plánujeme dodať projekty, ktoré viac ako zdvojnásobia našu ročnú kapacitu (konverzia lítia) z 85,000 200,000 ton na 2 500,000 ton do konca roka,“ uviedol Masters na výzvu v druhom štvrťroku. To by mohlo do konca desaťročia dosiahnuť XNUMX XNUMX ton, hovorí Albemarle.

V roku 2021 Albemarle oznámil dohodu o kúpe závodu na spracovanie lítia v Číne v hodnote 200 miliónov dolárov. Zároveň začala klásť základy na vybudovanie dvoch ďalších zariadení v Číne do roku 2024.

Okrem svojich operácií so soľankou v Čile je Albemarle partnerom spoločného podniku v baniach Greenbushes a Wodgina v Austrálii.

Albemarle kúpil 60% podiel v bani Wodgina za 1.3 miliardy dolárov v roku 2019, potom okamžite zastavil produkciu. Zdá sa však, že táto dohoda sa teraz vypláca. Výroba lítia bola obnovená začiatkom tohto roka a podľa novej analýzy dodávok od analytičky Deutsche Bank Corinne Blanchard by mala do roku 80 pokračovať v raste na 2026 kiloton ročne.

Navádzacie rakety Albemarle

Albemarle bol o niečo pomalší ako súperi Sociedad Química y Minera de Chile (SQM) a Živý (LTHM), aby ťažili z prudkého nárastu cien lítia, ktorý sa začal minulý rok. Ale keďže ceny lítia na začiatku tohto roka naďalej rástli, opätovné rokovania o zmluvách vytvorili neočakávaný nárast. Najnovšie usmernenia spoločnosti Albemarle z augusta mali celoročný zisk na akciu v rozmedzí 19.25 – 22.25 USD v porovnaní s februárovým usmernením 5.65 – 6.65 USD. V polovici by zisky Albemarle v roku 414 vzrástli o 2022 % v porovnaní s minulým rokom.

V minulosti sa automobilky pri zabezpečovaní dodávok spoliehali na výrobcov batérií. Ale obavy z nedostatku dodávok lítia majú teraz automobilky „priamo v kontakte s ťažobnými spoločnosťami,“ povedal analytik Loop Capital Christopher Kapsch. V júli spoločnosť Livent oznámila dlhodobú dohodu, „kde GM efektívne platí roky vopred za budúce dodávky,“ povedal.

Eric Norris, prezident lítiových operácií v Albemarle, počas hovoru o 2. štvrťroku povedal, že spoločnosť je otvorená podobným partnerstvám. Ale dodal: „Nie sme v pozícii, kedy by sme potrebovali získať kapitál. Bolo by to len niečo, čo robíme v rámci širšej dohody, aby sme posunuli našu strategickú agendu a pomohli našim zákazníkom na trhu.“

Deficit lítia

Napriek pretekom o naštartovanie výroby s cieľom uspokojiť dopyt môže byť lítiový priemysel prekonaný. Po miernom zvýšení odhadov dopytu a znížení očakávaní ponuky Blanchard z Deutsche Bank predpovedá prehlbujúci sa deficit ponuky. Vidí, že trhový deficit sa niekoľko rokov drží v rozmedzí 5 % až 10 %, potom sa do konca dekády zvýši na 34 %.

"Vidíme viac investícií (do ťažby lítia), ale výsledky tejto investície neuvidíte za 5-10 rokov," povedala.

Blanchardov nový výhľad vidí, že ceny lítia sa držia bližšie k súčasným úrovniam, čo zvyšuje jej výhľad prevádzkových ziskov lítia pre Albemarle v roku 13 o 2023 %.

Dokonca aj výstavba zariadení na spracovanie koncentrátu extrahovaného z prírodných soľaniek a čerpaného do odparovacích nádrží môže trvať niekoľko rokov. Potom trvá ďalších šesť mesiacov, kým výrobcovia batérií pre elektromobily podpíšu kvalitu lítia. Potom nasledujú dva roky na rozbehnutie kapacity.

Je nepravdepodobné, že by nové technológie na čerpanie zdrojov lítia v krátkom čase zabezpečili riešenie nedostatku lítia, hovoria analytici.

Priama extrakcia lítia preskočí fázu vyparovania soľanky. Ale každý takýto projekt si vyžaduje „veľmi prispôsobené riešenie“ vs. osvedčené, opakovateľné riešenie, povedal Kapsch. „Je to efektívne vedecký projekt“ s vyšším rizikom, dlhšou časovou líniou a potenciálne vyššími nákladmi.

ALB Stock

Akcie Albemarle vo štvrtok vzrástli o 1.5 % na 280.94, čím sa odrazili od rastúceho 50-dňového kĺzavého priemeru. Akcie sa konsolidujú po ústupe z rekordných 308.24 14. septembra. línia relatívnej sily, ktorá sleduje výkonnosť akcií v porovnaní s indexom S&P 500, sa drží priamo na rekordných maximách.

Akcie SQM a Livent sa tiež mierne stiahli zo všetkých historických úrovní. Analytici z Wall Street predpovedajú, že rast ziskov SQM a Livent tento rok predbehne prudké tempo Albemarle.

TIEŽ SA TI MÔŽE PÁČIŤ:

Piatková správa o slabých pracovných miestach môže spomaliť Fed, zdvihnúť index S&P 500

Toto je 5 najlepších akcií, ktoré si teraz môžete kúpiť a sledovať

Pripojte sa k IBD naživo a naučte sa najlepšie techniky čítania grafov a obchodovania od profesionálov

Nio sa uvádza na trh v Európe, keď čínski výrobcovia elektromobilov preberajú VW, Tesla

Trh sa obráti, keď sa objaví správa o pracovných miestach; Musk kladie nové požiadavky na Twitter