Obnovené prepuknutie Covid-19 v Číne poškodilo vyhliadky giganta elektronického obchodu
„Naše kontroly miestnych kanálov naznačovali, že aktivity elektronického obchodu, najmä dopyt po spotrebiteľských kategóriách podľa vlastného uváženia v marci, boli podstatne narušené, keďže sa Covid rozšíril do regiónov a spustil blokovanie veľkých metropolitných oblastí a miest najvyššej úrovne v Číne,“ uviedol Jiang v správe. .
V dôsledku toho Benchmark očakáva, že hrubý objem tovaru spoločnosti Alibaba – hodnota transakcií na jej platformách elektronického obchodu – vzrástol v poslednom štvrťroku iba o nízke jednociferné čísla. To by pre spoločnosť predstavovalo relatívny anemický rast príjmov v súlade s predchádzajúcim štvrťrokom –faktor, ktorý zavážil na akcii.
„Uzamknutie v súvislosti s ochorením Covid by mohlo ďalej posunúť vzostupný cyklus makroekonomickej obnovy a vytvoriť neistotu v najbližších štvrťrokoch,“ uviedol tím v Benchmark.
Akcie spoločnosti Alibaba vzrástli v piatok v obchodovaní pred trhom v USA o 0.3 %, ale tento rok klesli o viac ako 13 %. Cena akcií sa v roku 50 prepadla takmer o 2021 %.
Napriek tomu existujú niekoľko dôvodov byť optimistický o Alibaba, ktorý je medzi maklérmi v prieskume FactSet prevažne hodnotený na Buy. Ich priemerný cieľ pre ceny akcií je 165 USD, čo znamená takmer 60% nárast.
Tím pod vedením Marka Haefeleho, hlavného investičného riaditeľa UBS Global Wealth Management, uvádza politickú podporu z Pekingu ako kľúčový impulz pre čínske akcie.
Čínska vláda v marci uviedla, že áno pracovať na podpore akciového trhu v krajine a vyjasniť trestuhodné regulačné prostredie – vrátane neistôt týkajúcich sa Čínske spoločnosti kótované v USA
Najvyšší predstavitelia v Čínskej štátnej rade tento týždeň uviedli, že použijú nástroje menovej politiky a zvážia ďalšie opatrenia na zvýšenie spotreby, poznamenala UBS. To by malo pomôcť Alibabe, ktorá sa spolieha na spotrebiteľské výdavky.
„Naďalej očakávame jedno zníženie pomeru povinných minimálnych rezerv (RRR) spolu so znížením úrokových sadzieb už tento mesiac s väčšími výdavkami a znížením daní a poplatkov na fiškálnej strane,“ uviedol Haefeleho tím v správe.
Okrem toho „proaktívne riadenie kapitálu poskytuje kľúčový katalyzátor,“ povedal tím z UBS. Alibaba je medzi lídrov v zvyšovaní spätného odkupu akcií, ktorá sa nedávno presťahovala do inštitútu jedného z najväčších programov spätného odkúpenia akcií v histórii čínskeho technologického sektora. Spoločnosť má stále približne 16 miliárd dolárov na odkúpenie akcií.
„Ide o priamy mechanizmus na zvýšenie výnosov akcionárov a na preukázanie presvedčenia manažmentu, že súčasné ocenenia sú atraktívne,“ uviedla skupina Haefele. "História naznačuje, že spätné odkupy akcií by mohli na niekoľko mesiacov podporiť sentiment, pretože môžu ponúknuť okamžité zvýšenie ziskov a účtovných hodnôt."
On matice a skrutky podnikania spoločnosti AlibabaAnalytici spoločnosti Benchmark tvrdia, že spoločnosť je v „prvom štádiu zásadného obratu“ v oblasti príjmov zo správy zákazníkov, čo je hlavný zdroj zisku. CMR sa vzťahuje na predaj služieb, ako je reklama obchodníkom na jej platformách.
„Ako sa makro a regulačné prostredie zlepšuje, očakávame, že CMR by sa mohla dostať späť na vysokú jednocifernú/nízku úroveň tínedžerov,“ uviedli analytici Benchmarku.
Faktom navyše zostáva, že napriek rizikám, ktorým spoločnosť čelí, Alibaba akcie je lacný v číselnom vyjadrení. Skupina dosahuje násobok 12.5-násobku tohtoročných očakávaných zárobkov, čo predstavuje 10% zľavu pre svojich kolegov. A sektor ako celok zostáva porazený z hľadiska hodnotenia.
„Pri súčasnom ocenení sa zdá, že trh odpísal hodnotu kľúčových aktív Alibaby (cloud, logistika, medzinárodné a miestne služby atď.),“ povedal Jiang. "Veríme, že riziko/odmena je výrazne pozitívne ovplyvnená dlhodobými investormi."
Napíšte Jackovi Dentonovi na [chránené e-mailom]