WASHINGTON (AP) - Takmer všetci tvorcovia politiky Federálneho rezervného systému sa začiatkom tohto mesiaca dohodli na spomalení tempa zvyšovania sadzieb na štvrť percentuálneho bodu, pričom len „niekoľkí“ podporujú väčšie zvýšenie o pol bodu.
Zápisnica z zasadnutie Fedu 31. januára – 1. februára povedal, že väčšina predstaviteľov podporila štvrťbodové zvýšenie, pretože pomalšie tempo „by im lepšie umožnilo posúdiť pokrok ekonomiky“ smerom k zníženiu inflácie na ich 2-percentný cieľ.
Toto zvýšenie zvýšilo referenčnú sadzbu Fedu na rozpätie 4.5 % až 4.75 %, čo je najvyššia úroveň za posledných 15 rokov. Nasledovalo polbodové zvýšenie sadzieb v decembri a štyri trištvrtebodové zvýšenia predtým.
Zvyšovanie sadzieb centrálnej banky zvyčajne vedie k drahším hypotékam, pôžičkám na autá, pôžičkám z kreditných kariet a podnikovým pôžičkám. Vlaňajšie zvýšenie sadzieb o tri štvrtiny bodov znamenalo najrýchlejšie tempo sprísňovania úverov za štyri desaťročia.
Na stretnutí tento mesiac sa predstavitelia Fedu jednomyseľne zhodli, že „priebežné zvyšovanie“ kľúčovej sadzby Fedu „by bolo vhodné“, čo poukazuje na ďalšie zvýšenia prinajmenšom na dvoch nasledujúcich stretnutiach.
Zápisnica zverejnená v stredu celkovo ukázala, že tvorcovia politiky Fedu zdôraznili svoje odhodlanie držať sadzby vysoké, aby obmedzili infláciu, aj keď privítali spomalenie od jesene.
Široký konsenzus medzi predstaviteľmi centrálnej banky pokračovať vo zvyšovaní sadzieb je pozoruhodný, uviedli ekonómovia. V čase ich stretnutia začiatkom tohto mesiaca väčšina vládnych údajov naznačovala, že ekonomika sa ochladzuje a že inflácia sa neustále spomaľuje.
Novšie údaje však signalizujú potenciálne oživenie rastu, ako aj pretrvávajúce inflačné tlaky. V reakcii na to môžu predstavitelia Fedu na svojom ďalšom stretnutí v marci signalizovať, že uvažujú o dodatočnom zvýšení sadzieb a perspektíve udržania sadzieb na vysokej úrovni aj dlho potom, čo ich prestali zvyšovať.
Omair Sharif, prezident Inflation Insights, povedal, že si myslí, že Fed predpovedá ďalšie zvýšenie sadzieb na budúcomesačnom zasadnutí v rozsahu 5.5 % až 5.75 %, čo je o pol bodu viac, ako politici predpovedali v decembri.
Loretta Mester, prezidentka Federálnej rezervnej banky v Clevelande, aj James Bullard, prezident Fedu v St. Louis, minulý týždeň uviedli, že na stretnutí 1. februára podporili polbodové zvýšenie kľúčovej sadzby Fedu. V zápisnici sa uvádza, že „niekoľko“ úradníkov podporilo väčší nárast. To naznačuje, že jeden alebo dvaja ďalší úradníci v 19-člennom výbore centrálnej banky pre stanovovanie úrokových sadzieb boli v tábore Mestra a Bullarda. Fed nezverejňuje, ako každý politik hlasoval na svojich stretnutiach o stanovovaní sadzieb.
Dôraz v zápisnici na širokú podporu štvrťbodového zvýšenia však naznačuje, že Fed môže pokračovať vo zvyšovaní sadzieb menším prírastkom aj napriek sérií robustných ekonomických údajov. Minulý týždeň Thomas Barkin, prezident Richmondského Fedu, zopakoval svoju podporu štvrťbodovému zvýšeniu na budúcich stretnutiach, dokonca aj po tom, čo nové vládne čísla ukázali, že vyhliadky inflácie budú znepokojujúcejšie.
Na tlačovej konferencii po skončení zasadnutia Fedu 1. februára predseda Jerome Powell zdôraznil, že inflácia, hoci je stále príliš vysoká, postupne ochladzuje. Naznačil tiež, že je stále možné, že Fed dokáže potlačiť infláciu bez zvýšenia sadzieb tak vysoko, aby to spôsobilo rozsiahle prepúšťanie a hlbokú recesiu.
„Dezinflačný proces sa začal,“ povedal vtedy Powell s odkazom na stabilné spomaľovanie medziročnej inflácie z júnového maxima 9.1 % na 6.5 % v decembri.
Odvtedy však séria ekonomických správ poukázala na stále silnú ekonomiku napriek ôsmim zvýšeniam sadzieb Fedu za posledný rok. Nábor sa zrýchlil, maloobchodné tržby sa oživili a revidované čísla ukazujú, že cenové tlaky zostávajú vysoké a môžu si vyžiadať viac zvyšovania sadzieb Fedu, než mnohí predpokladali.
Minulý týždeň to ukázala vládna správa Inflácia spotrebiteľských cien rástla od decembra do januára rýchlejšie, ako sa očakávalo, a medziročné číslo sa minulý mesiac sotva spomalilo na 6.4 %.
Za posledné tri mesiace sa takzvané jadrové ceny, ktoré nezahŕňajú nestále náklady na potraviny a energie, zvýšili o 4.6 % ročne. To je pod medziročným číslom a naznačuje, že prichádzajú ďalšie poklesy. Toto číslo je však vyššie zo 4.3 % v decembri.
Keďže ekonomika teraz vyzerá silnejšie a inflácia je vytrvalejšia, ekonómovia očakávajú, že Fed tento rok zvýši svoju kľúčovú sadzbu vyššie, ako sa pôvodne predpokladalo. Mnohí si teraz predstavujú, že centrálna banka zvýši svoju referenčnú krátkodobú úrokovú sadzbu na rozpätie 5.25 % až 5.5 %.
To by bolo o tri štvrtiny bodu vyššie ako súčasná úroveň a o štvrť bodu vyššie, ako Fed v decembri predpokladal. Vyhliadka vyšších úrokových sadzieb pôžičiek pre firmy a jednotlivcov má rozvírených finančných trhoch, pričom ceny akcií tento mesiac klesajú a výnosy dlhopisov prudko rastú.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-almost-officials-backed-190625478.html