(Bloomberg) – Alibaba Group Holding Ltd. a Tencent Holdings Ltd. takmer desaťročie stelesňovali čínsky ekonomický zázrak, udržujúc si závratné tempo rastu a blížiace sa k biliónovým hodnotám s výraznými prienikmi do každého kúta internetu.
Najčítanejšie z Bloombergu
Tento veľkolepý beh by sa mohol oficiálne skončiť vo štvrtok, keď sa očakáva, že e-commerce veľmoc, ktorú Jack Ma založil, zaznamená svoj vôbec prvý pokles štvrťročných príjmov – jedna z mála veľkých čínskych internetových korporácií, ktorá tak urobila. Tencent z miliardára Pony Ma's, veľmoc sociálnych médií, by ho mohol nasledovať o niekoľko dní neskôr.
Míľniky sú pripomienkou pre investorov, že po vládnom zásahu, ktorý v roku 1 vymazal z ich spoločnej trhovej hodnoty viac ako 2021 bilión dolárov, sú Alibaba a jej dlhoročný úhlavný rival tieňmi ich bývalých ja. Rovnako ako zvyšok krajiny zápasia nielen s neistým režimom, ale aj s Covid Zero a spotrebiteľskou krízou, ktorá testuje stabilitu svetovej ekonomiky číslo 2.
„Nemalo by byť prekvapujúce, že druhý štvrťrok 2022 bude pre príjmy v Číne vzhľadom na blokády jedným z najhorších štvrťrokov od pandémie a technológie nie sú výnimkou,“ povedal analytik Bloomberg Intelligence Marvin Chen. "Tech tiež čelila ďalším regulačným protivetrom v súvislosti s vyhliadkami rastu, čo je štrukturálnejší a dlhodobejší trend."
Rýchlosť a dravosť, s akou Peking obmedzil online obchod, zdieľanie áut, donášku jedla a hry, neodvolateľne zmenili očakávania rastu tohto odvetvia v minulom roku. Alibaba však utrpela tvrdší zásah ako mnohí jej rovesníci.
Došlo k vyšetrovaniu daňových únikov u známej livestreamerky Viya, ktorá raz sama premiestnila tovar za 1.2 miliardy dolárov počas online bonanzy Alibaba 11. novembra. Potom národný technologický strážny orgán prerušil vzťahy s cloudovým biznisom pre neskoré odhalenie veľkej softvérovej zraniteľnosti, čo vystrašilo potenciálnych klientov.
V júni sa „kráľ rúžov“ Li Jiaqi stal druhou významnou osobnosťou, ktorá zmizla z Alibabského Taobaa po tom, čo zjavne urazila cenzorov. A práve minulý mesiac odborníci na kybernetickú bezpečnosť spojili Alicloud s najväčším čínskym narušením kybernetickej bezpečnosti – únikom záznamov o miliarde obyvateľov z policajnej databázy v Šanghaji.
Všetko sa to stalo, keď Čína v druhom štvrťroku len o vlások unikla hospodárskej kontrakcii, keď postupné blokovanie Covid znížilo výdavky na všetko od online obsahu po oblečenie a elektroniku.
Najväčšie čínske internetové spoločnosti, ktoré boli kedysi kandidátmi na vstup k Apple Inc. a Amazon.com Inc. vo vybranom klube spoločností s biliónovými hodnotami, sa teraz snažia udržať krok aj s tými najstabilnejšími verejnými službami. Analytici od Susquehanny po Deutsche Bank sa snažili znížiť svoje ciele, zatiaľ čo Alibaba so sídlom v Hangzhou naďalej klesala na nové minimá.
„Bývalo to tak, že investori kupovali akcie Alibaba a Tencent v nádeji, že ich dominantné postavenie v elektronickom obchode, sociálnych sieťach a hrách vytvorí synergiu s ich novšími podnikmi a obrovskými skupinami portfóliových firiem,“ povedal Ke Yan, analytik so sídlom v Singapure. s výskumom DZT. "Ale to je dlho stratený prípad od sprísnenia vlády."
Alibaba vo štvrtok oznámila zisk. Predpokladá sa, že jej príjmy klesnú o 1.2 % na 203.4 miliardy juanov (30.1 miliardy USD) za tri mesiace končiace v júni.
Vyhliadky v Tencent nie sú o nič lepšie. Hoci regulačné úrady v apríli obnovili schvaľovanie nových hier po niekoľkomesačnej prestávke zameranej na potlačenie závislosti, popredný vývojár v krajine tento rok ešte nezískal kývnutie na jediný titul. To je jeden z dôvodov, prečo analytici predpovedajú, že tržby spoločnosti Tencent v období od apríla do júna klesnú o 1.7 %.
Prečítajte si viac: Tencent, Alibaba vyzerajú ako verejné služby po 1 bilióne dolárov
Nálada na trhu voči čínskym technologickým akciám sa v posledných týždňoch prudko zmenila, čo odrážalo pretrvávajúci boj o žonglovanie s prúdom negatívnych signálov s očakávaniami, že Peking konečne poľavuje vo svojom zásahu.
Alibaba vzrástla 6.5. júla až o 26 % po tom, čo oznámila svoje rozhodnutie požiadať o primárnu kótáciu v Hongkongu, ktorá pripravuje cestu pre milióny investorov z pevniny na priamy nákup akcií. Tieto zisky sa vzdala v priebehu niekoľkých dní, keď investori zhodnotili dôsledky prevzatia kontroly spoluzakladateľom spoločnosti Ant. Alibaba sa stala poslednou, ktorá sa pripojila k rastúcemu zoznamu čínskych firiem, ktoré čelia odstráneniu z amerických búrz kvôli odmietnutiu Pekingu povoliť americkým úradníkom kontrolovať prácu ich audítorov.
Zvyšok čínskeho technologického vesmíru tiež nie je na tom dobre. Očakáva sa tiež, že líder vo vyhľadávaní Baidu Inc. vykáže v júnovom štvrťroku pokles tržieb o 5.6 %. Predpokladá sa, že JD.com Inc., gigant Meituan na doručovanie jedla a streamovacia služba Kuaishou Technology budú expandovať najpomalším tempom za posledné roky.
Čínski technickí manažéri opakovane varovali investorov, aby sa pripravili na novú realitu pokojného rastu, no nepriaznivé prognózy vykresľujú pochmúrnejší obraz, než sa mnohí obávali. Keďže blokády Covid paralyzujú obchodné aktivity v mestách od Šanghaja po Šen-jang, kedysi spoľahlivý ekonomický motor Číny stratil dych.
Maloobchodné tržby vzrástli v júni o 3.1 % v porovnaní s 12 % v predchádzajúcom roku. Pre Alibabu sa to premietlo do očakávaní, že príjmy z jej divízie China Commerce vzrastú sotva o 1 %, čo je najhorší štvrťrok v histórii.
Dokonca aj cloudová divízia Alibaby ochabuje. Očakáva sa, že jeho príjmy vzrastú o 14.3 % v období od apríla do júna, ale je to druhé najnižšie číslo za približne šesť rokov.
"To najhoršie by malo byť za nami, keďže ekonomika naberá tempo a blokády sa zmierňujú, ale môže to byť hrboľaté zotavenie v závislosti od situácie COVID," povedal Chen. „Pri technológiách sa rast tržieb môže zvýšiť odtiaľto, ale zisky môžu byť volatilnejšie v závislosti od opatrení na znižovanie nákladov a investícií uskutočnených za posledný rok.“
Prečo je primárny zoznam v Hong Kongu dôležitý pre Alibaba, BiliBili
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/alibaba-tencent-face-end-era-210000012.html