Analytik tvrdí, že trhy dosiahnu „konečné skutočné dno“ v polovici roka 2023

Rizikové aktíva majú za sebou ťažký rok, keď Federálny rezervný systém (Fed) začal agresívne zvyšovať úrokové sadzby v boji proti neustále rastúcej inflácii v USA. Podobná situácia sa odohrala po celom svete, pričom centrálne banky sa snažili odstrániť infláciu na úkor rizikových aktív.

Okrem toho vedú obavy z recesie portfólio manažéri prehodnotiť a posunúť svoje portfóliá, kde analytici teraz vidia a 60% šanca, že USA upadnú do recesie. Medzitým zakladateľ a manažér portfólia fondu Satori, Dan Niles, pripojila CNBC Squawk Box 26. septembra diskutovať o trhoch. 

Niles vidí násobky v technologickom sektore ako veľmi vysoké a sú to „posledné topánky“, ktoré klesnú skôr, ako trhy uvidia skutočné dno.   

„Násobky sú veľmi vysoké najmä v tomto sektore. Myslím si, že je to posledná topánka, ktorá by mala spadnúť, kým niekedy v polovici budúceho roka počas recesie narazíme na úplné, skutočné dno. A Fed prestal zvyšovať a možno začne uvažovať o znížení. Ale musíte počkať, kým Fed prestane zvyšovať sadzby, a k tomuto bodu sa ešte nepribližujeme.

Utrpenie ekonomickej bolesti

So zvyšovaním úrokových sadzieb sa zdá, akoby Fed utrácal ekonomické bolesti, no na druhej strane v priebehu histórie bolo zvyšovanie sadzieb spôsobom, ako bojovať proti inflácii a zároveň spomaľovať ekonomický rast.

Navyše, keď úrokové sadzby rastú, účastníci trhu by mali zvýšiť diskontnú sadzbu, ktorú používajú na určenie hodnoty budúcich peňažných tokov alebo úrokových platieb viazaných na rizikové aktívum, ako napr. zásoby or dlhopisy. Zatiaľ čo vysoké sadzby a vysoká inflácia tlačia na budúce výnosy, takéto aktíva musia byť ocenené nižšie. 

Zatiaľ čo inflácia klesla v porovnaní so 40-ročnými maximami zaznamenanými počas leta, zdá sa, že pred „zotavením“ je potrebné vynaložiť ešte viac bolesti. Zdá sa, že investorom, ktorí v súčasnosti nie sú na trhoch, analytici navrhujú obdobie čakania. 

Nakupujte akcie teraz s Interactive Brokers – najpokročilejšou investičnou platformou

Vylúčenie zodpovednosti: Obsah na tejto stránke by sa nemal považovať za investičné poradenstvo. Investovanie je špekulatívne. Pri investovaní je váš kapitál ohrozený.