Keďže inflácia klesá, obmedzujú sa aj spotrebitelia s vyššími príjmami

Keďže až 60 % amerických spotrebiteľov žije od výplaty k výplate, nie je prekvapením, že sa začalo znižovanie výdavkov. Dokonca aj so silným trhom práce a rastom miezd, ako aj úsporami stimulov Covid, prudké cenové výkyvy v kategóriách základných výdavkov vrátane potravín, plynu a prístrešia vedú čoraz viac Američanov k tomu, aby si pozorne všímali svoje vreckové.

Nový prieskum od CNBC a Momentive zistil rastúce obavy z inflácie a riziko recesiea Američania hovoria, že nielen majú začali kupovať menej ale bude nakupovať menej vo viacerých kategóriách, ak inflácia pretrvá. Tieto finančné stresové body sa však neobmedzujú len na spotrebiteľov s nižšími príjmami. Prieskum zistil, že Američania s príjmami najmenej 100,000 XNUMX dolárov obmedzili výdavky, alebo tak môžu čoskoro urobiť, v číslach, ktoré nie sú ďaleko od rozhodnutí, ktoré prijímajú skupiny s nižšími príjmami.

Spotrebiteľská demografická skupina s vysokými príjmami je pre ekonomiku kľúčová. Predstavuje síce len jednu tretinu spotrebiteľov, no zodpovedá až za tri štvrtiny výdavkov. Mark Zandi, hlavný ekonóm spoločnosti Moody's, poznamenáva: „Ak budú spotrebitelia s vysokými príjmami nakupovať, neuvidíme veľký vplyv na aktivitu surových spotrebiteľov.“

Podľa výsledkov prieskumu sú najviac ohrozené domácnosti s nižšími príjmami, ktoré s najväčšou pravdepodobnosťou robia nevítané kompromisy, aby sa ich peniaze natiahli tak ďaleko, ako tomu bolo pred niekoľkými mesiacmi. Podľa prieskumu tiež jednoznačne pociťujú väčšiu finančnú úzkosť, pričom 57 % Američanov s príjmom nižším ako 50,000 45 USD uviedlo, že sú pod väčším stresom ako pred rokom, oproti 100,000 % Američanov s príjmom 68 82 USD alebo vyšším. 50,000 % spotrebiteľov s vysokými príjmami, ktorí uviedli, že sa obávajú vyšších cien, ich prinútia prehodnotiť finančné rozhodnutia, sú výrazne nižšie ako XNUMX % Američanov s príjmom XNUMX XNUMX USD alebo menej, ktorí to uviedli v prieskume, no stále je to väčšina.

Viac ako polovica ľudí s príjmom domácnosti nižším ako 50,000 100,000 USD tvrdí, že kvôli cenám už znížili viaceré výdavky a pre tých, ktorí majú príjem aspoň XNUMX XNUMX USD, sú úrovne zníženia už podobné, pokiaľ ide o stolovanie, dovolenky a podobne. kúpu auta.

„Ľudia so šesťcifernými príjmami sa takmer rovnako obávajú inflácie ako ľudia, ktorí zarábajú o polovicu menej – a rovnako je pravdepodobné, že podniknú kroky na zmiernenie jej vplyvu na ich životy,“ povedala Laura Wronski, senior manažérka výskumu vedy v Momentive. . „Inflácia je problém, ktorý sa časom spája, a dokonca ani jednotlivci s vysokými príjmami nebudú izolovaní od účinkov zvyšovania cien druhého a tretieho rádu,“ povedala.

Ďalšie nedávne údaje spotrebiteľského prieskumu vykresľujú obraz slabnutia.

Prieskum spotrebiteľov University of Michigan zistil, že viac spotrebiteľov, ktorí uvádzajú zníženú životnú úroveň v dôsledku rastúcej inflácie, ako kedykoľvek predtým v histórii prieskumu, s výnimkou dvoch najhorších recesií za posledných 50 rokov: od marca 1979 do apríla 1981 a od mája do októbra. 2008. Predovšetkým rozdiel v dôvere spotrebiteľov medzi nízkymi a vysokými príjmami sa vždy zmenšuje pri cyklických minimách a je vždy najširší na vrchole a rozdiel sa teraz zmenšuje, podľa riaditeľa prieskumu Richarda Curtina. 

V januári bol rozdiel percentuálnych bodov medzi najnižšou a najvyššou príjmovou skupinou v indexe sentimentu prieskumu 13.2 bodu. To bolo vymazané v marci, pričom sentiment skupiny s najvyššími príjmami skutočne klesol pod najnižšiu príjmovú skupinu v celkovom sentimente a budúcich očakávaniach. Konkrétne očakávania vyšších príjmových skupín boli v januári o 18 percentuálnych bodov vyššie.

Práve teraz existuje unikátny súbor problémov, ktoré by mohli zhoršiť túto zmenšujúcu sa priepasť, povedal Curtin, vrátane potenciálu, že ruská invázia na Ukrajinu spôsobí globálnej ekonomike viac škody, ako sa predpokladalo, a skutočnosti, že väčšina populácie to neurobila. zažili 10 %+ infláciu alebo 15 % sadzby hypoték, ako to mali minulé generácie.

"Dokonca aj pri nižších sadzbách môžu prejavovať správanie spojené s extrémnejšími ekonomickými podmienkami v minulosti," povedal Curtin. "Preventívne motívy zohrávajú veľkú úlohu v trendoch spotreby pre vyššie príjmové skupiny," dodal.

"Americký spotrebiteľ je v temnej nálade," povedal Zandi o údajoch prieskumu CNBC. Viac ako dva roky od vypuknutia pandémie, najprv s miliónmi stratených pracovných miest a vysokou nezamestnanosťou a teraz vysokou infláciou a „rozbitou politikou, ktorá tiež výrazne zaťažuje kolektívnu psychiku“.

Všetky príjmové skupiny v prieskume rovnako pravdepodobne povedia, že ekonomika tento rok vstúpi do recesie s viac ako 80 %. Existuje však kľúčová výhrada: skutočné výdavkové opatrenia z ekonomiky ešte nenaznačujú, že sa táto predpoveď naplní.

Napriek negatívnym pocitom týkajúcim sa ich finančnej situácie a škrtov Zandi zdôraznila, že spotrebitelia stále veľa míňajú. V súčasnosti je veľa pracovných miest, nezamestnanosť je nízka, zadlženosť je nízka, ceny aktív sú vysoké a existuje veľa nadmerných úspor. Aj keď ľudia obmedzujú, míňajú menej na niektoré položky, nálada ešte neprevzala kontrolu nad motiváciou míňania do takej miery, že by predstavovala viac ako spomalenie ekonomického rastu. „Domnievam sa, že americký spotrebiteľ bude pokračovať v míňaní bez ohľadu na náladu, pokiaľ bude trh práce silný,“ povedal Zandi.

Konferenčný výbor posledný mesačný index dôvery čítanie ukázalo, že súčasná dôvera po prvýkrát v tomto roku (mierne) stúpa, ale index očakávaní je nižší, pričom spotrebitelia uvádzajú rastúce ceny vrátane plynu.

Lynn Franco, riaditeľka ekonomických ukazovateľov a prieskumov v The Conference Board, uviedla, že v údajoch o dôvere medzi spotrebiteľmi s nižšími a vyššími príjmami stále existuje medzera, pričom mnohé z toho je poháňané inflačným prostredím a bohatší pociťujú menší vplyv. od faktorov vrátane cien plynu. Povedala, že rozdiel sa v období pred recesiou vždy zmenšuje - ale jej údaje zatiaľ nenaznačujú recesiu.

To, čo jej prieskum dôvery predpovedá, je spomalenie rastu v priebehu niekoľkých nasledujúcich štvrťrokov, poháňané vyššími cenami a tým, že viac Američanov míňa menej na položky podľa vlastného uváženia, keďže viac ich peňazí ide na pokrytie základov. Najvýraznejšie to pocítia spotrebitelia s nižšími príjmami, existujú však všeobecné obavy z výrazného nárastu cien v nadchádzajúcich mesiacoch – 6 z každých 10 spotrebiteľov, ktorých sa zúčastnila konferencia The Conference Board, si myslí, že ide o vojnu medzi Ruskom a Ukrajinou. spôsobí výrazné zvýšenie cien.

„To je veľmi široké a to spolu s rastúcimi úrokovými sadzbami môže spôsobiť, že ľudia budú viac váhať s odložením veľkých nákupov lístkov, ako sú bývanie a autá a práčky,“ povedal Franco. "Budeme svedkami mierneho spomalenia spotrebiteľských výdavkov v priebehu niekoľkých nasledujúcich štvrťrokov, ale nemáme pocit, že by nás to zahnalo do recesie."

Celková úroveň dôvery Američanov s príjmom 125,000 2021 USD v prieskume sa od polovice roku XNUMX opäť znížila, ale Franco ich opísal ako stále „relatívne sebavedomých napriek všetkej nestálosti, ktorú sme videli. ... Náznaky, ktoré dostávame naprieč príjmovými skupinami, hovoria skôr o zmiernení spotrebiteľských výdavkov ako o vážnom stiahnutí sa,“ povedala.

Údaje z Conference Board, podobne ako iné výhľady, sú podporené kľúčovou úlohou trhu práce pri podpore dôvery a vyrovnávaní negatívneho vplyvu inflácie, pričom Američania tvrdia, že pracovných miest je „veľa“ na historickom maxime. 

Členovia CFO Council CNBC spomenuli medzi spotrebiteľmi „príbeh dvoch miest“, pričom spotrebitelia s vyššími príjmami sú naďalej silní, zatiaľ čo spotrebitelia s nižšími príjmami začínajú stimul prežúvať. Nastane nový rovnovážny bod a inflácia nebude rásť ako v minulom roku, ale zostane na vyššej úrovni a spotrebiteľské výdavky sa musia postaviť proti tejto dynamike, ktorá sa bude prejavovať v kalendárnom roku 2022. a očakáva sa, že výraznejšie sa prejaví v druhej polovici roka.

Medzi kľúčové faktory, ktoré CFO sledujú, patrí pokles miery úspor spotrebiteľov; do akej miery je Fed úspešný pri používaní svojich nástrojov na spomalenie ekonomiky bez toho, aby ju uvrhol do recesie, vrátane zvyšovania sadzieb na ochladzovanie spotreby a investícií; a väčšiu stabilitu dodávateľského reťazca.

Dodávateľský reťazec zostáva v pohybe s novými variantmi Covid, ako aj ruskou vojnou proti Ukrajine, ktorá zasiahla ceny energií a potravín. Ak sa však tlaky v dodávateľskom reťazci celkovo zmiernia, zásoby sa budú dopĺňať rýchlosťou, ktorá by mohla viesť k väčšiemu tlaku maloobchodníkov na ceny, pretože spotrebitelia tiež začínajú spomaľovať spotrebiteľské návyky, obchodujú s určitými kategóriami nákupov alebo obchodujú mimo nich.

Najnovší prieskum CEO spoločnosti Conference Board ukázal, že spoločnosti prenášajú náklady inflácie pomerne rýchlo na spotrebiteľov a tento model bude pravdepodobne pokračovať aj v nasledujúcich mesiacoch, pričom k tomu prispieva aj rast miezd. „Čo vidíme a počujeme od členov, je, že tieto prísne podmienky na trhu práce budú pokračovať niekoľko mesiacov, takže budeme naďalej svedkami tlaku na mzdy,“ povedal Franco.

S príchodom ziskov bude trh hľadať známky trvalej spotrebiteľskej sily pri vyšších cenách. Začiatkom tohto týždňa výsledky spoločnosti Conagra ukázali, že nedokázala dosiahnuť, aby sa zvýšenie cien premietlo do jej spodného riadku v porovnaní so vstupnými nákladmi, ale generálny riaditeľ Sean Connolly vo štvrtok povedal, že „dopyt spotrebiteľov zostal silný aj napriek našim cenovým opatreniam k dnešnému dňu. “

Conagra plánuje ďalšie zvýšenie cien.