Ceny ropy klesli nad 120 USD/barel na najvyššiu úroveň za tri mesiace po Saudskej Arábii zvýšili oficiálnu predajnú cenu svojej arabskej ľahkej ropy do Ázie. Obchodníci s energiou zostávajú prevažne optimistickí, že dodávky zostanú obmedzené a budú naďalej podporovať vysoké ceny ropy vzhľadom na krátkodobé vyhliadky dodávok.
Odvolávajúc sa na prísnejšiu rovnováhu na trhu, niekoľko analytikov zvýšilo svoje ciele v oblasti cien ropy citi tvrdia, že očakávajú pokles ruskej produkcie a exportu o 1 až 1.5 milióna barelov/deň do konca roka 2022.
Nie je prekvapením, že niekoľko ropných akcií sa obchoduje na historických maximách, konkrétne ConocoPhillips (NYSE:COP), EOG Resources (NYSE:EOG), Marathon Petroleum Corp. (NYSE:MPC), Spoločnosť Valero Energy Corp. (NYSE:VLO), Zdroje Civitas (NYSE:CIVI), Spoločnosť Whiting Petroleum Corp. (NYSE:WLL), Oasis Petroleum (NASDAQ:OAS) a Zdroje Matador (NYSE: MTDR).
Ale prierez analytikov teraz varuje, že rast cien ropy môže byť v nebezpečenstve kolapsu.
"Obchodníci s energiou sú si istí, že tento trh s ropou zostane napätý vzhľadom na krátkodobé vyhliadky dodávok z krajín OPEC+ a USA, ale neustále stúpajú vyššie. Mohlo by sa dostaviť vyčerpanie“, povedal pre Bloomberg Ed Moya, hlavný analytik trhu v spoločnosti Oanda.
V skutočnosti je potrebné uviesť, že energetický sektor by sa mohol prehrievať.
Tento rok do 7. júna zatiaľ iba jeden S&P 500 sektor si môže pripísať významné zisky – energiu – a ide o veľa: obľúbený benchmark sektora, Energetický sektor Sektor SPDR (NYSEARCA:XLE) získal 56.3 %. Verejné služby sú jediným ďalším sektorom v zelených číslach, ale zisk tohto sektora o 2 % od začiatku roka nie je o čom písať. Naopak, S&P 500 prechádza cez annus horribilisso stratou 14.8 % od začiatku roka.
Ďalšia metrika tiež naznačuje, že ceny ropy (a zásoby) by mohli byť blízko prekúpenému územiu.
Dlhodobý priemerný pomer zlata a ropy bol taký, že za jednu uncu zlata by sa kúpilo 16.53 barelov ropy. Kedykoľvek by unca zlata kúpila viac ako 16.53 barelov ropy, znamenalo to, že ropa bola lacná alebo zlato drahé. Naopak, ropa sa považovala za drahú alebo za lacné zlato, kedykoľvek by sa za uncu zlata kúpilo menej ako 16.53 barelov.
Súvisiace: Ceny ropy klesajú na malý objem ropy, budovanie zásob benzínu
Morgan Stanleyovej Martijn Rats a Amy Sergeant uviedli, že hoci pomer ropy a zlata bol historicky slabým ukazovateľom budúcich cien ropy, stále môže byť zaujímavý pre investorov, ktorí hľadajú usmernenia o smerovaní cien ropy. Vedieť to môže pomôcť investorom určiť, či by mali nakupovať viac ropy a predávať svoje zlato, alebo naopak.
Aktuálny pomer zlata a ropy 15.61 naznačuje, že súčasná cena WTI 118.30 USD/barel je mierne na vyššej strane a musí klesnúť na ~117.71 USD/barel.
Ďalší ukazovateľ naznačuje, že zásoby ropy a zemného plynu sú čoraz drahšie.
Profesor Robert Shiller z Yale University vynašiel Shiller P/E na meranie trhovej hodnoty. Shiller P/E je rozumnejším ukazovateľom trhového ocenenia ako pomer P/E, pretože eliminuje kolísanie pomeru spôsobené kolísaním ziskových marží počas obchodných cyklov. Aj keď sú ocenenia zlým nástrojom na krátkodobé načasovanie, sú skvelým prediktorom dlhodobých cien akcií. Pomer Shiller P/E spoľahlivo predpovedal výkonnosť akcií na 10 rokov.
Energetický sektor má v súčasnosti Shiller P/E 37.20, pričom drahšie sú len nehnuteľnosti (47.10), Consumer Cyclical (43.90) a Technology (39.10).
Na porovnanie, S&P 500 má Shiller P/E 32.10, ale jeho bežný pomer P/E 20.8 je o niečo vyšší ako energetický 20.7.
To znamená, že v sektore ropy a zemného plynu stále existuje niekoľko skvelých obchodov. Tu je päť.
Trhová kapitalizácia: 14.9 miliárd dolárov
P/E Ratio (Fwd): 5.52
YTD výnosy: 68.2%
Spoločnosť Ovintiv Inc.(NYSE:OVV) je energetická spoločnosť so sídlom v Denveri v Colorade, ktorá sa spolu so svojimi dcérskymi spoločnosťami zaoberá prieskumom, vývojom, výrobou a marketingom zemného plynu, ropy a kvapalín zemného plynu.
Medzi hlavné aktíva spoločnosti patrí Permian v západnom Texase a Anadarko v západnej centrálnej Oklahome; a Montney v severovýchodnej Britskej Kolumbii a severozápadnej Alberte. Jeho ďalšie aktíva zahŕňajú Bakken v Severnej Dakote a Uinta v centrálnom Utahu; a Horn River v severovýchodnej Britskej Kolumbii a Wheatland v južnej Alberte.
Minulý mesiac Mizuho upgradoval OVV na 78 USD z 54 USD (dobré pre 32 % nárast oproti súčasnej cene), pričom uviedol zlepšujúci sa zadný vietor.
Trhová kapitalizácia: 6.8 miliárd dolárov
P/E Ratio (Fwd): 5.73
Vrátky YTD: 64.6%
Ďalšia spoločnosť z Denveru, Colorado E&P, Civitas Resources, Inc. (NYSE:CIVI) sa zameriava na akvizíciu, vývoj a produkciu ropy a zemného plynu v regióne Rocky Mountain, predovšetkým v oblasti Wattenberg Field v povodí Denver-Julesburg v Colorade.
K 31. decembru 2021 mala preukázané zásoby 397.7 MMBoe, z toho 143.6 MMbbls ropy, 106.0 MMbbls tekutého zemného plynu a 888.5 Bcf zemného plynu.
Benjamin Halliburton, hlavný investičný riaditeľ v Building Benjamins, odporučil kúpu Civitas s tým, že silná súvaha spoločnosti a rastúci voľný peňažný tok by mohli v budúcom roku posunúť akcie na 110 USD (31.7 % nahor) a jej ročná výplata dividend by mohla vzrásť o 6 USD. Aktuálne 1.63 USD.
Trhová kapitalizácia: 3.9 miliárd dolárov
P/E Ratio (Fwd): 6.26
YTD výnosy: 53.4%
Enerplus Corporation (NYSE:ERF)(TSX:ERF) sa spolu s dcérskymi spoločnosťami zaoberá prieskumom a ťažbou ropy a zemného plynu v Spojených štátoch a Kanade. Majetky spoločnosti týkajúce sa ropy a zemného plynu sa nachádzajú predovšetkým v Severnej Dakote, Colorade a Pensylvánii; a Alberta, Britská Kolumbia a Saskatchewan.
K 31. decembru 2021 spoločnosť preukázala plus pravdepodobné hrubé zásoby ľahkej a strednej ropy vo výške približne 8.2 milióna barelov (MMbbl); 20.7 MMbbl ťažkej ropy; 299.3 MMbbl oleja na tesnenie; 56.2 MMbbl kvapalného zemného plynu; 19.7 miliárd kubických stôp (Bcf) konvenčného zemného plynu; a 1,367.9 XNUMX Bcf bridlicového plynu.
Súvisiace: Tlak na zvyšovanie cien ropy sa bude len zvyšovať
Pre Financial Post to povedal Jason Bouvier, analytik zo Scotiabank si vybral Enerplus ako jedna z kanadských energetických spoločností s najnižšími kapitálovými výnosmi (vrátane ziskov zo zaistenia).
Trhová kapitalizácia: 65.9 miliárd dolárov
P/E Ratio (Fwd): 6.76
YTD výnosy: 124.1%
Sídlo v Houstone, Texas, Western Petroleum Corporation (NYSE:OXY) sa spolu so svojimi dcérskymi spoločnosťami zaoberá akvizíciou, prieskumom a rozvojom ropných a plynárenských nehnuteľností v Spojených štátoch, na Strednom východe, v Afrike a Latinskej Amerike. Spoločnosť vlastní aj chemický segment, ktorý vyrába a predáva základné chemikálie vrátane chlóru, lúhu sodného, chlórovaných organických látok, draselných chemikálií, etyléndichloridu, chlórovaných izokyanurátov, kremičitanov sodných a chloridu vápenatého; vinyly obsahujúce vinylchloridový monomér, polyvinylchlorid a etylén.
Minulý mesiac ekopetrol (NYSE:EC) oznámila dohodu vytvoriť štyri hlbokomorské bloky pri pobreží Kolumbie s Occidental Petroleum. Ecopetrol prezradil, že získa 40% podiel v blokoch, zatiaľ čo dcérska spoločnosť Occidental Anadarko Colombia bude mať 60% podiel a bude slúžiť ako prevádzkovateľ.
Trhová kapitalizácia: 78.1 miliárd dolárov
P/E Ratio (Fwd): 7.19
YTD výnosy: 55.3%
Canadian Natural Resources Limited (NYSE:CNQ) získava, skúma, vyvíja, vyrába, predáva a predáva surovú ropu, zemný plyn a tekuté zemné plyny (NGL).
K 31. decembru 2020 mala spoločnosť celkové preukázané zásoby ropy, bitúmenu a NGL vo výške 10,528 13,271 miliónov barelov (MMbbl); celkové preukázané plus pravdepodobné zásoby ropy, bitúmenu a NGL boli 6,998 7,535 MMbbl; preukázané rezervy SCO boli 12,168 20,249 MMbbl; celkové preukázané plus pravdepodobné rezervy SCO boli XNUMX XNUMX MMbbl; preukázané zásoby zemného plynu boli XNUMX XNUMX miliárd kubických stôp (Bcf) a celkové preukázané plus pravdepodobné zásoby zemného plynu boli XNUMX XNUMX Bcf.
Minulý mesiac spoločnosť CNQ oznámila solídne zisky a peňažný tok za 1. štvrťrok spolu s predtým oznámenými plánmi dividend a spätného odkúpenia. Rovnako ako u väčšiny rovesníkov bude pravdepodobne nasledovať dobrý výtlačok Q1 ešte lepšie výsledky za Q2.
Autor: Alex Kimani pre Oilprice.com
Ďalšie najlepšie čítania z Oilprice.com:
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-due-correction-220000479.html