Amazon vs. Exxon: Tu je víťaz (pre investorov)

V určitom okamihu stačí nechať čísla hovoriť samy za seba. Takže tu je rýchly zoznam faktov na Exxon (XOM) a Amazon (AMZN) zárobok.

2Q22 (hodnota v miliónoch)

XOM

Zisk pred úrokmi a zdanením: 25,127 XNUMX USD

Priem. Majetok: 353,348 XNUMX dolárov

Návratnosť priemerných aktív: 7.11 %

AMZN

EBIT: 3,317 XNUMX USD

Priem. Majetok: 420,158 XNUMX dolárov

ROAA: 0.79 %

Tieto čísla nie sú anualizované (predpokladám, že ich môžete vynásobiť štyrmi), ale áno, Exxon zarobil takmer 8-krát toľko ako Amazon v druhom štvrťroku na oveľa menšom základe aktív. Nejaké otázky? Napriek tomu podľa Google Finance má AMZN hodnotu 1.38 bilióna dolárov, zatiaľ čo XOM má hodnotu 405 miliárd dolárov. Ako dávajú tie čísla zmysel?

Tiež, ako tak pozoruhodne povedal John Donne, žiadny človek nie je ostrov. Hlavný konkurent Exxonu, Chevron (CVX), vypustil štvrťročnú správu, ktorá bola ešte pôsobivejšia ako správa XOM. Hlavným konkurentom Amazonu je Walmart (WMT) — prosím, nenechajte sa v tom zmiasť — ktorá sa cítila nútená vydať brutálne varovanie o zisku menej ako týždeň pred koncom svojho štvrťroka. Takže „kompy“ sú dôležité a kompy v energetickom sektore letia a maloobchodné kompy v USA umierajú.

Takže, to je všetko. Trieda prepustená.

As Spomenul som štvrtok, moju firmu praktizuje nový druh ESG: Investujeme do energie, nedostatku (komodít, v ktorých je globálny deficit) a vyhýbame sa odpadom. E, S, G.

Apple (AAPL) a Amazon nie sú odpadky a nehovorím to len preto, že akcie tento piatok ráno rastú. Obaja sú však silne vystavení americkým spotrebiteľským nákupom. Nemyslím si, že benzín je dobrovoľný nákup. nikdy nebudem. Môžete ušetriť svoje rýchlo sa zmenšujúce doláre a pokračovať v používaní iPhone 10 namiesto upgradu a pritom získať opovrhnutie od svojich priateľov. Ale ak sa pokúsite na F-20 prejsť ďalších 150 míľ, keď plynomer búcha do kolíka... dostanete oveľa viac než len pohŕdanie.

Takže, AMZN má obchod s AWS a AAPL tiež vykonáva určitú podnikovú prácu, pričom obe sú stále silné. Ale nevynechajme les a zamerajme sa na najatraktívnejšie stromy. Ak si ľudia budú kupovať menej mobilných telefónov, marže AAPL klesnú a ak ľudia budú kupovať menej „iných vecí“, AMZN, ktorý bol v druhom štvrťroku opäť horiaci a nerentabilný vo svojich kľúčových amerických a medzinárodných maloobchodných podnikoch, bude pokračovať v spaľovaní. hotovosť.

To je to riziko. Je mi jedno, čo nám hovoria profesionálni obfuskátori v Bidenovej správe. V USA sme teraz v recesii. Spoločnosti musia buď správne upraviť svoju nákladovú štruktúru, alebo budú vykazovať nižšie zisky, s jednou významnou výnimkou. energie. Kombinácia vysokých cien a negatívneho rastu je, ako som už mnohokrát poznamenal v mojom Skutočné peniaze stĺpcov, stagflácia, situácia, ktorá sa v ekonomike USA nevidela 40 rokov.

Takže môžete zahodiť technologickú posadnutosť posledného desaťročia a nahradiť neuveriteľne neuváženú morálku ESG novou verziou ESG mojej firmy. Alebo môžete dôverovať predsedovi Fedu Jeromeovi Powellovi a Janet Yellenovej – a počúvať, ako náš vrchný veliteľ pokračuje v potláčaní priemyslu, z ktorého plynú miliardy dolárov do amerického ministerstva financií.

Vybral som si.