Zosilnenie hlasov otcov zakladateľov trvalo udržateľného investovania

V niektorých častiach USA sa bežne verí, že udržateľné investovanie mieša podnikanie s politikou na úkor akcionárov. Táto konvenčná múdrosť je nesprávna: trvalo udržateľné investovanie bolo založené investormi založenými na viere, aby odzrkadľovalo ich hodnoty, a pri začleňovaní materiálnych faktorov udržateľnosti do investičného rozhodovania sa ukázalo, že zvyšuje dlhodobú tvorbu hodnoty. Viera alebo viera v Boha sa líši od politiky, ktorá robí a presadzuje kolektívne rozhodnutia v spoločnosti. Viera a politika sa môžu prepojiť, keď sa jednotlivci riadia náboženským vedením, ako je starostlivosť o ľudí v núdzi, vo verejnej sfére, keď náboženské názory voličov ovplyvňujú politických vodcov a zákonodarcov, alebo keď sa ľudia pokúšajú zmeniť náboženské presvedčenie na zákony, ktoré ovplyvňujú každý.

Vzhľadom na to, že 90 % republikánov a 76 % demokratov verí v Boha, je rozumné položiť si otázku, ako sa vierouční investori pozerajú na vzťah medzi hodnotou a hodnotami, pokiaľ ide o investovanie, ako aj na usmernenia stanovené vládou pre aké možnosti by mali mať k dispozícii. Hlasy, ktoré v súčasnej polemike o udržateľnom investovaní citeľne chýbajú, sú hlasy veriacich investorov, ktorých je podľa týchto údajov väčšina. Tento článok je prvým zo série, ktorá sa snaží umocniť perspektívu udržateľného investovania založenú na viere.

Od otcov zakladateľov k sestrám a bratom zakladateľom

Existujú historické paralely medzi súčasným stavom udržateľného investovania a politickým zápalom v Spojených štátoch medzi ukončením ústavného dohovoru v septembri 1787 a ratifikáciou ústavy USA v júni 1788.

Udržateľné investovanie – rad praktík, prostredníctvom ktorých sa investori zameriavajú na finančnú návratnosť a zároveň podporujú dlhodobú sociálnu alebo environmentálnu hodnotu – sú v zlomovom bode, rovnako ako prvých 13 štátov Spojených štátov amerických bolo v predvečer vytvorenia federálnej vlády pod Ústava.

Kedysi doménou mníšok a iných investorov založených na viere, ktorí chceli, aby ich portfóliá odrážali ich hodnoty, sa trvalo udržateľné investovanie stalo hlavným prúdom, pretože biliónové finančné giganty ako JPMorgan a miliardárski kapitalisti ako Paul Tudor Jones sa stali prívržencami a vytvorili rad udržateľných investičných produktov. a podľa štúdie Bloomberg poháňa udržateľné investičné aktíva pod správou na 37.8 bilióna dolárov. Tieto udržateľné aktíva pod správou nie sú monolitické: siahajú od nadriadeného dlhu až po vlastný kapitál v kapitálovej štruktúre, očakávania návratnosti siahajú od zvýhodnených až po trhové sadzby a udržateľné investičné stratégie siahajú od vylúčení až po strategickú angažovanosť.

Trvalo udržateľné investičné stratégie

Na ceste k tomu, aby sa stala štandardnou trhovou praxou, integrácia udržateľnosti do rozhodovania o investíciách v súčasnosti čelí odrazu, od novej regulácie na Floride, ktorá bráni správcom štátnych fondov zohľadňovať faktory ESG pri investovaní štátnych prostriedkov, až po nový zákon Texasu, ktorý štátu zakazuje obchodovať s finančnými prostriedkami. inštitúcie, o ktorých sa štát domnieva, že energetické spoločnosti bojkotujú. Toto odmietnutie spája vylúčenia s integráciou ESG. Odráža tiež to, čo profesor Oxford Bob Eccles a profesorka University of Pennsylvania Jill Fisch opisujú ako jadro súčasného sporu o trvalo udržateľné investovanie: „Skutočným problémom je, že hodnoty sú zjavne v očiach toho, kto sa pozerá, a čo je hodnotové investovanie pre človeka. Osoba môže byť iná vnímaná ako investovanie založené na hodnotách.“ To sa odvoláva na skutočné rozdiely v hodnotách medzi pôvodnými 13 štátmi a neochotu niektorých z týchto štátov postúpiť aspekty svojej nezávislosti podľa článkov Konfederácie federálnej vláde.

V rámci explicitne založených investícií na hodnotách existujú platformy ako Inspire, najväčší svetový poskytovateľ vieroučných fondov obchodovaných na burze (ETF). ďalej iné investičné produkty založené na hodnote Zamerajte sa na otázky od vegánstva, ako je americký Vegan Climate ETF (VEGNVEGN
), aby sa zosúladili s republikánskymi politickými názormi, ako je Point Bridge America First ETF (MAGAMAGA
). Keďže do takýchto platforiem, ktoré sú výslovne založené na hodnotách, by investori mali mať možnosť voľne investovať svoje peniaze, ako chcú, aj pri potenciálne nižších výnosoch upravených o riziko. Tieto explicitne hodnotovo orientované fondy majú v správe obmedzené aktíva.

Cesta k ratifikácii americkej ústavy, najdlhšie zachovanej písomnej vládnej listiny na svete, nebola jednoduchá. Počas debaty o ústave hrala výrečná obhajoba ústavy Jamesa Madisona, Alexandra Hamiltona a Johna Jaya v sérii 85 článkov s názvom Federalist Papers rozhodujúcu úlohu pri pomoci verejnosti pochopiť mnohé silné stránky ústavy.

Veľkí americkí investori veľa hovorili a písali, aby vysvetlili, že udržateľné investovanie je jednoducho stratégiou na optimalizáciu výnosov upravených o riziko, od State StreetSTT
Generálny riaditeľ Ron O'Hanley vysvetľuje, že investovanie do klímy je „vec hodnoty, nie hodnôt“, generálnej riaditeľke systému dôchodkového zabezpečenia verejných zamestnancov v Kalifornii Marcie Frostovej, ktorá vysvetľuje, že aplikácia šošovky ESG nie je „podporou politického postavenia alebo ideológie“. Okrem toho, Jefferies Global Head of ESG Strategy Aniket Shah vnímavo zaznamenala značné oblasti konsenzu oboch strán v oblasti trvalo udržateľného investovania: „energetická transformácia vrátane zachytávania a skladovania uhlíka, jadrovej energie a vodíka; adaptácia a odolnosť; dôležitosť finančnej významnosti pri rozhodovaní o investíciách; a zvýšenú pozornosť robotníckej triede“.

Aj keď sú takéto vysvetlenia od odborníkov v oblasti investovania a financií dôležité, médiá musia pozdvihnúť aj hlasy veriacich investorov, ktorí boli priekopníkmi udržateľných investorov. Vskutku, otcovia zakladatelia, matky, sestry a bratia v komunite založenej na viere zohrávajú dôležitú úlohu pri vysvetľovaní a obrane trvalo udržateľného investovania.

Nielenže títo zakladajúci investori založení na viere majú pohľad na to, či obyvatelia štátov, ktoré zaviedli legislatívu o investovaní proti ESG – Florida, Idaho, Indiana, Kentucky, Louisiana, Minnesota, Missouri, Oklahoma, Texas, Utah a Západná Virgínia – by mali mať náboženskú slobodu investovať svoje dôchodkové úspory v súlade s hodnotami a princípmi založenými na viere, ale majú tiež jedinečnú perspektívu pridať ku každému z typov udržateľného investovania vzhľadom na ich dlhodobé skúsenosti s používaním a priekopníkom týchto prístupov.

Tak ako federalistické dokumenty vydláždili cestu federálnej autorite v mnohých záležitostiach národného významu a zároveň rešpektovali práva štátu, federalistické dokumenty založené na viere by mohli chrániť práva inštitúcií ponúkať a investovať do udržateľných produktov alebo dokonca podskupiny hodnôt založených na produkty, bez strachu zo štátnych sankcií, bez toho, aby bol ktorýkoľvek štátny orgán nútený ponúkať alebo investovať do takýchto produktov.

Výzva na medzináboženský dialóg o udržateľnom investovaní

Ďalší článok z tejto série o perspektíve udržateľného investovania založenom na viere sa zameria na dialóg investor-firma, ktorý je najúčinnejšou formou udržateľného investovania z hľadiska dosahu. Člen zakladajúceho Interfaith Center on Corporate Responsibility (ICCR) Paul Neuhauser podal prvé individuálne uznesenie akcionárov v mene biskupskej cirkvi v General MotorsGM
(GM) v marci 1971 požiadať GM, aby stiahol svoje podnikanie z Južnej Afriky z obdobia apartheidu. Toto spustilo najprv hnutie za obhajobu akcionárov a potom mainstreaming zapojenia akcionárov s veľkými tímami správy aktív v najväčších firmách spravujúcich investície a záznamom 941 predložených návrhov akcionárov počas proxy sezóny 2022. Taktiež spustila ICCR, medzináboženskú organizáciu zameranú na strategické zapojenie s viac ako 300 členmi s majetkom nad 100 miliárd USD.

Nasledujúce články v tejto sérii sa zamerajú na vieroučný pohľad na nástroje udržateľného investovania, od negatívnych obrazoviek po integráciu ESG.