Alibaba spolupracuje so spoločnosťou Tik Tok, oslobodenie od dane z predaja elektromobilov je predĺžené, analýza krátkeho obratu, prehľad týždňa

Týždeň prehľadu

• Ázijské akcie sa tento týždeň obchodovali výrazne nižšie kvôli oslabeniu meny, spomaleniu rastu HDP a predaju nakrátko v Hongkongu.
• Čínska centrálna banka People's Bank of China (PBOC) v pondelok nečakane oznámila zníženie strednodobej úverovej facility, pričom kľúčovú úrokovú sadzbu znížila na 2.75 % z 2.85 % a sedemdňovú repo sadzbu na 2 % od 2.1 %, po nižších než očakávaných údajoch o úveroch z júla.
• Utorková správa potvrdila, že mnohé z nových dlhopisov vydaných developermi v Číne, aby sa zaručili dokončenie projektov, budú kryté/garantované štátnymi podnikmi, čo povedie k sile v sektore nehnuteľností.
• Tencent vykázal zmiešané výsledky napriek nízkym očakávaniam, keďže spoločnosť zarobila v druhom štvrťroku 134 miliárd RMB. Medzitým herný gigant NetEase so sídlom v Číne prekonal všetky odhady.
• Pripojte sa k Xiabing, ktorá tento týždeň obnoví čínske majstrovské dielo pomocou technológie umelej inteligencie Baidu aktualizácia videa.

Analýza krátkeho obratu

Diskutovali sme o tom, ako predajcovia nakrátko využívajú nízke letné objemy shortovaním čínskych internetových akcií kótovaných v Hongkongu. Tlačením svojich stávok na tenkú pásku môžu byť shorty agresívne, pretože mnohí správcovia aktív nebránia akcie kvôli ľahkému umiestneniu. Hlavným faktorom je presah súvisiaci so zákonom Holding Foreign Companies Accountable Act (HFCAA). Včera som sa nejaký čas snažil kvantifikovať vplyv predaja nakrátko toto leto.

• Za posledných desať rokov bol obrat z predaja nakrátko vyjadrený ako percento celkového obratu v Hongkongu v priemere 12 %.
• Za posledných šesť mesiacov dosahovalo toto percento v priemere 18 %, čo predstavuje +50 % nárast obratu z predaja nakrátko v porovnaní s 10-ročným priemerom.
• Za posledné desaťročie (2,324 20 obchodných dní od 2012. augusta 24 do 2022. januára 20) nikdy nenastal deň, kedy by krátky obrat tvoril XNUMX % alebo viac celkového obratu.
• Od 25. januára 2022 do dnešného dňa ubehlo 22 dní, kedy obrat z predaja nakrátko predstavoval viac ako 20 % z celkového obratu.

Šokujúce, že? V určitom okamihu sa príliv obráti, čo spôsobí smutný deň pre šortky. Budeme o tom ďalej diskutovať počas nadchádzajúceho septembrového webinára. Zostaňte naladení!

Kľúčové správy

Ázijské akcie skončili týždeň nižšie, keďže obavy Fedu zasiahli ázijské meny. Index Bloomberg JP Morgan Asia Dollar dnes dosiahol 52-týždňové minimum a uzavrel pod minimami COVID z marca 2020, čo je najnižšia úroveň od jesene 2004. Dnes je tiež dátum vypršania platnosti pre celý rad opcií, čo by mohlo byť zaujímavé deň v USA.

Najviac obchodovanými akciami v Hongkongu podľa hodnoty boli Tencent, ktorý získal +0.77 %, keďže krátky obrat predstavoval 21 % celkového obchodovania, Meituan, ktorý klesol o -0.7 %, Alibaba, ktorý získal +1.42 % a Kuaishou, ktorý získal +4.67 %, keď sa obavy z predaja Tencent rozplynuli.

Podľa správ bude donášková služba Alibaba Ele.me spolupracovať s TikTok od ByteDance, ktorý sa v Číne nazýva „Douyin“. Toto je veľká správa a vysvetľuje slabosť spoločnosti Meituan, ktorá cez noc zaznamenala mierny predaj zo strany investorov z pevniny cez Southbound Stock Connect. To je tiež ďalší silný signál, že čínsky internetový regulačný cyklus sa skončil, keďže dve veľké firmy môžu navzájom spolupracovať.

NetEase klesol o -6.34% napriek pozitívnym finančným výsledkom, čo dokazuje, na akom zvláštnom trhu sa momentálne nachádzame. Medzitým Baidu klesol o -0.47 %, hoci po uzavretí akcie Hang Seng oznámil svoj zámer pridať akciu do svojich indexov 2. septembra^nd.

Zásoby ekosystému EV v pevninskej Číne a Hongkongu boli cez noc mimo. Po uzávierke však pevninské médiá informovali, že oslobodenie od dane z predaja pri nákupoch EV bude opäť predĺžené do konca roka 2023.

Miestne obchodné oddelenie globálnej firmy poznamenalo, že 80 % elektriny v provincii S'-čchuan pochádza z vodnej energie, ktorá je obmedzená v dôsledku sucha spôsobeného vlnami horúčav. Skvelý prehľad! Vlny horúčav na celom svete tento rok upozorňujú na opatrenia na zmiernenie zmeny klímy. Po schválení zákona o znižovaní inflácie v Spojených štátoch neboli vyhliadky spoločností zaoberajúcich sa čistou energiou nikdy lepšie.

Tencent včera oznámil zmiešané výsledky. Čo však vyniklo, bola schopnosť manažmentu kontrolovať náklady. Náklady na predaj a marketing medziročne klesli o neuveriteľných -21 %. Okrem toho spoločnosť načrtla, do akej miery bude vystavená oživeniu Číny, pričom odhadom 46 % príjmov závisí od dopytu spotrebiteľov, ako sú príjmy z reklamy. Investori túto spoločnosť neocenia správne, pretože akékoľvek oživenie spotrebiteľského dopytu povedie k výraznému zvýšeniu príjmov pre sociálne médiá a herného giganta.

Tento víkend budú oznámené 1- a 5-ročné úrokové sadzby pôžičiek (LPR). Očakáva sa zníženie o 10 bázických bodov na 3.6 % a 4.35 %.

CNY klesla o -0.43 % voči americkému doláru a uzavrela na úrovni 6.82 CNY/USD. Rozdiel medzi cyklom uvoľňovania v Číne a cyklom sprísňovania v USA dopadá na CNY na dolárovej báze.

Nehnuteľnosti boli najvýkonnejším sektorom v Hongkongu aj v pevninskej Číne, pretože zníženie LPR zníži hypotekárne sadzby, čím podporí dopyt spolu s pokračujúcou politickou podporou pre sektor.

Pevninská Čína bola cez noc vypnutá s dôrazom na polovodiče napriek dobrým výsledkom z AMAT včera. Vo všeobecnosti boli rastové mená na pevnine cez noc vypnuté.

Indexy Hang Seng a Hang Seng Tech uzavreli +0.05 % a -0.01 % v objeme, ktorý sa oproti včerajšku znížil o -8 %, čo je 62 % 1-ročného priemeru. 288 akcií postúpilo, zatiaľ čo 173 akcií kleslo. Obrat z predaja nakrátko v Hongkongu oproti včerajšku klesol o -1.74 %, čo je 74 % 1-ročného priemeru, keďže obrat z predaja nakrátko predstavoval 20 % celkového obratu. Hodnotové a rastové faktory fungovali dobre, pretože veľké spoločnosti prekonali malé spoločnosti. Najvýkonnejšími sektormi boli verejné služby, ktoré získali +2.17 %, energetika, ktorá si pripísala +2.06 % a priemyselné odvetvia, ktoré získali +1.71 %. Zdravotníctvo medzitým kleslo o -2.67 %, základné potraviny klesli o -0.59 % a informačné technológie klesli o -0.33 %. Medzi najvýkonnejšie podsektory patrili jadrové, uhoľné a čisté energetické akcie, kým likér, CROCRO
, biotechnológia, AppleAAPL
ekosystém a zásoby nabíjania elektrických vozidiel boli vypnuté. Objemy Southbound Stock Connect boli nízke, keďže investori z pevniny kúpili hongkonské akcie v čistej hodnote 131 miliónov dolárov, keďže Tencent a Meituan boli čisté predané a Kuaishou zaznamenal mierny čistý nákup.

Šanghaj, Shenzhen a STARAR
Rada klesla o -0.59 %, -1.28 % a -3.33 %, v uvedenom poradí, pri objeme, ktorý oproti včerajšku vzrástol o +6 %, čo je 106 % 1-ročného priemeru. 1,330 3,128 akcií postúpilo, zatiaľ čo 2.3 2.03 akcií kleslo. Hodnotové faktory prekonali rastové faktory, zatiaľ čo veľké spoločnosti prekonali malé spoločnosti. Najvýkonnejšími sektormi boli verejné služby, ktoré získali +1.44 %, nehnuteľnosti, ktoré získali +3.33 % a energetika, ktoré získali +2.02 %. Medzitým informačné technológie klesli o -1.86 %, materiály klesli o -127 % a spotrebný tovar sa znížil o -0.43 %. Najvýkonnejšími podsektormi boli elektrické služby, generátory tepelnej energie, kuracie a uhoľné zásoby, zatiaľ čo lítium, polovodiče a automobily patrili medzi najhoršie. Objemy Northbound Stock Connect boli mierne, keďže zahraniční investori nakúpili pevninské akcie v hodnote 6.82 miliónov dolárov. Štátne dlhopisy mierne klesli, CNY klesol o -6.79 % oproti americkému doláru na 1.15 zo včerajších XNUMX a meď si pripísala +XNUMX %.

Výmenné kurzy, ceny a výnosy z minulej noci

• CNY / USD 6.82 oproti 6.79 včera
• CNY / 6.85 EUR oproti 6.88 včera
• Výnos z jednodňového vládneho dlhopisu 1% oproti 1.08% včera
• Výnos z 10-ročného štátneho dlhopisu 2.59% oproti 2.58% včera
• Výnos z dlhopisu čínskej rozvojovej banky za 10 rokov 2.79% oproti 2.78% včera
• Cena medi + 1.15% cez noc