Kedykoľvek sa dividendový výnos výrazne posunie nahor, môže to signalizovať problémy vpred – možno zníženie dividendy alebo ešte horšie. V prípade výrobcu cigariet
22. júna, keď sa táto správa objavila, akcie spoločnosti Altria stratili približne 9 % a uzavreli na úrovni 41.50 USD, čo je o niečo menej ako v piatok. The Zákaz Juul od FDA bol odložený kým sa spoločnosť odvolá.
Problémy s investíciou Juul nie sú spoločnosti Altria žiadne cudzie. Začiatkom roku 2020 napríklad spoločnosť uviedla, že si v súvislosti s investíciou Juul vybrala bezhotovostný poplatok pred zdanením vo výške 4.1 miliardy USD. V tom čase spoločnosť pripisovala zníženie hodnoty predovšetkým „zvýšenému počtu prebiehajúcich súdnych sporov proti Juulovi“.
Napriek tomu je dividenda spoločnosti Altria „pre investorskú základňu životne dôležitá,“ hovorí Chris Growe, výkonný riaditeľ spoločnosti
Stifel
ktorý sleduje akcie spoločnosti. "Je to absolútne nevyhnutné pre ich akcie a myslím si, že investori to očakávajú."
Altria pravidelne zvyšovala svoju štvrťročnú dividendu – napriek protivetru, ako je poplatok za znehodnotenie Juul – naposledy na 90 centov na akciu.
Growe, ktorý má na akcii hodnotenie Buy a verí, že jeho dividenda je bezpečná, hovorí, že Altria agresívne cení svoje produkty, čo je krok, ktorý „viac než len kompenzuje poklesy objemu“.
„Rastú svoj zisk a každý rok zvyšujú svoj voľný peňažný tok,“ dodáva.
Bežne používaná kalkulácia pre voľný peňažný tok je prevádzková hotovosť mínus kapitálové výdavky. Prevádzkový cash flow spoločnosti Altria dosiahol celkovo približne 8.4 miliardy USD. Odpočítajte asi 170 miliónov dolárov na kapitálové výdavky a na pokrytie dividend a spätných odkupov akcií vám zostáva približne 8.2 miliardy dolárov.
Schopnosť konzistentne zvyšovať cenu nad mieru poklesu objemu by však mala zabezpečiť, aby Altria mohla naďalej zvyšovať svoje príjmy, zisky a dividendy.
Prihlásenie k odberu
Odchod do dôchodku
Spoločnosť Barron's vám prináša plánovanie dôchodku a rady v týždennom zhrnutí našich článkov o príprave na život po práci.
V poznámke z 22. júna, ktorá nasledovala po prvých správach, že FDA je na pokraji odstavenia produktov Juul's vape v USA,
Goldman Sachs
napísal, že „pokračujúce silné voľné peňažné toky by mali podporiť atraktívnu dividendu MO“.
Spoločnosť má akcie v ratingu Buy s cieľovou cenou 59 USD, čo je približne o 40 % viac, ako v piatok uzavrela.
Minulý rok spoločnosť vyplatila asi 6.4 miliardy dolárov na dividendách – veľkú časť z viac ako 8.1 miliardy dolárov, ktoré vrátila akcionárom. Altria v aprílovom podaní uviedla, že jej dlhodobým cieľom je zamerať sa na výplatný pomer dividend vo výške približne 80 % upraveného zisku na akciu.
Analytici oslovení spoločnosťou FactSet očakávajú, že spoločnosť tento rok zarobí upravených 4.84 USD na akciu, čo je nárast zo 4.61 USD v roku 2021.
Spoločnosť to uviedla v e-maile na adresu Barron že „hlavné tabakové podniky spoločnosti Altria sú vysoko generujúce hotovosť a odmeňovanie našich akcionárov zostáva pre nás najvyššou prioritou.“
Growe je predané. „Existuje nejaký regulačný rámec, kde je to spochybnené? Iste, na ceste sa to môže stať,“ hovorí. "Ale nie je nič, čo by som povedal v krátkodobom horizonte, čo by ma znepokojovalo ohľadom dividend."
Napíšte Lawrencovi C. Straussovi na [chránené e-mailom]
