Zatiaľ čo nedávny pokles cien akcií s vysokými cenami si vyžiadal mimoriadnu daň na softvérových akciách, výrobcovia čipov nezostali imúnni. Zvážte napr.
Advanced Micro (ticker: AMD) dostane šancu posunúť sentiment investorov po skončení obchodovania v utorok, keď spoločnosť oznámi svoje finančné výsledky za štvrtý štvrťrok. Spoločnosť plánuje príjmy vo výške 4.5 miliardy USD, dá alebo vezme 100 miliónov USD, s hrubou maržou 49.5 %. Na celý rok 2021 spoločnosť AMD predpovedá 65% rast tržieb a hrubú maržu 48%.
Konsenzus z Wall Street za štvrťrok požaduje príjmy vo výške 4.5 miliardy USD, čo je o 39.5 % viac ako v predchádzajúcom roku, so ziskom 76 centov na akciu. Za celý rok Street očakáva príjmy vo výške 16.1 miliardy USD, čo predstavuje nárast o 65.3 % a zisky 2.64 USD na akciu.
Za marcový štvrťrok má Street consensus call dosiahnuť 4.3 miliardy dolárov v príjmoch a ziskoch 70 centov na akciu. Pre celý rok 2022 je konsenzus očakávaný výnos 19.3 miliardy USD, čo predstavuje nárast o 19.4 % a zisk 3.36 USD na akciu.
Jedným z problémov akcií AMD je, že investori naďalej udeľujú spoločnosti vyššie ocenenie ako jej konkurenti
Intel
(INTC). Zatiaľ čo AMD sa obchoduje za približne 34-násobok plánovaného zisku na akciu v roku 2022 a približne sedemnásobok odhadovaného predaja, akcie Intelu zmenia majiteľa za deväťnásobný budúci zisk a menej ako trojnásobok predaja.
Akcie Intelu medziročne klesli o relatívne skromných 5 %.
Medzitým existujú určité krížové prúdy v širšom prostredí čipov. Zdá sa, že predaje PC boli vo štvrtom štvrťroku lepšie, ako Street očakával, ako investori môžu vidieť z výsledkov decembrového štvrťroka spoločnosti Microsoft a
jablko
silný predaj počítačov Mac v rovnakom období. Existuje však rozšírené očakávanie, že v roku 2022 sa nevyhnutne objaví postpandemické spomalenie predaja počítačov.
Na druhej strane sa zdá, že dopyt po dátových centrách je silný.
Microsoft
uviedla, že v marcovom štvrťroku očakáva zrýchlenie tržieb z podnikania v oblasti cloud computingu Azure. To znamená väčšiu potrebu serverov a serverových čipov.
Problémy s dodávateľským reťazcom sú stále rozšírené. Intel mal lepší štvrťrok, než sa očakávalo, ale povedal, že by mohol mať ešte lepší výkon, ak by bola väčšia kapacita.
Analytik BofA Global Research Vivek Arya vo výskumnej poznámke uviedol, že vidí „mierne porážky“ pre výsledky za štvrtý štvrťrok aj pre usmernenia AMD za prvý štvrťrok. Vidí však aj iné položky, na ktoré by sa mal zamerať, vrátane celoročných usmernení, s nádejou, že spoločnosť sa zameria na rast tržieb v rozsahu 20 % až 30 % a zvýši svoju prognózu hrubej marže nad 50 %, a to vďaka posunu v produktovom mixe. na servery a procesory PC vyššej triedy.
Arya povedala, že akcie AMD zostávajú „top výberom“ s potenciálom pokračujúceho nárastu podielu na trhu. Poznamenal, že zatiaľ čo obmedzenia dodávok zostávajú problémom v sektore čipov vo všeobecnosti, AMD má zdravé zlievarenské partnerstvo
Taiwan Výrobca polovodičov
(TSM).
Analytik Finančnej skupiny Susquehanna Christopher Rolland tiež očakáva solídny výsledok, poháňaný sektorom PC aj serverov. Povedal, že prognózy AMD na rok 2022 budú odrážať pomalší rast PC, ale silu vidí v serveroch. Rolland si myslí, že spoločnosť môže v roku 3 dosiahnuť viac ako 2021 miliardy dolárov v predaji serverových procesorov s viac ako 100 % medziročným rastom.
Analytik KC Rajkumar spoločnosti Lynx Equity Strategies je skeptickejší. „Riziko-odmena pre AMD sa skomplikovala do tej miery, že nie je rozumné vlastniť akcie, dokonca ani na súčasných úrovniach,“ uviedol v utorok ráno vo výskumnej správe. Po prvé, poznamenal, že trh „už nepodporuje rýchlo rastúce mená s veľkým počtom mien“.
Vidí tiež náznaky, že Intel zmenšuje priepasť oproti AMD v dizajne produktov a procesných technológiách, argumentujúc tým, že Intel dohnal špičkové PC procesory. A myslí si, že očakávaná akvizícia AMD pomalšie rastie
Xilinx
vytvára previs na pažbe.
„Aj keď dnešná výzva k zisku prinesie prekvapenie smerom nahor, očakávame, že prudký nárast akcií bude krátkodobý, keďže investori vyberú zisky a presunú sa na vedľajšiu koľaj,“ napísal.
Začiatkom utorka akcie AMD vzrástli o 0.7 % na 115.18 USD.
Napíšte Ericovi J. Savitzovi na [chránené e-mailom]