Podiely na Coinbase vzrástli o 1.2 % 12. januára po tom, čo spoločnosť oznámila, že získala FairX, novú futures burzu regulovanú americkou Commodity Futures Trading Commission. Predstavuje neskorý krok zo strany amerického obchodného giganta. Konkurenti FTX, Binance a Kraken boli do roku 2019 na trhu s krypto derivátmi.
Aj tak neskorý vstup neznamená, že na stole už nič nezostalo. Trhy s derivátmi kryptomien prešli v posledných rokoch rýchlym exponenciálnym rastom. Keď bitcoin vzrástol na nové historické maximá v októbri 2021, agregovaný otvorený záujem o bitcoinové futures dosiahol svoj vlastný vrchol nad 28 miliárd USD, čo je o 600 % viac ako v predchádzajúcom roku. Opčný trh, aj keď je o niečo menej etablovaný ako futures, je na podobnej trajektórii.
Rozvíjajúci sa trh
Prečo sa obchodníci hrnú do derivátov kryptomien? Pretože umožňujú obchodníkom získať vystavenie sa bitcoínom s vysokým pákovým efektom, čím sa zväčšujú potenciálne výnosy. Vzhľadom na notoricky známu volatilitu kryptomien majú tí, ktorí dokážu správne načasovať trh, šancu dosiahnuť značné zisky.
Pákový efekt však prichádza s rizikom. Ak obchodník skončí na stratenej strane transakcie, môže znamenať straty oveľa vyššie, ako je jeho počiatočný vklad. Na zaistenie sa proti tomuto riziku mnohí obchodníci využívajú opcie.
Zatiaľ čo futures kontrakt zaväzuje niekoho uzavrieť transakciu po uplynutí platnosti, opčná zmluva mu dáva možnosť uzavrieť ju, avšak nezáväzne, zaplatením prémie. Obchodníci teda používajú sofistikované stratégie na vytváranie portfólií derivátov, ktoré zabezpečujú ich celkové rizikové pozície.
Takže keď sa neregulované futures na kryptomeny prvýkrát dostali na scénu s láskavým dovolením BitMEX v roku 2014, boli dostatočne atraktívne pre maloobchodných obchodníkov s vysokými podielmi, ale príliš riskantné pre inštitúcie. Dokonca aj keď CME a Cboe v decembri 2017 spustili svoje prvé futures produkty kryté bitcoinmi, prijatie zo strany inštitucionálnych obchodníkov bolo vlažné. Toľko, že Cboe vytiahol svoju vlastnú ponuku o niečo viac ako rok neskôr.
Inštitúcie sa nasťahujú
Deribit bol prvý, kto uviedol na trh opcie kryté kryptomenami, no akonáhle začali nasledovať ďalšie, pôsobil ako katalyzátor celkového rastu krypto derivátov. Toto je však trh, ktorý sa len začína, a odborníci predpovedajú, že pred nami je ešte veľa rastu – najmä v inštitucionálnom segmente.
Je to medzera, ktorú musí popredná kryptoburza AAX naplniť, čím sa v roku 2022 umiestnila na ďalší výrazný rast. AAX je vôbec prvá burza digitálnych aktív, ktorú poháňa Millennium Exchange spoločnosti LSEG Technology, rovnaký motor poháňajúci kapitálové trhy prvého stupňa. . Bola spustená v roku 2019 a zaregistrovaná na Seychelách a je tiež prvou svojho druhu, ktorá sa pripojila k partnerskej platforme London Stock Exchange Group.
Spolu s viac ako 50 kryptopármi ponúka AAX aj veľký výber trvalých futures kontraktov podporovaných BTC, ETH, LTC, XRP, DOT a ďalšími najvýkonnejšími altcoinmi. Používatelia môžu ťažiť z vysokého pákového efektu až 100x pri obchodovaní na bezpečných, vysoko likvidných trhoch. Poplatky sú tiež nízke, len s 0.1% poplatkom pre príjemcu, ktorý je možné znížiť až na 0.064% zaplatením pomocou natívneho tokenu AAB platformy.
Aj keď je AAX platforma, ktorá vyhovuje požiadavkám a je pripravená pre inštitúcie, jej cieľom je tiež osloviť širokú základňu profesionálnych a maloobchodných používateľov kryptomien so širokou škálou doplnkových služieb vrátane ťažby likvidity DeFi a úsporných schém generujúcich výnosy.
DeFi – Nová hranica
Decentralizovaný trh s derivátmi je ešte rodiaci sa trh ako centralizovaný, ale ponúka obrovský potenciál. Prví účastníci, ako sú dYdX, Synthetix a Mirror Protocol, vyrazili cestu tým, že ponúkli produkty založené na tokenoch, ktoré sú určené na sledovanie výkonnosti všetkých druhov aktív, vrátane kryptomien, fiat mien a dokonca aj akcií v reálnom svete.
Rovnako ako ich centralizované náprotivky však prichádzajú s obmedzením, že používatelia môžu obchodovať iba s rozsahom ponúkaných produktov. Ak sa objaví nový, pripravovaný token a používateľ chce obchodovať s derivátmi tohto tokenu, musí počkať, kým ho na zozname existujúcich derivátov DEX, čo môže zahŕňať prechod cez komunitné riadenie.
SynFutures ponúka jedinečný predajný bod v porovnaní s konkurenciou – trhy vytvorené používateľmi. Ktokoľvek môže uviesť akýkoľvek obchodný pár v priebehu niekoľkých sekúnd, každý projekt môže vytvoriť svoj vlastný trh futures ohraničený tokenmi projektu.
Rovnako ako mnoho decentralizovaných búrz, aj SynFutures využíva automatizovaných tvorcov trhu na zabezpečenie nepretržitého prísunu likvidity. Vzhľadom na svoju ponuku ako termínovú burzu a nie službu výmeny tokenov však prevádzkuje model s jedným tokenom, ktorý používateľom umožňuje poskytovať likviditu iba jedným aktívom.
SynFutures tiež ponúka jedinečnú funkciu s názvom „NFTures“, ktorá používateľom umožňuje uzatvárať pákové dlhé alebo krátke pozície voči NFT, čo im umožňuje špekulovať na trhoch bez toho, aby museli NFT skutočne vlastniť. Vzhľadom na to, že trhy môžu byť často relatívne nelikvidné, predstavuje to významnú príležitosť.
Aj keď existuje len obmedzené publikum pre maloobchodné obchody s futures s vysokými vkladmi, AAX a SynFutures sú pripravené na to, aby v roku 2022 zarobili na dvoch oblastiach najväčšieho rastu v oblasti krypto derivátov – inštitúcie a decentralizované obchodovanie. Môžeme však očakávať, že táto trhová expanzia bude pokračovať aj v nasledujúcich rokoch, keďže digitálne aktíva a deriváty budú naďalej upevňovať svoje miesto na svetových kapitálových trhoch.
Podiely na Coinbase vzrástli o 1.2 % 12. januára po tom, čo spoločnosť oznámila, že získala FairX, novú futures burzu regulovanú americkou Commodity Futures Trading Commission. Predstavuje neskorý krok zo strany amerického obchodného giganta. Konkurenti FTX, Binance a Kraken boli do roku 2019 na trhu s krypto derivátmi.
Aj tak neskorý vstup neznamená, že na stole už nič nezostalo. Trhy s derivátmi kryptomien prešli v posledných rokoch rýchlym exponenciálnym rastom. Keď bitcoin vzrástol na nové historické maximá v októbri 2021, agregovaný otvorený záujem o bitcoinové futures dosiahol svoj vlastný vrchol nad 28 miliárd USD, čo je o 600 % viac ako v predchádzajúcom roku. Opčný trh, aj keď je o niečo menej etablovaný ako futures, je na podobnej trajektórii.
Rozvíjajúci sa trh
Prečo sa obchodníci hrnú do derivátov kryptomien? Pretože umožňujú obchodníkom získať vystavenie sa bitcoínom s vysokým pákovým efektom, čím sa zväčšujú potenciálne výnosy. Vzhľadom na notoricky známu volatilitu kryptomien majú tí, ktorí dokážu správne načasovať trh, šancu dosiahnuť značné zisky.
Pákový efekt však prichádza s rizikom. Ak obchodník skončí na stratenej strane transakcie, môže znamenať straty oveľa vyššie, ako je jeho počiatočný vklad. Na zaistenie sa proti tomuto riziku mnohí obchodníci využívajú opcie.
Zatiaľ čo futures kontrakt zaväzuje niekoho uzavrieť transakciu po uplynutí platnosti, opčná zmluva mu dáva možnosť uzavrieť ju, avšak nezáväzne, zaplatením prémie. Obchodníci teda používajú sofistikované stratégie na vytváranie portfólií derivátov, ktoré zabezpečujú ich celkové rizikové pozície.
Takže keď sa neregulované futures na kryptomeny prvýkrát dostali na scénu s láskavým dovolením BitMEX v roku 2014, boli dostatočne atraktívne pre maloobchodných obchodníkov s vysokými podielmi, ale príliš riskantné pre inštitúcie. Dokonca aj keď CME a Cboe v decembri 2017 spustili svoje prvé futures produkty kryté bitcoinmi, prijatie zo strany inštitucionálnych obchodníkov bolo vlažné. Toľko, že Cboe vytiahol svoju vlastnú ponuku o niečo viac ako rok neskôr.
Inštitúcie sa nasťahujú
Deribit bol prvý, kto uviedol na trh opcie kryté kryptomenami, no akonáhle začali nasledovať ďalšie, pôsobil ako katalyzátor celkového rastu krypto derivátov. Toto je však trh, ktorý sa len začína, a odborníci predpovedajú, že pred nami je ešte veľa rastu – najmä v inštitucionálnom segmente.
Je to medzera, ktorú musí popredná kryptoburza AAX naplniť, čím sa v roku 2022 umiestnila na ďalší výrazný rast. AAX je vôbec prvá burza digitálnych aktív, ktorú poháňa Millennium Exchange spoločnosti LSEG Technology, rovnaký motor poháňajúci kapitálové trhy prvého stupňa. . Bola spustená v roku 2019 a zaregistrovaná na Seychelách a je tiež prvou svojho druhu, ktorá sa pripojila k partnerskej platforme London Stock Exchange Group.
Spolu s viac ako 50 kryptopármi ponúka AAX aj veľký výber trvalých futures kontraktov podporovaných BTC, ETH, LTC, XRP, DOT a ďalšími najvýkonnejšími altcoinmi. Používatelia môžu ťažiť z vysokého pákového efektu až 100x pri obchodovaní na bezpečných, vysoko likvidných trhoch. Poplatky sú tiež nízke, len s 0.1% poplatkom pre príjemcu, ktorý je možné znížiť až na 0.064% zaplatením pomocou natívneho tokenu AAB platformy.
Aj keď je AAX platforma, ktorá vyhovuje požiadavkám a je pripravená pre inštitúcie, jej cieľom je tiež osloviť širokú základňu profesionálnych a maloobchodných používateľov kryptomien so širokou škálou doplnkových služieb vrátane ťažby likvidity DeFi a úsporných schém generujúcich výnosy.
DeFi – Nová hranica
Decentralizovaný trh s derivátmi je ešte rodiaci sa trh ako centralizovaný, ale ponúka obrovský potenciál. Prví účastníci, ako sú dYdX, Synthetix a Mirror Protocol, vyrazili cestu tým, že ponúkli produkty založené na tokenoch, ktoré sú určené na sledovanie výkonnosti všetkých druhov aktív, vrátane kryptomien, fiat mien a dokonca aj akcií v reálnom svete.
Rovnako ako ich centralizované náprotivky však prichádzajú s obmedzením, že používatelia môžu obchodovať iba s rozsahom ponúkaných produktov. Ak sa objaví nový, pripravovaný token a používateľ chce obchodovať s derivátmi tohto tokenu, musí počkať, kým ho na zozname existujúcich derivátov DEX, čo môže zahŕňať prechod cez komunitné riadenie.
SynFutures ponúka jedinečný predajný bod v porovnaní s konkurenciou – trhy vytvorené používateľmi. Ktokoľvek môže uviesť akýkoľvek obchodný pár v priebehu niekoľkých sekúnd, každý projekt môže vytvoriť svoj vlastný trh futures ohraničený tokenmi projektu.
Rovnako ako mnoho decentralizovaných búrz, aj SynFutures využíva automatizovaných tvorcov trhu na zabezpečenie nepretržitého prísunu likvidity. Vzhľadom na svoju ponuku ako termínovú burzu a nie službu výmeny tokenov však prevádzkuje model s jedným tokenom, ktorý používateľom umožňuje poskytovať likviditu iba jedným aktívom.
SynFutures tiež ponúka jedinečnú funkciu s názvom „NFTures“, ktorá používateľom umožňuje uzatvárať pákové dlhé alebo krátke pozície voči NFT, čo im umožňuje špekulovať na trhoch bez toho, aby museli NFT skutočne vlastniť. Vzhľadom na to, že trhy môžu byť často relatívne nelikvidné, predstavuje to významnú príležitosť.
Aj keď existuje len obmedzené publikum pre maloobchodné obchody s futures s vysokými vkladmi, AAX a SynFutures sú pripravené na to, aby v roku 2022 zarobili na dvoch oblastiach najväčšieho rastu v oblasti krypto derivátov – inštitúcie a decentralizované obchodovanie. Môžeme však očakávať, že táto trhová expanzia bude pokračovať aj v nasledujúcich rokoch, keďže digitálne aktíva a deriváty budú naďalej upevňovať svoje miesto na svetových kapitálových trhoch.
Zdroj: https://www.financemagnates.com/thought-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/