Altria Group a Diageo PLC

Pre tých, ktorým vyhovuje investovanie do „vice“ akcií, expert na rast a príjmy Rida Morwa, editor Príležitosti na vysokú dividendu a prispievateľ do MoneyShow.com, sa pozerá na dve „bojmi overené, infláciu porážajúce“ investície – tabakovú firmu a spoločnosť vyrábajúcu alkohol.

Tieto spoločnosti sú overené časom a vďaka dobrým a zlým ekonomickým podmienkam zvýšili tržby a zvýšili dividendy vyplácané akcionárom. S kombinovaným výnosom ~4.6% a kombinovanou zloženou ročnou mierou rastu dividend viac ako 6% za posledných päť rokov majú tieto výbery dobrú pozíciu na boj s rastúcimi sadzbami.

Skupina Altria (MO) netreba predstavovať. Spoločnosť je jedným z najväčších svetových výrobcov a predajcov tabaku, cigariet a súvisiacich produktov. Bez ohľadu na ekonomické podmienky, vojny, recesiu a prírodné katastrofy zostáva dopyt po týchto produktoch silný.

Počet fajčiarov v USA naďalej klesá, rovnako ako aj objem horľavých tabakových výrobkov. Napriek tomu Altria dokázala zvýšiť svoje celoročné príjmy (bez spotrebnej dane) a upravený zisk na akciu o 2021 % a 1.3 %. Spoločnosť má obrovskú cenovú silu vďaka svojej vysoko lojálnej zákazníckej základni a silným značkám ako Marlboro.

Minulý rok Altria Group a Philip Morris USA oznámili zvýšenie katalógových cien cigariet o 15 centov za balenie cigariet pre niektoré popredné značky. Vďaka svojej schopnosti preniesť náklady na infláciu na zákazníkov je Big Tobacco nepochybne jedným z najspoľahlivejších sektorov pre investorov s príjmom, pre spoľahlivé a rastúce dividendy.

Keďže peňažný tok z obchodu s tabakom na fajčenie zostáva stabilný, Altria môže rozšíriť svoje nové produktové segmenty, ktoré sú čoraz obľúbenejšie medzi mladšou populáciou a začínajú pociťovať regulačné problémy.

Vape linka Altria (IQOS a Marlboro Heatsticks) čelí regulačným protivetrom z dôvodu porušenia Reynolds America's patenty (BTI) a rozhodnutie ITC o zákaze dovozu a príkazoch na zastavenie a zastavenie. Zatiaľ čo produkty vape sú kľúčom k odklonu spoločnosti Altria od tradičných cigariet, tento segment dnes predstavuje malé percento z celkového predaja.

Spoločnosť má 10% podiel Anheuser-Busch InBev (BUD), 35 % podiel vo výrobcovi elektronických cigariet JUUL a 45 % podiel v kanabisovej spoločnosti Cronos Group (CRON) ako efektívne spestrenie od horľavých produktov.

Altria patrí medzi 35 dividendových kráľov na dnešnom trhu s 56 štvrťročnými nárastmi dividend za posledných 52 rokov. Súčasných 3.60 USD/akcia spoločnosti predstavuje štedrý ročný výnos 7.1 %. Jej posledná výplata dividend bola vo výplatnom pomere 73 %, čo je výrazne pod cieľom spoločnosti 80 %.

Vytváranie hodnoty pre akcionárov sa tým nekončí. Altria je výrazne podhodnotená na úrovni 9.8x. Manažment si uvedomuje podhodnotenie a spoločnosť pokračuje v programe spätného odkúpenia akcií za 3.5 miliardy USD. Na konci roka 2021 spoločnosť kúpila takmer 51.2 milióna akcií a v rámci programu jej zostáva 1.8 miliardy dolárov.

Altria je akcia, ktorú nenávidíte milovať. Cigarety nie sú očarujúce, ale napriek stavu ekonomiky sa predávajú vo veľkých objemoch a spotrebitelia sú pripravení zaplatiť za ne vyššie ceny. Jej hlavná činnosť zostáva stabilná, keďže sa snažia o diverzifikáciu do atraktívnejších príležitostí. Pekný výnos 7.1% je vynikajúcim stimulom na to, aby ste zostali investovaní pre vyhliadky budúceho rastu tohto dividendového kráľa.

Naša ďalšia „vice“ voľba pochádza z iného impozantného odvetvia – nápojového alkoholu. Je to vynikajúce odvetvie pre investorov s príjmom, pretože história nám hovorí, že predaj alkoholu zostáva stabilný, aj keď sú spotrebiteľské výdavky inde trhané. Čo robí veci vzrušujúcejšími a atraktívnejšími, je to, že predaj alkoholu sa zvýšil počas hospodárskych kríz vrátane pandémie Covid.

Diageo PLC (DEO) je globálnym lídrom v tomto sektore, má pestré portfólio viac ako 200 značiek a pôsobí vo viac ako 180 krajinách. Napriek variantom COVID-19 a súvisiacim globálnym obmedzeniam v reštauráciách a baroch spoločnosť oznámila svoj hviezdny výkon za 1. polrok 2022 s čistými tržbami 8.0 miliardy £ (15.8 % medziročný rast).

V porovnaní s inými spoločnosťami vyrábajúcimi alkoholické nápoje, geografická diverzifikácia spoločnosti Diageo zabezpečuje stabilitu na vyspelom a vysoko ziskovom severoamerickom trhu a rast z vysoko obývaného ázijsko-pacifického trhu.

Okrem toho diverzifikácia produktov spoločnosti Diageo zmierňuje akýkoľvek krátkodobý vplyv zmien chuti a preferencií, pričom najvýznamnejším z nich sú pijani, ktorí zo zdravotných dôvodov na kľúčových trhoch prechádzajú na liehoviny z piva.

Veľký tlak spoločnosti Diageo na drahšie značky im v týchto inflačných časoch poskytuje pohodlnú výhodu. Značky Premium plus prispeli 56 % k vykázaným čistým predajom, oproti 34 % v roku 2015. Pretože bohatší pijani sú menej citliví na zvyšovanie cien, Diageo očakáva, že vo fiškálnom roku 22 porastie svoje marže napriek vyšším nákladom na komodity, dopravu a balenie.

Diageo vypláca dividendy polročne, predbežnú dividendu v apríli a konečnú dividendu v októbri. Približné rozdelenie medzi tieto dve platby je 40/60. Počas prvého polroka 1 spoločnosť zvýšila svoju predbežnú dividendu o 2022 %.

Aj keď očakávame, že konečná dividenda sa tiež zvýši v 2. polroku 2022, výnosy Diageo ~2% anualizované započítaním iba dočasného zvýšenia. (Prosím, Diageo vypláca dividendu v britských librách.) a výška výplaty sa môže líšiť podľa kurzu amerického dolára a britskej libry.)

Diageo je európskym dividendovým aristokratom a svojím nedávnym zvýšením sa rozhodol pre 25. po sebe idúci rok rastu dividend. Za posledných päť rokov spoločnosť zaznamenala nárast dividend 4.2% CAGR a udržiava si pôsobivo vysoké pokrytie dividend až EPS. Dočasnú dividendu (29.36 p.) pokryl jej polročný základný zisk na akciu (84.3 p.) 2.9-násobok!

Spoločnosť ukončila rok 2021 so súvahou s ratingom A, s pákovým efektom 2.5x. Táto silná súvaha umožňuje spoločnosti pokračovať v získavaní popredných značiek s cieľom posilniť svoje portfólio značiek. Diageo pokračuje v pridávaní hodnoty akcionárom pomocou programu spätného odkúpenia v hodnote 4.5 miliardy libier.

Spoločnosť dokončila spätné odkúpenie akcií v hodnote 0.5 miliardy GBP v 1H22 a má v úmysle dokončiť spätný odkup do konca fiškálneho roka 23. Diageo je lídrom v oblasti alkoholických nápojov a neustále si udržuje vyššie marže EBITDA ako konkurencia.

Alkoholické nápoje sú počas ekonomickej neistoty vynikajúcim podnikom produkujúcim hotovosť a Diageo je v zásade zdravým lídrom v tomto sektore. Tieto akcie s dividendovým rastom poskytujú pohodlné zabezpečenie proti inflácii a mali by byť súčasťou výnosového portfólia.

Keď je volatilita vysoká, akcie stúpajú a klesajú, čo často vytvára veľa strachu, neistoty a pochybností („FUD“). Kľúčom je udržiavať stabilne rastúci tok príjmov cez všetok hluk. Keď váš príjem zostane nedotknutý, môžete ignorovať FUD a kúpiť si viac kvalitných výberov.

Naším hlavným cieľom je nájsť príležitosti, ktoré generujú opakujúce sa výplaty vo forme dividend a distribúcií. Aktívne vyberáme spoločnosti vyplácajúce dividendy, ktoré riadia manažérske tímy ústretové k akcionárom, aby zvládli makroekonomické nepriaznivé udalosti, ktorým naša ekonomika čelí.

Stratégia funguje, pretože nielenže získate viac peňazí za svoje peniaze s vysokými výnosmi, ale máte aj portfólio, ktoré je relatívne necitlivé na zmenu úrokových sadzieb. Skombinujte to so schopnosťou preniesť náklady na infláciu na zákazníka a máte víťaza.

Altria a Diageo majú kombinovaný výnos 4.6 % a kombinovanú mieru rastu dividend CAGR 6 %. Sú dividendovým kráľom a aristokratom v silných sektoroch s veľkou lojalitou k značke. To dáva týmto spoločnostiam obrovskú cenovú silu, ktorá im dáva dobrú pozíciu na to, aby sa dostali z týchto inflačných časov a zvyšovali sadzby s úspechom.

(Zverejnenie: Rida Morwa a/alebo spoločníci High Dividend Opportunities majú výhodnú dlhú pozíciu v akciách MO AND DEO buď prostredníctvom vlastníctva akcií, opcií alebo iných derivátov.)

Prihláste sa na odber High Dividend Opportunities tu…