Keď preverujem hodnotové akcie, Intel sa stáva ešte väčším obchodom ako predtým

Rad mien, ktoré spĺňajú moje upravené kritériá Benjamina Grahama „Akcie pre defenzívneho investora“, naďalej rastie. Pred desiatimi týždňami bolo ich 10, čo je samo osebe významný počet. Teraz ich je 13. Nie je ľahké urobiť rez, vzhľadom na dosť prísne kritériá:

• Adekvátna veľkosť. Spoločnosť musí mať tržby aspoň 500 miliónov dolárov za posledných 12 mesiacov. (Graham použil minimum 100 miliónov dolárov a celkové aktíva aspoň 50 miliónov dolárov.)
• Silná finančná situácia. Spoločnosť musí mať aktuálny pomer (obežné aktíva delené krátkodobými záväzkami) najmenej 2.0. Musí mať tiež menší dlhodobý dlh ako prevádzkový kapitál.
• Stabilita zárobkov. Podnik musel mať za posledných sedem rokov kladné príjmy. (Graham použil 10-ročné minimum.)
• Dividendový rekord. Spoločnosť musí vyplatiť dividendu za posledných sedem rokov. (Graham potreboval 20 rokov.)
• Rast zárobkov. Zisky sa musia zvýšiť aspoň o 3 % ročne za posledných sedem rokov. (Graham nariadil za posledných 10 rokov tretinový nárast zisku na akciu.)
• Stredný pomer ceny a zisku (P/E). Akcia musela mať za posledné tri roky priemerný P/E 15 alebo nižší.
• Mierny pomer ceny k majetku. Pomer ceny a zisku krát pomer ceny a účtovnej hodnoty musí byť menší ako 22.5.
• Žiadne služby ani predajcovia

Najväčším prekvapením zostáva Intel (INTC), čo je podľa mňa najväčšie meno, ktoré zdobilo zoznam odkedy som pred mnohými rokmi začal používať túto obrazovku. Od r môj májový stĺpček o Inteli, INTC klesla o ďalších 11 % a obchoduje sa 14.5-krát a 12-krát 2023 a 2024 podľa konsenzuálnych odhadov ziskov, pričom výnos je 3.7 %.

Winnebago Industries (WHO) je tiež pozostatkom od mája. Po poklese z 56 USD na 44 USD od polovice do konca mája sa akcie zotavili na úroveň 59 USD. Winnebago sa teraz obchoduje za približne 9-násobok a 6.5-násobok konsenzuálnych odhadov v roku 2023 a 2024.

Ďalších osem z mája sú Johnson Outdoors (JOUT), Reliance Steel (RS), komerčné kovy (CMC), Encore Wire (WIRE), Preformed Line Products (PLPC), Superior Group (SGC), Mueller Industries (MLI) a Amcom Distributing (DIT).

Medzi nováčikov patria Sturm, Ruger & Co. (RGR), Evercore Inc. (EVR) a Nucor Corp. (NUE). RGR sa v súčasnosti obchoduje na 11.5 x 2023 konsenzuálnych odhadov ziskov a výnosov 5.28 % (na základe koncových dividend, keďže dividenda nie je konzistentná; minulý štvrťrok to bolo 68 centov, čo znamená indikovaný výnos 4.3 %). EVR sa obchoduje za 11.5-násobok a 12-násobok konsenzuálnych odhadov príjmov v roku 2023 a 2024 a výnosy 2.88 %. NUE, ktorá je recidivistom z minulých rokov, sa obchoduje za 12-násobok a 10-násobok konsenzuálnych odhadov zárobkov v roku 2023 a 2024 a výnosy 1.7 %.

Je pre mňa trochu neuveriteľné, že Intel stále robí škrty a je dokonca lacnejší ako v máji.