Obľúbené akcie Amazonu a ďalších analytikov vysadené v roku 2022, môže byť tohtoročná úroda lepšia?

Keď sa začal rok 2022, AmazonkaAMZN
bola obľúbená akcia analytikov z Wall Street. Tridsaťjeden analytikov uviedlo, že by ho mali kúpiť, pričom nebolo počuť žiadne „držať“ alebo „predať“. Akcie vlani klesli takmer o 50 %.

Nejde o žiadnu anomáliu. Ďalšie akcie, ktoré analytický zbor zbožňoval na začiatku roka – MicrosoftMSFT
, Udržateľné holdingy (TENB) a Technológie ZoomInfo (ZI) klesla o 28 %, 31 % a 53 %.

Miláčikovia analytikov tak zaznamenali priemerný pokles o 40 %.

Minulý rok nebol jediným rokom, kedy učenci z Wall Street vyzerali skôr ako blázni. Už 24 rokov sledujem výkonnosť štyroch akcií, ktoré analytici najviac milujú na začiatku každého roka, a štyroch, ktorými najviac opovrhujú.

Zbožňované akcie dosiahli priemerný výnos 5.9 % a opovrhované akcie dosiahli výnos 6.4 %, zatiaľ čo S&P vykázala priemerný výnos 11.5 %. Čísla pokrývajú celý rok od roku 1998 do roku 2022, okrem roku 2008, keď som bol dočasne na dôchodku ako publicista.

Box skóre

Za 24 rokov porazili miláčikovia analytikov index S&P 500 iba sedemkrát, pričom za indexom zaostali 17-krát. Proti opovrhovaným akciám majú analytici na konte 12 víťazstiev, 11 prehier a jednu remízu.

Minulý rok opovrhované akcie vytlačili zbožňované akcie, ale to neznamená, že boli dobrými. Investície do zdravia ďateliny (CLOV) klesla o 75 %, GameStopGME
50% a J. Sainsbury plc (JSAIY) 24 %. Iba Konsolidovaný EdisonED
vzrástol s návratnosťou 16 %.

Spriemerujte tieto štyri čísla a získate priemernú návratnosť záporných 33 %, o sedem percentuálnych bodov lepšie ako favoriti analytikov, ale o 15 bodov horšie ako S&P 500, ktorý za rok klesol o 18.11 %, po zohľadnení dividend.

To všetko neznamená, že analytici maklérskych spoločností sú hlúpi. Nie sú. Ale ľudské bytosti jednoducho nedokážu predpovedať budúcnosť. Okrem toho sú analytici vystavení potenciálnym zdrojom zaujatosti, ako je napríklad túžba ich firiem získať od spoločností úlohy investičného bankovníctva.

Zbožňované akcie

So začiatkom roku 2023 sú analytici najobľúbenejšími akciami Karuna Therapeutics (KRTX) s 19 hodnoteniami „kúpiť“ a bez hodnotenia „podržať“ alebo „predať“. Táto biotechnologická spoločnosť so sídlom v Bostone v štáte Massachusetts sa snaží riešiť neuropsychiatrické poruchy.

Napísal som niekoľko článkov, v ktorých som tvrdil, že investori by sa mali vyhýbať akciám, ktoré predávajú viac ako 100-násobok výnosov. Karuna predáva za 136-násobok výnosov.

Na druhom mieste v zozname obľúbených je SLB
SLB
, predtým Schlumberger, najväčšia spoločnosť poskytujúca služby na ropných poliach na svete. Má 18 „nákupov“ a žiadne „zadržania“ alebo „predaja“. Keďže som presvedčený, že ropný a plynárenský priemysel je v udržateľnom návrate, v tomto súhlasím s analytikmi.

Tretí miláčik je S&P Global (SPGI), materská spoločnosť Standard & Poor's, s 16 hodnoteniami nákupu zo 16 názorov. Poskytuje finančné informácie, zverejňuje trhové indexy a má veľký obchod s ratingom dlhopisov. Je to dobrá spoločnosť, ale podľa môjho názoru sú akcie plne ocenené.

Na štvrtom mieste je T-Mobile USA (TMUS) s 15 hodnoteniami „kúpiť“ bez nesúhlasu. T-Mobile, ktorý čiastočne vlastní Deutsche Telekom, získava podiel na trhu v USA, ale zdá sa mi, že na to obetuje určitú ziskovosť. Akcia sa vydarila, ale nepatrí medzi moje obľúbené.

Opovrhované akcie

Akcioví analytici ním najviac opovrhujú American States Water Co. (AWR), s tromi hodnoteniami „predať“ z piatich názorov. Táto spoločnosť bola na zozname nenávidených aj v roku 2019, no vzrástla o 31 %. Skôr súhlasím s nevôľou analytikov, ale nepovažujem to za mimoriadne zlé.

Platí rovnaký profil hodnotenia GreifGEF
, ktorá je na druhom mieste, pretože je o niečo menšia ako American States Water. Greif vyrába priemyselné obaly vrátane oceľových, vláknitých a plastových sudov. Myslím, že je to slušná malá spoločnosť.

Tretie miesto v psej búde analytikov patrí Južná meďSCCO
. Sedem analytikov to sleduje a štyria to hodnotia ako „predaj“. V minulosti som tieto akcie vlastnil s dobrými výsledkami, ale je strašidelné vlastniť medenú spoločnosť, keď sa zdá, že ekonomika smeruje k recesii.

Zavŕšenie opovrhovanej brigády je CloroxCLX
s ôsmimi hodnoteniami „predať“ zo 14 názorov. Tieto zásoby sa zdvojnásobili počas pandémie nadšenia pre produkty zabíjajúce mikróby. Tu súhlasím s pohŕdaním analytikov. Akcie sa mi zdajú drahé a dlh príliš vysoký.

Údaje analytikov pre prieskum v tomto roku (a v niekoľkých minulých rokoch) pochádzali z Zacky Investičný výskum. Hodnotenia sú založené na percentách analytikov s priaznivým alebo nepriaznivým hodnotením, nie na hrubom počte analytikov.

Zverejnenie: Nemám žiadne pozície v akciách, o ktorých sa hovorí v dnešnom stĺpci, ani pre seba, ani pre klientov.