Jeho súčasná cena – 142.56 USD za akciu – je, samozrejme, pre technologického giganta zlá. Po stredajšom obchodovaní Apple (ticker: AAPL) stratil svoje prvé miesto v rebríčku najhodnotnejšej spoločnosti na svete v prospech Saudi Aramco (1.SA), energetického giganta podporovaného Saudskou Arábiou.
Ale možno ešte viac znepokojujúce: Je to predzvesť pre iné akcie.
Od začiatku novembra akcie Apple našli dno na 150 dolároch za kus, čo je suma, ktorá prilákala investorov. Tentoraz však nekúpili za 150 dolárov.
A pre ich rozhodnutie zostať na vedľajšej koľaji je oveľa ťažšie vedieť, kde je najnižšia cena – a oveľa jednoduchšie si myslieť, že akcie budú stále klesať. Akcie vo štvrtok klesli o 2.7 % po tom, čo v stredu klesli o 4.6 %, čím sa približovali k niečomu, čo sa len zriedkakedy videlo: Naposledy akcie klesli o 5 % dva dni za sebou 14. a 15. októbra 2008, podľa údajov trhu Dow Jones.
Niet divu, že investori sú nespokojní. Ak Apple nedokáže udržať líniu, ako sa môže širšiemu trhu dariť oveľa lepšie – alebo dokonca rovnako dobre?
A majú právo sa pýtať. The
S&P 500
klesla o 18 % za rok, čo je tlačené dole – najjednoduchšie povedané – úzkosťou. Sledujú, ako svetová ekonomika zápasí s čínskou politikou nulového výskytu Covid-19 a ruským útokom na Ukrajinu.
A na domácom fronte sa Federálny rezervný systém snaží znížiť ceny a udržať trh práce silný – dôsledky pandémie a vojny.
V posledných mesiacoch sa centrálna banka vydala na cestu zvyšovania úrokových sadzieb a znižovania držby dlhopisov, aby bojovala proti ročnej miere inflácie, ktorú Američania nezažili 40 rokov.
Vyššie úrokové sadzby spôsobili, že požičiavanie je drahšie pre každého, vrátane spoločností, a zníženie držby dlhopisov spustilo Výpredaj štátnych dlhopisov, čím sa výnosy dlhopisov zvýšia. A vyššie výnosy dlhopisov s dlhou dobou splatnosti znižujú hodnotu budúcich ziskov rastúcich spoločností, ako je Apple.
Apple je však jedinečný alebo prinajmenšom nezvyčajný, pretože je to taká sila na širšom trhu. Jeho trhová kapitalizácia je približne 7 % celkovej trhovej kapitalizácie indexu S&P 500, čo je významné, pretože úroveň indexu je vážená trhovými hodnotami jeho komponentov.
A až do stredy mal Apple najväčšiu trhovú hodnotu zo všetkých spoločností. Teraz tento titul patrí Saudi Aramco.
Akcie s vyššou trhovou hodnotou majú veľký vplyv na pohyby indexu. Takže keď akcie Apple klesajú, je pre S&P 500 ťažké získať veľa. Táto dynamika bola plne viditeľná vo štvrtok:
Rovnaká hmotnosť Invesco S&P 500
fond obchodovaný na burze (RSP), ktorý váži každú akciu v indexe rovnako, si do skorého popoludnia pripísal 0.5 %. Ale trhovo vážený index S&P 500 klesol o 0.1 % – brzdou bol Apple, ktorý klesol ešte viac.
Napokon nemožno poprieť, že pokles Applu vypovedá o nálade na trhu.
Zvyčajne, keď sa trhy obávajú ekonomiky a rastu ziskov, akcie, ktoré sú najviac zasiahnuté, sú tie, ktoré zaznamenávajú rýchly pokles očakávaných ziskov. Tok zisku spoločnosti Apple sa považuje za vysoko kvalitný a konzistentný.
Skutočnosť, že spoločnosť Apple je zasiahnutá tak tvrdo, je varovnou vlajkou, ktorou investori mávajú: Jedna viera by mohla byť, vo vážnych číslach, že ekonomický dopyt by mohol ochabnúť natoľko, že by si nakupujúci dvakrát rozmysleli kúpu nového iPhonu, iPadu alebo Macu.
„Je to znepokojujúce znamenie, keď investori kysnú na najlepších názvoch plemien v už aj tak ťažkej páske,“ napísal Nicholas Colas, spoluzakladateľ DataTrek. "Dnešný krok AAPL je ďalším dôvodom, prečo zostávame veľmi opatrní pri akciách."
Apple je top meno – a bolo. A s týmto hodnotením a reputáciou prichádza veľká úloha, ktorú hrá v širšom tvorcovi. Sledujte technologického giganta. Môže veľa napovedať o tom, kam veci smerujú.
Napíšte Jacobovi Sonenshineovi na [chránené e-mailom]