Všetky oči na Fedu dnes — a ako zvládnuť volatilitu akciového trhu pre svoje portfólio

Extrémna volatilita trhu – so súvisiacim strachom a chamtivosťou – môže viesť investorov k emocionálnym a nie logickým rozhodnutiam. A načasovanie trhu môže byť drahý zvyk.

Akcie sa opäť pohybujú v tempe, spôsobom risk-on/risk-off. Súčasný trh sa zameriava na opatrenia Fedu a vyššie náklady na pôžičky, ktoré spochybňujú ekonomický rast. Minulý týždeň vyvolal augustový index CPI, ktorý bol teplejší, než sa očakávalo, pokles indexu S&P 500 o viac ako 4 percentá v utorok, pričom rastové akcie klesli dokonca o viac ako 5 percent. Pre perspektívu, minulý utorok bol pre S&P 500 najhorším dňom výkonnosti od polovice roka 2020, keď sme sa zaoberali správami o variante Delta a jeho vplyve. Okrem toho minulotýždňová akcia na trhu nasledovala po dvoch seansách, v ktorých 400 z 500 akcií v indexe S&P 500 vzrástlo.

Je ťažké udržať sa v kurze investovania, keď existujú také extrémne pohyby na trhu. V závislosti od toho, ako sú naše akciové portfóliá umiestnené, sa mnohí z nás cítia skvelí, šťastní alebo jednoducho vystrašení –

Zatiaľ čo nestabilné časy môžu pripraviť pôdu pre aktívnych manažérov, aby zažiarili, cena za pokazenie čo i len niekoľkých vecí na dnešných nestálych a korelovaných trhoch je drahá. A už vieme, že aktívnych manažérov, ktorí v priebehu času skutočne prekonávajú trh, je málo.

Zlé načasovanie môže výrazne penalizovať každého investora, najmä ak sa neinvestuje počas najväčších jednodňových trhových ziskov. Podľa Bloomberg News, neinvestovanie počas najlepších piatich dní v roku 2022 zvyšuje medziročnú stratu indexu S&P 500 na 30 percent z 19 percent. Viac o tejto téme nájdete v mojom predchádzajúcom stĺpci o nebezpečenstve premeškania dní veľkých pohybov na trhu – „Prečo je načasovanie trhu stále zlý nápad“.

Zostať investovaný je teda nevyhnutné. Podľa Olivie Schwernovej, globálnej investičnej stratégky z JPMorgan, od roku 51 uplynulo 1980 dní, počas ktorých S&P 500 klesol o viac ako 4 % v jedinej relácii, ako tomu bolo aj minulý týždeň. 21 z týchto dní sa stalo počas globálnej finančnej krízy v rokoch 2008/2009 a ďalších 9 sa stalo v roku 2020. Po každom prípade sa trh zotavil a dosiahol nové maximá.

A ďalej, využitie sily dlhodobej diverzifikácie vo vašom portfóliu je kľúčové. Áno, fixný príjem môže byť vaším priateľom – v skutočnosti mnohí investiční profesionáli špecificky považujú fixný príjem za balast vo svojich portfóliách, ktorý im umožňuje mať vyššiu akciovú expozíciu. Informuje o tom JPMorgan že zatiaľ čo sa pohyblivé 12-mesačné výnosy akcií od roku 1950 značne líšili (od +60 percent do -41 percent), zmes akcií a dlhopisov v pomere 50/50 nezaznamenala negatívny ročný výnos počas žiadneho päťročného pohyblivého obdobia v minulosti 70 rokov.

Pridávam varovanie, že je potrebné vziať do úvahy aj časový rámec investovania – napríklad, ak ste na dôchodku vo veku 60 rokov, možno budete chcieť prekontrolovať diverzifikáciu vo svojom portfóliu a spustiť nižší rizikový profil. Nikto sa nechce nechať nachytať s konečným časovým rámcom na klesajúcich trhoch.

Dobre formulované, diverzifikované portfóliá s viacerými aktívami pomáhajú investorom dosahovať finančné ciele vo všetkých typoch trhových prostredí. Ako ďalej ilustruje nižšie uvedený graf od JPMorgan, zo súčasných úrovní potrebuje trh návratnosť 25 percent, aby sa dostal späť na predchádzajúce maximá. Aj keď to trvá tri alebo štyri roky, priemerný potrebný ročný výnos – 9 percent, respektíve 7 percent – ​​predstavuje historické normy.

Iste, je lákavé predpovedať smerovanie trhu, ale dobre formulované a diverzifikované portfólio zostáva najbezpečnejším spôsobom účasti na nestabilných trhoch.