Bank of England zvýšila sadzbu o 75 bázických bodov, čo je najväčšie zvýšenie za 33 rokov

LONDÝN — The Bank of England vo štvrtok zvýšili úrokové sadzby o 75 bázických bodov, čo je najväčšie jednorazové zvýšenie od roku 1989, ale zasiahlo holubičí tón, keď sa politici snažili zmierniť očakávania trhu na ďalšie agresívne sprísňovanie menovej politiky.

Zvýšenie o 75 bázických bodov zvýšilo bankovú sadzbu na 3 %, čo je jej ôsme po sebe idúce zvýšenie hlavnej úrokovej sadzby po tom, čo Výbor pre menovú politiku hlasoval 7:2 za. Jeden člen hlasoval za zvýšenie o 0.5 percentuálneho bodu, zatiaľ čo jeden uprednostnil zvýšenie o 0.25.

„Väčšina výboru usudzuje, že ak by sa ekonomika vyvíjala vo všeobecnosti v súlade s najnovšími prognózami Správy o menovej politike, môže byť potrebné ďalšie zvýšenie bankovej sadzby na udržateľný návrat inflácie k cieľovej hodnote, aj keď k vrcholu nižšej, ako je cena finančného sektora. trhy,“ uviedla MPC a ponúkla trhu netypicky špecifické usmernenia.

MPC poznamenala, že jej aktualizované prognózy rastu a inflácie naznačujú „veľmi náročný“ výhľad pre britskú ekonomiku, keďže sa zdá, že infláciu vráti späť k svojmu 2% cieľu.

Predpokladá sa, že HDP Spojeného kráľovstva v druhom polroku 0.75 klesne približne o 2022 %, čo bude odrážať stlačenie reálnych príjmov z rastúcich cien energií a obchodovateľných tovarov.

Očakáva sa, že rast bude počas roku 2023 a prvej polovice roku 2024 naďalej klesať, keďže „vysoké ceny energií a prísnejšie finančné podmienky zaťažujú výdavky,“ uviedla banka.

Ekonómovia počítali s menej jastrabím tónom z centrálnej banky po zmene vlády Spojeného kráľovstva. Pravdepodobný návrat nového premiéra Rishi Sunaka ku konvenčnejšej fiškálnej politike po krátkom a chaotickom úradovaní predchodkyne Liz Trussovej upokojil trhy a znamenal, že menová a fiškálna politika sa už neťahajú opačným smerom.

Inflácia však v septembri vyskočila na 10.1 % a očakáva sa, že vo štvrtom štvrťroku vzrastie na 11 %, uviedla banka, zatiaľ čo úrokové sadzby hypoték prudko vzrástli v dôsledku vyšších očakávaných úrokových sadzieb, čo predstavuje ďalší tlak na domácnosti.

„Pokiaľ ide o aktuálnu novembrovú prognózu a v súlade s oznámeniami vlády zo 17. októbra, pracovným predpokladom MPC je, že určitá fiškálna podpora bude pokračovať aj po súčasnom šesťmesačnom období záruky ceny energie (EPG), čím sa vytvorí štylizovaná cesta pre energie v domácnostiach. ceny počas nasledujúcich dvoch rokov,“ uviedol MPC.

„Takáto podpora by výrazne mechanicky obmedzila ďalšie zvyšovanie energetickej zložky inflácie CPI a znížila by jej volatilitu. Pri posilňovaní agregátneho súkromného dopytu v porovnaní s augustovými projekciami by však podpora mohla zvýšiť inflačné tlaky v neenergetických tovaroch a službách.

Sterling klesli o 1.5 % voči doláru po rozhodnutí obchodovať okolo 1.122 USD, zatiaľ čo výnosy vládnych dlhopisov Spojeného kráľovstva vzrástli.

Po tom, ako minulý mesiac núdzová intervencia na nákup dlhopisov zabránila možnému kolapsu britského trhu penzijných fondov vo svetle klesajúcich cien vládnych dlhopisov spôsobených z veľkej časti oznámeniami fiškálnej politiky Truss, Bank of England oživila svoj plán začať predávať gilts (suverénne dlhopisy Spojeného kráľovstva) – ktorý sa začal v utorok.

„Malý výber“, ale splniť očakávania trhu

Všetky oči sa teraz obrátia na fiškálne vyhlásenie ministra financií Jeremyho Hunta zo 17. novembra, kde bude vláda musieť „dosiahnuť jemnú rovnováhu medzi podporou ekonomiky a dôveryhodným strednodobým plánom na konsolidáciu dlhu,“ povedal Hugh Gimber, globálny market stratég v JPMorgan Asset Management.

Gimber naznačil, že banka má „malý výber“, ale splniť očakávania trhu o zvýšení o 75 bázických bodov vo štvrtok.

"Takéto veľké zvýšenie sa môže javiť ako neopodstatnené vzhľadom na signály, že aktivita v Spojenom kráľovstve už klesá, ale zatiaľ je málo dôkazov, že spomalenie je dostatočné na to, aby skrotilo infláciu," povedal Gimber.

„Otvorené pracovné miesta naďalej prevyšujú počet ľudí hľadajúcich si zamestnanie a rast miezd na úrovni 6 % je ďaleko nad úrovňou, ktorá by bola v súlade s inflačným cieľom banky.“

Navrhol však aj miernejšie zvýšenie na pozadí dvojcifernej inflácie a po agresívnom opatrení zo strany Federálny rezervný systém USA a Európska centrálna banka, by riskoval „opätovné vzplanutie otázok o dôveryhodnosti banky a ďalšej volatilite na britských trhoch“.

Fed v stredu schválil štvrté zvýšenie o tri štvrtiny bodov za sebou, čím sa miera krátkodobých pôžičiek posunula na cieľové rozpätie 3.75 % – 4 %, čo je najvyššia úroveň od januára 2008.

ECB minulý týždeň tiež zaviedla zvýšenie o 75 bázických bodov, čím sa jeho hlavný benchmark dostal na 1.5 %, čo je úroveň, ktorá nebola zaznamenaná od roku 2009.