Investori začali byť medvedí Farfetch — stlačila svoje akcie o viac ako 35 percent konzervatívne usmernenia vydané v rámci Dňa kapitálových trhov vo štvrtok — ale mnohí analytici zostávajú fanúšikmi, aj keď má akcia pred sebou ťažkú cestu.
Farfetch Akcie sa v piatok poobede zvýšili o 5.2 percenta na 5.80 USD, keď analytici uznali, že spoločnosť sa nachádza v ťažkej situácii, keď sa snažila poskytnúť Wall Street návod na jej budúci rast.
Viac z WWD
"Manažment bol v situácii 'Catch-22'," povedal Ike Boruchow, analytik Wells Fargo. „Keby naplánovali podnikanie na robustnejšie čísla, investori by pravdepodobne upustili od rizikovosti sprievodcu. Namiesto toho sa zdá, že riadili veľmi realistické/konzervatívne čísla – a trh vŕta diery do ich neschopnosti rásť.“
Vo svojom prvom Dni kapitálových trhov od zverejnenia v roku 2018 – pred niekoľkými životmi vzhľadom na COVID-19 a tempo zmien v móde aj technológiách – Farfetch nastavil kurz pre hrubý objem tovaru 10 miliárd dolárov do roku 2025 s 10-percentnou maržou v upravených príjmoch. pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou.
Ale marže na trhu, kde Farfetch začal, boli stanovené na približne 5 percent, čo je menej ako 20 percent marže zaznamenané v obchode so službami platforiem a v jednotke značky, ktorá zahŕňa Off-White business, Palm anjeli a ďalšie.
Je zrejmé, že niektorí investori hľadali viac na trhu a platformových službách a nespoliehali sa tak na značkové podnikanie.
„Keď urobíme krok späť, vnímame to ako manažment ‚odtrhnutie náplasti‘ a resetovanie očakávaní rastu, pričom zároveň stanovujeme plán, ktorý vedie k celkom presvedčivým ašpiráciám na rast/ziskovosť,“ povedal Boruchow. "Súhrnne zostávame veľmi optimistickí, pokiaľ ide o príbeh, ale uznávame, že býci budú potrebovať trvanie... Akcie sú jednoducho na zlom mieste a akýkoľvek skutočný posun je vzdialený najmenej 12 mesiacov."
Ashley Helgans, analytik spoločnosti Jefferies, uviedol, že veľký pokles akcií bol „do veľkej miery založený na nedorozumení“ a že usmernenia na rok 2025 možno považovať za „veľmi obozretné“.
"Konzervatívne predpoklady zahŕňajú, že makro zostáva zložité a nie sú podpísané žiadne nové zmluvy [Farfetch Platform Services], a to aj napriek silnému množstvu produktov," poznamenal Helgans. "Vzhľadom na to stále veríme v dlhodobú víziu, ale v tomto bode sa zdá, že cesta je pomerne dlhá a kľúčoví jazdci sa ešte musia rozvinúť, pričom je sentiment spochybňovaný."
Farfetch sa stále pohybuje na spotrebiteľskom trhu s mnohými neznámymi.
Lauren Schenk z Morgan Stanley povedala: „Veľký obraz, trh a investori majú v súčasnosti problém zviditeľniť sa počas nasledujúcich šiestich mesiacov, nieto ešte troch rokov, najmä pre firmu, ktorá tento rok niekoľkokrát minula svoje finančné výsledky. Preto si myslíme, že akcie pravdepodobne zostanú pod spravodlivým fundamentálnym ocenením, kým nebudú existovať dôkazy, že Farfetch dokáže splniť svoje ciele z roku 23, kedy trh môže začať pripisovať akcie za niektoré z cieľov Farfetch z 25. roku.
Aj vzhľadom na konzervatívne usmernenie Schenk povedal, že súčet oceňovacích súčiastok Farfetch je minimálne 14 dolárov za akciu.
"Máme problém vidieť odtiaľto ďalší pokles a tak zostať nadváhou," povedal Schenk.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/analysts-stick-farfetch-despite-stock-202029618.html