Mnohí investori vedia, že Warren Buffett hovorí, že je chamtivý, keď sa ostatní boja. No, práve teraz je v bankovom sektore veľa strachu, najmä pokiaľ ide o regionálne banky. Môže však byť ťažké dbať na túto radu v reálnom čase, keď sa obávate, že akcie klesnú na nulu, ako napríklad Silicon Valley Bank alebo Signature Bank. Tu sú ETF ako SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSEARCA:KRE) prísť vhod.
Výzva používania ETF v búrke
Investori môžu použiť ETF ako SPDR Regional Bank ETF, aby získali expozíciu voči potenciálnemu odrazu v regionálnom bankovom sektore. Výhodou je, že investori sa nebudú vystavovať riziku jednej akcie akcií, ako je Silicon Valley Bank, pretože ETF sú diverzifikované.
KRE je neuveriteľne diverzifikovaná so 143 podielmi. Okrem toho jej 10 najlepších držieb tvorí len 20.3 % aktív, čo investorom poskytuje dostatočnú ochranu pred rizikom úpadku jednej banky. Najvyšší holding KRE, East West Bancorp, tvorí len mizerných 2.14 % aktív. Nižšie je uvedený pohľad na 10 najlepších holdingov KRE pomocou nástroja holdingov TipRanks.
Mnohé z týchto špičkových spoločností tiež vyzerajú atraktívne pomocou vlastného systému Smart Score spoločnosti TipRanks. Najlepšie spoločnosti East West Bancorp, ako aj ďalšie spoločnosti PNC Financial a WinTrust Financial, všetky majú inteligentné skóre, ktoré dosahuje „Perfektných 10“. Smart Score je vlastný kvantitatívny systém bodovania akcií spoločnosti TipRank, ktorý hodnotí akcie na základe ôsmich rôznych trhových faktorov. Skóre je založené na údajoch a nezahŕňa žiadny ľudský zásah.
Okrem toho stojí za zmienku, že na konci minulého štvrťroka bola Silicon Valley Bank najvyšším podielom KRE a niektoré z ďalších bánk, ktoré boli v poslednom čerpaní najviac zasiahnuté, boli tiež 10 najvyššími podielmi, ako napríklad First Republic Bank a Zions Bancorporation. Kým nula SVB určite poškodila KRE, skutočnosť, že to bolo len 1.9 % fondu, ukazuje silu diverzifikácie, pretože to bol hit, od ktorého sa KRE stále môže odraziť, a nie fatálny.
Pravdepodobnosť ďalších krachov regionálnych bánk sa zdá byť vzdialenejšia ako pred týždňom. Po prvé, nový bankový program dlhodobého financovania od Federálneho rezervného systému by mal týmto bankám pomôcť prekonať búrku. Po druhé, Silicon Valley Bank bola sotva vašou typickou regionálnou bankou. Vo veľkej miere sa staral o technologické a biotechnologické startupy, takže je to pomerne jedinečná situácia.
Dlhotrvajúce „rizikové“ aktíva, ako sú technologické startupy, poškodzujú rastúce úrokové sadzby. Ďalšie dve banky, ktoré nedávno zanikli, Silvergate Capital a Signature Bank, boli tiež odľahlé z dôvodu ich zapojenia do odvetvia kryptomien.
Pomer rizika a odmeny začína vyzerať atraktívne
Aj keď v regionálnych bankách skutočne existuje riziko a výzvy, ktoré musí odvetvie vyriešiť, ocenenia začínajú vyzerať atraktívne po nedávnom celosektorovom výpredaji založenom na množstve metrík.
Napríklad podiely ako Zions Bancorporation, Key Corp a EastWest Bancorp sa teraz obchodujú za 5.5-, 6.4- a 6.3-násobok zisku, čo je výrazne pod násobkom priemernej ceny k zisku pre index S&P 500, ktorý je v súčasnosti viac ako 20. tretí najväčší holding, PNC Financial, čo je regionálna banková spoločnosť s trhovou kapitalizáciou 50 miliárd USD, sa obchoduje len za 9.3-násobok zisku. Samotný KRE má k 7.7. marcu atraktívny násobok priemernej ceny k zisku len 16.
Okrem toho sa mnohé z týchto akcií obchodujú za účtovnú hodnotu alebo dokonca mierne pod ňou, čo znamená, že akcie sa obchodujú za menej, než by mala spoločnosť hodnotu, keby sa jej aktíva dnes zlikvidovali, čo investorom poskytuje značnú mieru bezpečnosti. Podobne sa KRE obchoduje s miernou zľavou voči účtovnej hodnote, pričom pomer ceny a účtovnej hodnoty je tesne pod 1.0x.
Pohľad na niektoré dividendové výnosy medzi podielmi KRE tiež ukazuje, že v tomto sektore existuje určitá vážna hodnota – Key Corp v súčasnosti vynáša 6.9 %, zatiaľ čo Zions prináša 5.4 % a PNC 4.9 %. Vďaka týmto vysoko výnosným akciám ponúka KRE ETF solídny dividendový výnos 3.4 %. Okrem tohto solídneho dividendového výnosu má KRE aj primeraný nákladový pomer vo výške 0.35 %.
Analytici očakávajú výrazný rastový potenciál
Analytici z Wall Street tiež vidia pre KRE značný rast. Zatiaľ čo konsenzuálny rating na ETF je Hold (tj neutrálny), priemerná cieľová cena akcií KRE vo výške 64.73 USD implikuje výrazný rastový potenciál 49 % v porovnaní s dnešnými cenami, čo by bolo pre investorov atraktívnym výnosom.
TipRanks využíva proprietárnu technológiu na zostavovanie prognóz analytikov a cenových cieľov pre ETF na základe kombinácie jednotlivých výkonov podkladových aktív. Pomocou nástroja Analyst Forecast môžu investori vidieť cieľovú cenu a hodnotenie pre ETF, ako aj najvyššie a najnižšie cenové ciele.
TipRanks vypočítava vážený priemer na základe kombinácie všetkých držieb ETF. Predpoveď priemernej ceny pre ETF sa vypočíta vynásobením cenového cieľa každého jednotlivého holdingu jeho váhou v rámci ETF a ich sčítaním.
Buďte chamtiví a inteligentní, keď sa ostatní boja
KRE sa od začiatku roka prepadlo o škaredých 21 %, a hoci to vykresľuje trochu pochmúrny obraz, ETF bol v priebehu času víťazom. Napríklad KRE bolo veľkým víťazom v roku 2021, pričom za rok vrátilo 39.3 %, čo naznačuje, že investori môžu dosiahnuť lukratívne výnosy s týmto ETF, ale že je to pravdepodobne ten, ktorý sa dá obchodovať, nie nakupovať a držať navždy.
Sčítané a podčiarknuté
Na záver, bankový sektor otriasol investormi, ale môže sa vyplatiť byť chamtivý, keď sa ostatní boja. Ale len chamtivosť môže často viesť k nákladným chybám – preto musia byť investori v strašnom prostredí inteligentní aj chamtiví. Investovanie do porazených regionálnych bankových akcií vyzerá práve teraz ako zaujímavá, vysoko riziková príležitosť s vysokou odmenou a investícia do vysoko diverzifikovaného ETF, akým je KRE, namiesto podstupovania rizika jednej akcie v tomto nestabilnom sektore, vyzerá ako inteligentná spôsob, ako to urobiť.
Opatrnosť je samozrejme stále namieste a investorom by najlepšie poslúžilo, keby sa KRE stala súčasťou dobre vyváženej portfóliovej stratégie, ale podľa môjho názoru to vyzerá ako priaznivé nastavenie rizika a odmeny.
prezradenia
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/regional-banks-greedy-others-fearful-222100095.html