(Bloomberg) - V pondelok šéf Federal Deposit Insurance Corp. varoval zhromaždenie bankárov vo Washingtone pred rizikom 620 miliárd dolárov, ktoré číha vo finančnom systéme USA.
Najčítanejšie z Bloombergu
Do piatku jej podľahli dve banky.
To, či americkí regulátori videli nebezpečenstvo hroziace dostatočne skoro a podnikli dostatočné kroky pred tohtotýždňovým kolapsom Silvergate Capital Corp. a oveľa väčšej SVB Financial Group, je teraz nabité celoštátnou diskusiou.
Náhly zánik SVB – najväčší za viac ako desať rokov – nechal légie podnikateľov zo Silicon Valley v štichu a vzrušení. Vo Washingtone politici pripravujú strany, pričom predstavitelia Bidenovej administratívy vyjadrujú „plnú dôveru“ regulačným orgánom, aj keď sa niektorí dozorcovia predháňajú v preskúmaní plánov na zvládnutie minulých kríz.
K jeho cti treba povedať, že vystúpenie predsedu FDIC Martina Gruenberga nebolo tento týždeň prvýkrát, čo vyjadril obavy, že súvahy bánk sú zaťažené dlhopismi s nízkym úrokom, ktoré stratili hodnotu stoviek miliárd dolárov v dôsledku rýchleho zvyšovania sadzieb Federálneho rezervného systému. To zvyšuje riziko, že banka môže zlyhať, ak ju výbery prinútia predať tieto aktíva a realizovať straty.
Ale napriek jeho obavám, zvrhnutie dvoch kalifornských veriteľov uprostred jediného pracovného týždňa znamenalo ostrý kontrast s rokmi po finančnej kríze v roku 2008, keď regulačné orgány vrátane FDIC úhľadne zabavili stovky krachujúcich bánk, ktoré sa zvyčajne dostali do svojich centrál. po piatkovom uzavretí obchodovania v USA.
Dokonca aj v najtemnejších chvíľach tej éry sa úradom podarilo zasiahnuť v spoločnostiach Bear Stearns Cos a Lehman Brothers Holdings Inc., zatiaľ čo trhy boli cez víkend zatvorené.
'Slepá škvrna'
V tomto prípade strážcovia nechali Silvergate, ktorý je priateľský voči kryptomenám, do ďalšieho pracovného týždňa po tom, čo 1. marca varoval, že narastajúce straty môžu podkopať jeho životaschopnosť. Banka nakoniec v stredu oznámila, že sa zatvorí.
V ten istý deň SVB signalizovalo, že potrebuje posilniť svoju súvahu a prilialo palivo do obáv zo širšej krízy. Nasledoval vklad a zabavenie banky. Index KBW Bank 24 veľkých poskytovateľov úverov zažil najhorší týždeň za tri roky, keď klesol o 16 %.
„So Silvergate bol malý regulačný slepý bod,“ povedal Keith Noreika, ktorý v roku 2017 pôsobil ako úradujúci kontrolór meny. „Pretože to v polovici týždňa ukončili, všetci sa trochu zľakli a mysleli si, že to tak bude. aby sa to stalo iným s podobným nesúladom financovania.“
Zástupcovia FDIC a Fed odmietli komentovať.
Táto dráma už vo Washingtone podnecuje hádky o prepracovaní predpisov Dodd-Frank, ktoré bolo prijaté po kríze v roku 2008 – ako aj o jeho čiastočnom zrušení za prezidenta Donalda Trumpa.
Trump uľahčil dohľad nad malými a regionálnymi veriteľmi, keď podpísal ďalekosiahle opatrenie určené na zníženie ich nákladov na dodržiavanie predpisov. Opatrenie z mája 2018 zvýšilo hranicu na to, aby sa považovalo za systémovo dôležité – označenie ukladajúce požiadavky vrátane ročného stresového testovania – na 250 miliárd dolárov v aktívach, z 50 miliárd dolárov.
SVB v tom čase práve prekonalo 50 miliárd dolárov. Začiatkom roku 2022 vzrástla na 220 miliárd dolárov, čím sa nakoniec zaradila medzi 16. najväčšiu banku v USA.
Veriteľ dosiahol veľkú časť tohto závratného rastu vyčistením vkladov od rozpálených technologických startupov počas pandémie a premiestnením peňazí do dlhových cenných papierov, čo sa ukázalo ako posledný úsek najnižších sadzieb.
Keď tieto podniky neskôr prepálili financovanie a vyčerpali ich účty, SVB za prvý štvrťrok nazbierala stratu 1.8 miliardy dolárov po zdanení, čo vyvolalo paniku.
„Skutočný záťažový test“
"Toto je skutočný záťažový test pre Dodda-Franka," povedala Betsy Duke, bývalá guvernérka Fedu, ktorá neskôr predsedala predstavenstvu Wells Fargo & Co. „Ako FDIC vyrieši banku podľa požiadaviek Dodda-Franka? Investori a vkladatelia budú pozorne sledovať všetko, čo robia, a zhodnotiť svoje vlastné riziko straty prístupu k svojim finančným prostriedkom.“
Jedna vec, ktorá by mohla pomôcť: SVB musela mať „živú vôľu“, ktorá ponúka regulačným orgánom mapu na ukončenie operácií.
„Dôverný plán riešenia bude popisovať potenciálnych kupcov pre banku, franšízové komponenty, časti banky, v ktorých je dôležité pokračovať,“ povedala Alexandra Barrage, bývalá vysoká predstaviteľka FDIC teraz v právnickej firme Davis Wright Tremaine. "Dúfam, že tento plán riešenia pomôže FDIC."
Problémy, ktoré vyvrátili Silvergate aj SVB, vrátane ich nezvyčajnej koncentrácie vkladov od určitých typov klientov, boli „dokonalou búrkou“, povedala. To môže obmedziť počet ďalších firiem, ktoré čelia problémom.
Jednou komplikáciou je, že Fed má menší priestor na pomoc bankám s likviditou, pretože sa snaží vysať hotovosť z finančného systému, aby mohol bojovať s infláciou.
Ďalšou je, že generácia bankárov a regulátorov pri kormidle nebola zodpovedná počas posledného obdobia prudkého zvyšovania úrokových sadzieb, čo zvyšuje vyhliadky, že nebudú predvídať vývoj tak ľahko ako ich predchodcovia.
Dokonca aj krach bánk bol istý čas zriedkavý. SVB bolo prvé od roku 2020.
„Vidíme dôsledky desaťročí lacných peňazí. Teraz máme rýchlo rastúce sadzby,“ povedala Noreika. "Banky sa o to už dlho nemusia starať."
– S pomocou Jenny Surane.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/banks-topple-regulators-face-reckoning-034507715.html