Počúvaš Elona? Odíďte z Twitteru!

V mojom 28. apríla Stĺpec Skutočné peniazeNapísal som úprimný list Elonovi Muskovi, v ktorom som ho prosil, aby odišiel z Twitteru (TWTR). Dnes ráno som sa zobudil na správu, že Musk tweetoval, že „dočasne pozastavil“ svoju ponuku na Twitteri. Musk to nasledoval tweetom o dve hodiny neskôr, v ktorom uviedol, že „stále bol oddaný transakcii“.

Nechal otvorené dvere, aby, ako som mu poradil, „odíď“. prečo? Vlákna Elonovej ponuky na Twitteri boli za posledné dva týždne odhalené. Príčiny sú nasledovné:

• Stiahnutie Nasdaqu. Trhy sú dnes ráno zelené, ale od včerajšej uzávierky (QQQ) s medziročne klesli o 27.52 %.
• Odstávky Tesly Shanghai spôsobené politikou CCP Covid-Zero, ktorá v kombinácii s bodom jedna znížila hodnotu Elonovej hlavnej „meny“, ktorou sú jeho Tesla (TSLA) akcie.
• Zamestnanci Twitteru majú obavy z potenciálu Muskovho vedenia. Bože chráň Elon narušiť ich žumpu nenávistných prejavov, klamstiev a selektívnej cenzúry. Ako sa opovažuje!
• Priepastné výsledky TWTR za 1Q, ktoré zahŕňali negatívna Upravená EBITDA.
• Veľmi výrazný nedostatok iných uchádzačov o TWTR.

Poslednou kvapkou musel byť včerajší list „anjelského investora“ Jasona Calacanisa – ako šikovne uviedla reportérka CNBC Lora Kolodny – prosba o hotovosť od akreditovaných investorov na podporu Elonovej ponuky. Ako Lora uviedla, Calacanisov e-mail sa začal takto:

"Teraz zhromažďujeme úroky na investovanie do Twitteru s plánom Elona Muska, aby sme to vzali do súkromia," napísal Calacanis v správe, v ktorej žiadal finančné prostriedky zo svojej siete jednotlivcov s vysokým čistým majetkom.

Bolo to úbohé. Smutné, naozaj. Zložíme klobúk za úbohého malého Elona?

Áno, Elon je bohatý na majetok a chudobný na hotovosť. Kto to nevedel? Je tu niekto, kto zmeškal predaj akcií TSLA (akciový trh určite nie) tweety o predaji všetkých svojich domovov a milión ďalších narážok, že nie je obzvlášť likvidný?

Ako som obšírne uviedol vo svojich výskumných správach pre OHM Research v Sao Paule, podľa mojich výpočtov má TWTR hodnotu 10 USD/akcia. Pamätajte však, že ešte 23. júla 2021, pred nedávnym Tech Wreck, mal Twitter trhovú hodnotu 57.4 miliardy dolárov. Geniálne myslenie predstavenstva TWTR umožnilo Elonovi „potešenie“ ovládať TWTR za 44 miliárd dolárov, čo je o 25 % menej, než ho akciový trh ocenil deväť mesiacov pred Elonovou ponukou.

Keď zasvätení predávajú – a predaj spoločnosti ako celku má oveľa väčší vplyv ako konverzia niekoľkých lacných akciových opcií, ako to urobil Musk s TSLA – hovoria vám, že s ich podnikaním nie je niečo v poriadku.

Problém na Twitteri? Spoločnosť stráca hotovosť, pretože jej hlavná činnosť sa jednoducho nedá speňažiť. Bodka. Vrúcne dúfam, že Elon, nepochybne skvelý muž, si to po mesiaci náležitej starostlivosti konečne uvedomil.

Ale kto sú tu skutoční darebáci? Elonovi poradcovia, Morgan Stanley (MS). Poplatky, ktoré im Elon zaplatí – len poradenské, za predpokladu, že pôžička s maržou TSLA sa nikdy neuskutoční – pôjdu priamo do ich konečného výsledku. V tomto scenári by tiež neboli na háku pri financovaní Elonovej ponuky pre spoločnosť, ktorá je finančnou čiernou dierou.

Ale na rozdiel od Morgana Stanleyho nemám nafúknuté sebavedomie. Nepredstieram, že mám nejaký vplyv na miliardové transakcie. Chcem len, aby moji klienti zarábali peniaze. HOAX prekonáva svoj benchmark, (ARKK), o 94% – HOAX +34%, ARKK -60% – od vzniku 12. A čo je najdôležitejšie, nechcem, aby moji klienti prišli o peniaze tým, že budú uctievať modly namiesto analýzy vlastného imania.

Elon Musk si nechal otvorené dvere, aby urobil presne to, čo som mu odporučil vo svojom stĺpčeku z 28. apríla: Odísť z Twitteru!

Dúfam, že áno.

(Morgan Stanley je holdingom v Členský klub Action Alerts PLUS. Chcete byť upozornení skôr, ako AAP kúpi alebo predá MS? Viac informácií.)