Akokoľvek zlý bol rok pre väčšinu akcií, pre predajcov kanabisu so štátnou licenciou bol skutočne drsný.
Len za posledný mesiac klesol AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (ticker: MSOS), ktorý sleduje amerických multištátnych operátorov – alebo MSO – o 25 %, zatiaľ čo index S&P 500 klesol o 7 %.
„Zdá sa, že skupina nenachádza dno,“ povedal analytik Cantor Fitzgerald Pablo Zuanic v poznámke z 5. júla. Medzi depresantmi uvádza opakované zlyhanie federálnych reformných iniciatív kanabisu v Kongrese, náročné medziročné porovnania s výdavkami na stimuly v roku 2021 a klesajúce veľkoobchodné ceny kanabisu.
Zdá sa, že investorov do týchto mimoburzových akcií nepohne nedávne spustenie rekreačných predajov v New Jersey a Novom Mexiku alebo nadchádzajúce spustenie akcií v New Yorku, Connecticute a Rhode Island.
Ale Zuanic poznamenáva, že fizzy skupiny priniesli akcie MSO na úroveň, pri ktorej vidí hodnotu. Ako ukazuje blízka tabuľka, najväčší poltucet viacštátnych operátorov teraz obchoduje v priemere za menej ako 2-násobok tržieb v roku 2023 a menej ako 6-násobok zisku pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou – podľa prognózy analytikov Sentieo.com. Má odporúčanie Kúpiť pre všetkých šesť týchto akcií a zároveň odporúča trpezlivosť investorom, ktorým Kongres opakovane zmaril ich nádeje.
Spoločnosť / Ticker | Nedávna cena | YTD % zmena | Trhová kapitalizácia (mil) | 2023E Enterprise-Value-to-Sales | 2023E Enterprise-Value-to-EBITDA | Ďalší prehľad zárobkov |
---|
Columbia Care / CCHWF | $1.45 | -49% | $519 | 0.9 | 3.4 | 8/15/2022 |
Terrascend / TRSSF | 2.56 | -58 | 773 | 1.6 | 4.9 | 8/19/2022 |
Cresco Labs / CRLBF | 2.93 | -56 | 1,185 | 1.5 | 5.2 | 8/19/2022 |
Green Thumb Industries / GTBIF | 9.17 | -59 | 2,461 | 1.9 | 5.8 | 8/3/2022 |
Trulieve Cannabis / TCNNF | 12.89 | -50 | 3,101 | 2.3 | 6.1 | 8/12/2022 |
Curaleaf Holdings / CURLF | 5.15 | -43 | 3,675 | 2.4 | 8.0 | 8/8/2022 |
E = odhad
Zdroj: Sentieo.com
Keď tieto spoločnosti budúci mesiac oznámia výsledky júnového štvrťroka, viaceré by mali zaznamenať významný nárast výnosov pre svoju expozíciu v New Jersey, kde sa v štvrťroku začali rekreačné predaje. Medzi tieto spoločnosti patria
Curaleaf Holdings
(CURLF),
Green Thumb Industries
(GTBIF),
TerraAscend
(TRSSF) a Columbia Care (CCHWF).
Najlacnejšie z týchto akcií, TerrAscend a Columbia Care, majú vyššiu úroveň dlhu a úrokových nákladov ako ostatné. To pravdepodobne zohralo úlohu v marcovom rozhodnutí Columbia Care predať sa spoločnosti Cresco Labs (CRLBF) v transakcii, ktorú akcionári schválili v piatok. Táto kombinácia dáva Crescu, samozrejme, už teraz expozíciu predajom Jersey.
Garden State je veľká vec pre spoločnosť TerrAscend, ktorá je jedným zo štyroch prevádzkovateľov s licenciou v severnej časti Jersey, ktorá susedí s New Yorkom. Dve z jej ambulancií sú na predmestí Veľkého jablka.
Green Thumb a Curaleaf sú tiež dosť lacné pre rastúce podniky s vysokou maržou. A obaja sú dobre financovaní v čase, keď menší operátori považujú kapitálové trhy za nevítané.
Takže dávajte pozor, keď tieto spoločnosti hlásia svoj prvý štvrťrok rekreačných predajov v New Jersey.
Napíšte Billovi Alpertovi na [chránené e-mailom]