Núdzové opatrenie Bank of England, čo to znamená

Centrálne banky viac zasahujú na trhoch. Nechcem opakovať to, čo mi hovoria účastníci trhu o kroku Bank of England (BoE) s cieľom zachrániť penzijné fondy pred údajným prepadom. Nakúpili neobmedzené množstvo štátnych dlhopisov, aby znížili výnosy a opäť zvýšili ceny dlhopisov. Vraj sa báli vlny insolvencií. To je slovo v uliciach Londýna.

„Bank of England je za to v istom zmysle zodpovedná, pretože práve teraz naskočila na túto aroganciu centrálnych bankárov, ktorá má utlmiť dopyt, aby zastavila infláciu,“ hovorí Vladimir Signorelli, šéf Bretton Woods Research. „Verím, že to znamená, že zaplavia britský menový systém likviditou. Keď Bank of England nakupuje dlhopisy, dáva do ekonomiky viac likvidity, ale keď máte v ekonomike viac (britských) libier, ako je potrebné, potom máte libru, ktorá je čoraz slabšia. Ide o tlačenie peňazí. To je ich odpoveď. Ich odpoveďou na kontrakciu je tlačenie peňazí.“

Trhy sú nestabilné, ekonomická situácia je hrozná a povesť zákonodarcov je rozbitá na kúsky. Toto je názor obchodníkov, ktorí sa pozerajú na trhy s pevným výnosom a devízové ​​trhy Spojeného kráľovstva, hovorí Naeem Aslam, hlavný trhový stratég pre AvaTrade v Londýne.

"Oznámenie BOE ukázalo, že voda je teraz nad ich hlavami." Musia urobiť čokoľvek, aby znížili náklady na pôžičky,“ hovorí Aslam. Počiatočné oznámenie prinieslo istú úľavu na britskom dlhopisovom trhu, ale libra sa stala ešte volatilnejšou,“ hovorí a dodáva, že súčasný krok BoE nezníži infláciu. „Ďalším krokom bude neplánované oznámenie o zvýšení úrokových sadzieb,“ hovorí Aslam.

Kroky britskej centrálnej banky na trhu s dlhopismi nadväzujú na minirozpočet z minulého týždňa od nového kancelára Kwasiho Kwartenga. Finančný analytik a komentátor v Spojenom kráľovstve Giles Coghlan uviedol, že problém s britskou librou sa začal na trhu s pozlátenými platňami – na trhu s britskými štátnymi dlhopismi – keď sa o hospodárskej politike premiérky Liz Trussovej na boj proti inflácii „hovorilo v zlovestnom znamení. čo malo prísť,“ hovorí. Investori znechutili.

„Bank of England konala, aby upokojila trh s dlhopismi, a to by malo zatiaľ podporiť libru,“ hovorí a potrvá, kým sa BoE nezíde na svojom ďalšom plánovanom menovopolitickom zasadnutí v novembri.

Okrem pomerne slušnej základne zásob zemného plynu teraz v Európe sa v skutočnosti nič nedarí. Ceny zemného plynu a ropy prestali klesať a v najbližšom období môžu opäť vzrásť. Vanguard očakáva recesiu v Európe, ktorá sa začne pred koncom roka.

Najnovší štvrťročný makroekonomický výhľad S&P Global Ratings hovorí, že rastúce úrokové sadzby, zvýšená európska energetická neistota a pretrvávajúce účinky stimulov COVIDu narážajú na západné ekonomiky, pričom Európa je v najhoršom stave.

„Naša dôvera klesá,“ hovorí hlavný ekonóm S&P Paul Gruenwald.

BoE zažmurkala tvárou v tvár prebiehajúcej finančnej kríze. A uprostred toho všetkého, s infláciou blízko rekordným maximám, na úrovniach, ktoré možno vidieť na rozvíjajúcich sa trhoch, sadzby stúpnu, rast sa spomalí, dôjde k prepúšťaniu. Znížia sa ceny energií a potravín, aby pomohli tým, ktorí prídu o prácu v nasledujúcich mesiacoch v Spojenom kráľovstve, Európe a pravdepodobne aj v USA?

„Všetci sú odhodlaní zvyšovať úrokové sadzby,“ hovorí Signorelli. „Bank of England je ochotná nakúpiť toľko cenných papierov, koľko je potrebné, aby udržala dôchodky solventné. Hovoria, že je to dočasné, ale politika bude pravdepodobne pretrvávať, pokiaľ sa centrálna banka bude snažiť znížiť ekonomický rast prostredníctvom úrokových sadzieb. Ak sa táto politika neprehodnotí, povedie to k väčšej likvidite v Spojenom kráľovstve a vyššej celkovej inflácii.