(Bloomberg) – Banky v USA a Európe s približne 42 miliardami dlhov na odkúpenie uviaznutých vo svojich súvahách využívajú čo najviac svoju poslednú šancu zbaviť sa ich v tomto roku.
Najčítanejšie z Bloombergu
Stabilizácia na trhoch s pôžičkami s pákovým efektom a dlhopismi s vysokým výnosom viedla k otvoreniu obchodov – vrátane dlhopisov a pôžičiek spojených s odkúpením spoločnosti Nielsen Holdings Plc v oblasti televíznych ratingov – keďže banky sa snažia pred sviatkami znížiť dlh vo svojich súvahách. Uvoľnenie takzvaného zaveseného dlhu, dokonca aj pri výrazných zľavách, obmedzuje straty na tento finančný rok a zároveň upokojuje rizikové oddelenia a regulačné orgány.
Nasledovať môžu ďalšie. Skupina veriteľov vrátane Goldman Sachs Group Inc. sa blíži k dohode o predaji nevyžiadanej pôžičky za 1.5 miliardy EUR (1.56 miliardy USD) na odkúpenie čajového biznisu Unileveru, pričom do konca roka by mohli prísť aj ďalšie obchody.
„Ak je okno otvorené pre tieto pozastavené obchody, uvidíte, ako ho banky preskočia, pretože okno nie je otvorené pre každý obchod,“ povedal Bill Zox, portfólio manažér Brandywine Global Investment Management. "A môže sa kedykoľvek znova zavrieť."
Visiaci dlh bol tento rok pre Wall Street veľkým problémom. Banky utrpeli obrovské trhové straty z obchodov, ktoré upísali predtým, ako rýchly rast úrokových sadzieb rozdrvil trhy financovania a hrozba recesie potlačila dopyt investorov po rizikovejších aktívach. V tomto kontexte stabilizácia cien pôžičiek s pákovým efektom – ktoré sa podľa údajov indexu nedávno zotavili v priemere na takmer 93 centov za dolár v USA – vytvorila úrodnú pôdu pre obchody.
Napriek tomu, zatiaľ čo sa časť dlhu uvoľňuje, k hromade sa pridávajú aj nedávne odkupy, vrátane približne 13 miliárd dolárov financovania súvisiaceho s akvizíciou Twitteru Elonom Muskom a nedávno odkúpením väčšinového podielu v Roper Technologies Inc. s priemyselnými prevádzkami.
To zvyšuje celkovú sumu dlhu financovaného bankami na výkupy a akvizície v USA a Európe na približne 42 miliárd dolárov, podľa údajov zostavených agentúrou Bloomberg.
Napriek tomu, že sa teraz otvára o niečo lepšie trhové okno, niektoré nedávne ponuky prišli so strmými zľavami. Predaj pákového úveru Nielsen zaznamenal silný dopyt za 89 centov za dolár, zatiaľ čo podnikateľský úver Unilever na čaj by mal podľa ľudí blízkych tejto záležitosti dosiahnuť cenu od 80 % do XNUMX %.
Pre mnohých veriteľov je však zrušenie kúskov visiaceho dlhu – dokonca so zľavou – lepšie, ako nechať ho chradnúť v účtovníctve a viazať kapitál, ktorý by sa dal použiť inde. Výhodné ceny tiež pomáhajú prilákať nových kupcov, ako napríklad Apollo Global Management Inc., ktorá získala fond vo výške 2.4 miliardy dolárov na získanie takýchto úverov.
Európska príležitosť
V Európe, kde je hromada visiacich dlhov menšia, podľa indexu S&P vzrástli ceny úverov s pákovým efektom zo svojich októbrových miním na priemerných približne 91 centov za euro. Spolu s vydávaním nových kolateralizovaných úverových záväzkov – najväčších kupcov úverov s pákovým efektom – to viedlo k niektorým oportunistickým obchodom.
Niektoré predaje, ako napríklad upísaný úver pre francúzsku firmu na správu nehnuteľností Emeria, predtým známu ako Foncia, boli chvíľu na programe dňa. Táto dohoda bola počas syndikácie dvakrát zvýšená po tom, čo bol dopyt vyšší, ako sa pôvodne očakávalo. Na trh však prišli aj iné ponuky, aby čo najlepšie využili koncoročné okno, ako napríklad doplnkové ponuky od chemickej firmy Caldic a poskytovateľa sanitárnych služieb Toi Toi & Dixi Group.
Inde na úverových trhoch:
EMEA
Dvanásť dlžníkov využilo v utorok trh investičného stupňa a získalo ekvivalent najmenej 5.2 miliardy eur, keďže emitenti a investori využili zlepšenie sentimentu pre posledný finančný tlak pred decembrovým spomalením.
Vodafone Group ponúka najdlhší podnikový dlhopis v librách v tomto roku, pretože obnovená dôvera v túto menu podnecuje novembrové oživenie predaja dlhu
Investec a Segro tiež ponúkali obchody denominované v librách
Hazardná firma 888 Holdings s vysokým výnosom zvažuje v blízkej budúcnosti využiť úverové trhy po tom, čo jej nedávne odkúpenie konkurenta bránilo jej schopnosti generovať dostatok hotovosti na investovanie do rastu.
Ázie
Čínske dlhopisy nehnuteľností vzrástli na pevnine aj na mori po tom, čo Peking zrušil zákaz predaja miestnych akcií developermi, vo svojom najnovšom kroku na zmiernenie krízy hotovosti v sektore.
Nekvalitné dolárové dlhopisy, ktorým dominujú developeri, podľa obchodníkov vzrástli oproti doláru najmenej o 1 cent, pričom zisky viedli Seazen Group a Country Garden.
Spready na ázijských dlhopisoch investičného stupňa investičného stupňa v Ázii sa podľa obchodníkov v utorok ráno stiahli najmenej o 3 bázické body, čo odráža širšie oživenie chuti podstupovať riziko
Toky obchodov sú relatívne slabé, iba dvaja emitenti sa snažia oceniť nový dlh
Americas
Investičný fond nehnuteľností AvalonBay v pondelok zverejnil zoznam štyroch dlžníkov s cenou 2.25 miliardy USD, keďže akciové trhy sa vypredali po tom, čo predstavitelia Federálneho rezervného systému zdôraznili, že prichádzajú ďalšie zvýšenia sadzieb.
Emitenti zaplatili približne 8 bázických bodov v nových emisných úľavách za obchody, ktoré boli kryté 3.5-krát
Pondelkové emitenti boli nútení pohybovať sa v jemnejšom prostredí uprostred jastrabieho komentára prezidenta newyorského Fedu Johna Williamsa a prezidenta Fedu St. Louis Jamesa Bullarda.
Ak chcete získať aktualizácie ponúk, kliknite sem pre Monitor nových problémov
Pre viac informácií kliknite sem pre Credit Daybook Americas
– S pomocou Adeoly Eribake.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/banks-stuck-42-billion-debt-120521701.html