Sú čínske banky príliš veľké na kauciu? – Trustnodes

Čínske banky sa rozrástli a stali sa najväčšími na svete, pričom Industrial and Commercial Bank of China spravuje aktíva v hodnote 5.8 bilióna dolárov.

To je oveľa viac ako najväčšia nečínska banka JP Morgan s 3.9 bilióna dolárov. Bank of China je tesne nad ňou s 4.1 bilióna dolárov, s Agricultural Bank of China a China Construction Bank s 4.3 bilióna a 4.5 bilióna dolárov.

Štyri najväčšie svetové banky, všetky čínske, majú celkové aktíva 19 biliónov dolárov, čo je viac ako celkový čínsky HDP vo výške 17 biliónov dolárov.

Na porovnanie, najväčšie americké banky, JP Morgan, Bank of America, Citi a Wells Fargo, majú spolu 10 biliónov dolárov, čo je o niečo viac ako 11 biliónov dolárov s Goldman Sachs. Zatiaľ čo HDP USA je na úrovni 23 biliónov dolárov, čo je dvojnásobok veľkosti jeho najväčších bánk.

Čo sa potom stane, ak sa v čínskom bankovom systéme niečo pokazí? Môže ich vláda zachrániť?

Čínske finančné cunami

Čínska ekonomika je v najhoršom stave od začiatku údajov. Spomalenie v sektore nehnuteľností utlmilo náladu po tom, čo sa „socializmus s čínskymi charakteristikami“ stal viac socializmom a menej čínskym po početných zásahoch čínskeho prezidenta Si Ťin-pchinga na trhu.

Jeho politika s nulovým covidom pridala palivo k otrasenej dôvere, pričom mnohé údaje naznačujú výrazné spomalenie.

Teraz môže príchod vysokých výnosov do USA a Európy viesť k úniku kapitálu, pričom CNY devalvuje nad 7 k doláru.

To podnietilo zásah centrálnej banky PBoC, ale politika sa do centra pozornosti dostane o dva týždne, keď sa v Pekingu zíde veľký kongres.

Návrat Si Ťin-pchinga na tretie funkčné obdobie v rozpore so zavedenými princípmi a pravidlami z neho môže urobiť úplne prvého „oficiálneho“ diktátora veľmoci od čias Maa a Stalina.

To môže viesť k stiahnutiu zahraničného kapitálu, čím sa prehĺbi stres, aj keď na dlhopisových trhoch vládne nepokoj.

Kríza likvidity dlhopisov, ktorá sa začala v marci 2020, sa stáva akútnou, keď sa Federálna rezervná banka presúva zo strany dopytu na ponuku.

S rastúcim dlhom sa môže hlboko zadlžená čínska ekonomika dostať pod ešte väčší tlak.

To zase môže nahromadiť straty v čínskom bankovom systéme, pričom niektorí pochybujú, či by PBoC bola schopná v takejto situácii reagovať.

Hoci majú stále dostatok priestoru na úrokové sadzby, náhle vysávanie likvidity môže akurát zastaviť fungovanie bankového systému.

Ak vezmeme do úvahy, aký masívny sa stal, dvojnásobným v porovnaní so Spojenými štátmi, tri desaťročia trvajúci boom poháňaný dlhom v Číne môže viesť k najväčšiemu krachu, možno vôbec.

Späť do 90. rokov

Globálny menový finančný systém sa znovu prispôsobuje. Koniec dvoch desaťročí vojny, ktorému predchádzali výrazné politické turbulencie v Trumpovi aj Brexite, obrátil pozornosť elít na ukončenie stagnácie, a to z ekonomického aj sentimentálneho hľadiska.

Západné centrálne banky normalizujú úrokové sadzby, vracajú riziko do systému, požičiavajú verejnosti a staromódny obchod.

Nová železná dáma, Liz Truss, reaguje na súčasné výzvy tak, ako to urobila Británia v 80. rokoch. Americký prezident Joe Biden povedal, že „ekonomika klesajúcej vody“ je zdiskreditovaná, ale vietor trochu silno fúka v smere zmenšovania štátu.

Verejný sektor, tlač Fed, sa preto dostáva do úzadia a trh opäť preberá zodpovednosť.

To obracia naruby podmienky, ktoré uľahčili vzostup Číny. Menová depresia v skutočnosti v USA a Európe počas nezbedníkov a desiatok viedla k návratu kapitálu v Číne.

Koniec tejto stagnácie, kým je čínska ekonomika vyťažená, môže viesť k zvráteniu offshoringu kapitálu aj výroby.

Čína preto môže byť prvýkrát testovaná, pokiaľ ide o odolnosť ich ekonomiky.

Zdá sa, že ich centralizovaná štruktúra velenia viedla k veľmi centralizovanému bankovému systému, ktorý zase koncentruje riziko.

Takže nastolenie titulnej otázky. Teraz, keď sa dlh stáva drahším, sú tieto banky ohrozené, a ak áno, sú tieto banky príliš veľké na kauciu?

Čínska vláda naznačila nervozitu, ale návrat Si Ťin-pchinga – ktorý vládol pandémii a obchodným rokovaniam, ktoré sa zjavne veľmi nepodarili – môže naznačovať, že nemajú v úmysle zmeniť kurz.

V takom prípade môže kapitál vyschnúť a neschopnosť prispôsobiť sa môže viesť k odpovedi na otázku v názve, keď sa centrum opäť pohne.