Napriek takmer rekordnej inflácii, konzistentným predpovediam recesie a rastúcim nákladom na pôžičky Američania naďalej robia to, čo vedia najlepšie – míňajú. Aj keď to znamená opierajúci sa o sporenie a kreditné karty, všetky príjmové kategórie boli brané prázdnin a stravovanie vonku reštaurácia.
Na prekvapenie mnohých prognostikov, skutočné osobné výdavky v januári vzrástli o 1.1 %, podľa favorita Federálneho rezervného systému. rozchod. Ekonómovia sa však obávajú, že keď úrokové sadzby zostanú „dlhšie vyššie“ a inflácia sa ukáže ako tvrdohlavá, spotrebitelia s nižšími a strednými príjmami začínajú pociťovať problémy. To znamená, že by sme mohli smerovať do sveta, kde sa americký spotrebiteľ rozdelí na dva veľmi odlišné tábory: jeden pre bohatých a druhý pre robotnícku triedu.
Gregory Daco, hlavný ekonóm v EY Parthenon, povedal šťastie že tento rok očakáva „spotrebiteľský model výdavkov v tvare písmena K“, kde rodiny robotníckej triedy spomalia svoje výdavky, keďže rastúce životné náklady si vyberajú svoju daň, zatiaľ čo bohaté rodiny budú naďalej míňať, „hoci s väčšou diskrétnosťou“.
Predpovedá, že spotrebiteľské výdavky v tomto roku vzrastú len o 1 % – po 2.8 % náraste v roku 2022 a 9.1 % skoku v roku 2021 – argumentujúc tým, že nábor sa „zmysluplne“ spomalí a ekonomická neistota sa zvýši, v dôsledku čoho sa domácnosti stiahnu.
„Stále sme v prostredí, kde vysoká inflácia a vysoké úrokové sadzby obmedzujú mnohé rodiny. A ak sa pozriete na súvahy domácností, sú v horšom stave ako pred šiestimi mesiacmi,“ povedal.
Výhľad: Príbeh dvoch ekonomík
biely golier prepúšťanie zachytili titulky v posledných mesiacoch, keď giganti Big Tech naďalej prepúšťajú desaťtisíce zamestnancov, no bohatí Američania majú niekoľko kľúčových výhod, ktoré im umožňujú utrácať peniaze aj v ťažkých časoch tak, ako to spotrebitelia s nižšími príjmami nedokážu.
Daco vysvetlil, že pracovníci s bielymi goliermi majú tendenciu mať značné úspory, dostávajú veľké odstupné a pomerne ľahko získavajú nové pracovné miesta.
„Napríklad v technologickom sektore – a dokonca aj pre niektorých zamestnancov finančného sektora – je opätovné zamestnanie oveľa jednoduchšie, či už v rovnakom sektore, alebo v iných sektoroch,“ povedal. „Takže inžinier, ktorý pracuje vo veľkej technologickej firme, si môže nájsť prácu v poradenskej spoločnosti. Niekto, kto pracuje v investičnom bankovníctve, si môže nájsť prácu v inej investičnej banke, v spoločnosti pre správu majetku alebo finančných služieb. Majú o niečo väčšiu flexibilitu."
Američania s nižšími príjmami sú na druhej strane často nútení zadlžiť sa, keď prídu o prácu alebo čelia rastúcim nákladom. Nové údaje z Bankrate ukazuje, že 82 % ľudí zarábajúcich menej ako 50,000 36 dolárov nedokáže pokryť mesačné výdavky bez použitia úveru. A asi 2011 % Američanov má teraz viac dlhov na kreditných kartách ako núdzových úspor, čo je najviac od roku XNUMX.
"Je jasné, že menej ako optimálna ekonomika, vrátane historicky vysokej inflácie spojenej s rastúcimi úrokovými sadzbami, si od Američanov vybrala dvojitú daň," povedal o zisteniach Mark Hamrick, hlavný ekonomický analytik Bankrate. "Mnohí sa uchýlili k čerpaniu núdzových úspor, ak ich mali, alebo si vzali dlh z kreditnej karty alebo nejakú kombináciu."
Zostatky na kreditných kartách v USA vzrástli o 15 % v roku 2022 a o 7 % v samotnom štvrtom štvrťroku na rekordných 986 miliárd USD, podľa štvrťročníka newyorského Fedu. Správa o zadlžení a úveroch domácností— a miery delikvencie sú stúpajúca.
Okrem toho Goldman Sach začiatkom tohto mesiaca odhadol, že Američania minuli viac ako 35 % z 2.7 bilióna dolárov prebytočných úspor, ktoré si vytvorili počas pandémie – keď sa výdavky spomalili a stimulačné kontroly a zvýšené dávky v nezamestnanosti zvýšili príjmy. A dostalo sa 10 % najlepšie zarábajúcich viac ako polovica aj tak tie peniaze.
„Už nie sme v prostredí, kde budú Spasiteľom nadmerné úspory, alebo kde možno očakávať pokračujúci výnimočný rast pracovných miest a miezd,“ povedal Daco. Prvky podpory spotrebiteľských výdavkov, najmä tých, ktorí sa nachádzajú na dolnom konci príjmového spektra, nebudú po zvyšok roka také silné.
Keďže bohatstvo Američanov mizne v dôsledku klesajúcich cien akcií a klesajúcich cien domov, Daco vidí „výhľad na viacrýchlostné spotrebiteľské výdavky“, keďže spotrebitelia s nižšími príjmami sa tento rok stiahnu späť, zatiaľ čo bohatší Američania budú naďalej cestovať a stravovať sa mimo reštaurácie.
Nejasná časová os
Povedal to Eric Freedman, investičný riaditeľ spoločnosti US Bank Asset Management šťastie že sa tiež domnieva, že americkí spotrebitelia sa rozdeľujú do dvoch odlišných skupín, ale poznamenal, že celkovo sú financie spotrebiteľov v dobrom stave.
"Myslím si, že je určite možné, že by sme mohli dosiahnuť fenomén výdavkov v tvare K," povedal. „Momentálne dôkazy však nenaznačujú, že spotrebiteľ je v skutočne ťažkej situácii. Očakávali by sme, že sa to bude v priebehu roka zhoršovať a oslabovať, ale myslím si, že to bude príbeh z konca tohto roka, nie príbeh tu a teraz."
Daco aj Freedman sa dohodli, že spotrebiteľské výdavky klesnú, ale o koľko bude závisieť od trhu práce. Freedman verí, že hoci sa trendy zamestnanosti „zmierňujú“, pokiaľ miera nezamestnanosti prudko nestúpne, spotrebiteľské výdavky zostanú silné aspoň do konca tohto roka.
Daco si to však všimol pred januárovým výpadkom pracovných miest— čo stlačilo mieru nezamestnanosti na 53-ročné minimum 3.4 % — nábor sa spomaľoval a sezónne úpravy, ktoré boli vykonané v údajoch o zamestnanosti z minulého mesiaca, mohli poskytnúť príliš optimistický obraz trhu práce.
"Musíme tiež poznamenať, že tieto hodnoty majú tendenciu byť dosť nestále," povedal. „Je tam veľká miera chýb. Takže áno, možno je trh práce stále oveľa silnejší, ako sme predpokladali. Ale vážne by som pochyboval, že áno Že oveľa silnejšie vzhľadom na naše rozhovory s obchodnými manažérmi v rôznych sektoroch.“
Obchodní lídri, s ktorými Daco nedávno hovoril, nemali „túžbu“ pokračovať v prijímaní zamestnancov alebo zvyšovať mzdy tak rýchlo, ako tomu bolo v minulom roku. Podľa jeho názoru približne 61 % obchodných lídrov v nedávnom ResumeBuilderi uviedlo, že tento rok očakávajú prepúšťanie vo svojich spoločnostiach. prehľad.
„To, čo počujeme, je túžba prehodnotiť správnu a ideálnu veľkosť vlastného fondu talentov, prehodnotiť rozhodnutia o prijímaní zamestnancov a prehodnotiť rast miezd a rast benefitov v súčasnom prostredí,“ povedal. "Takže je tu skutočne oveľa väčší dôraz na náklady a podľa mňa by to signalizovalo ďalšie oslabenie spotrebiteľských výdavkov."
Dôsledky pre ekonomiku a investorov
Spotrebiteľské výdavky tvoria zhruba 70 % hrubého domáceho produktu USA, takže ak sa dramaticky spomalia, bude to mať veľké dôsledky pre ekonomiku a investorov. Ale zatiaľ čo mnohí miliardárski investori a obchodní lídri veria, že to znamená, že recesia je takmer zaručená, Daco z EY Parthenon si tým nie je taký istý.
Tvrdí, že vyhliadky pre americkú ekonomiku sú „neisté“ a hoci by to mohlo smerovať k „miernej recesii“, „rozsiahle prepúšťanie“ nepovažuje za pravdepodobné. A ani Freedman z US Bank Asset Management nepredpokladá úplnú recesiu.
„Náš ekonomický tím vyzýva na spomalenie, ale nie na recesiu,“ povedal. "Myslíme si, že to bude pravdepodobne dlhšie spomalenie, ak chcete, ale nie nevyhnutne hlboké spomalenie."
Pre investorov CIO povedal, že je „veľkým fanúšikom“ sektorov infraštruktúry a verejných služieb, ktoré by mali profitovať z nedávnej legislatívy, a tvrdil, že technologické akcie môžu byť dobrou dlhodobou investíciou, ale nie je vhodný čas na nákup. Rovnako ako iní investori z Wall Street, aj Freedman poukázal na hodnotu jednoduchého držania hotovosti vo forme amerických pokladníc kvôli rizikovému ekonomickému prostrediu.
„Môžete investovať do šesťmesačných pokladničných poukážok s výnosom nad 5.07 %. To je dosť významná prekážka, od ktorej sa investori musia vzdialiť,“ povedal. „Je to absolútny skutočný výnos. To je bezpochyby príťažlivé."
Tento príbeh bol pôvodne uvedený na fortune.com
Viac od Fortune:
5 vedľajších aktivít, kde môžete zarobiť viac ako 20,000 XNUMX dolárov ročne – a to všetko pri práci z domu
Priemerný čistý majetok mileniálov: Ako si stojí najväčšia pracujúca generácia v krajine v porovnaní so zvyškom
Hľadáte peniaze navyše? Zvážte bonus za bežný účet
Toľko peňazí musíte zarobiť ročne, aby ste si pohodlne kúpili dom za 600,000 XNUMX dolárov
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/america-economy-splitting-consumers-two-103000667.html