Bear Bounce alebo niečo veľké? Prudké ceny akcií vzrušujú technikov grafov

(Bloomberg) – Ako vždy, rýchle oživenie trhu rozpútalo záplavu názorov na to, či tento krok vydrží. Analytici grafov, ktorí sú si vedomí toho, že tohtoročný pokles neprežila žiadna rally, sú vo všeobecnosti optimistickí, že im zostáva priestor na rozbeh.

Najčítanejšie z Bloombergu

Pondelňajší nárast indexu S&P 2.6 o 500 % bol široký: získalo 486 jeho členov. Toto je metrika Eric Johnston, šéf akciových derivátov a krížových aktív v spoločnosti Cantor Fitzgerald, ktorú rád sleduje kvôli jej významu pre budúcu výkonnosť trhu.

„Keď je počet postupujúcich takto široký, signalizuje to vzostupný inflexný bod,“ napísal v poznámke pre klientov. "A keď sa to stane, návraty vpred sú veľmi silné."

Stratégovia z Bespoke Investment Group poukázali na rovnaké opatrenie a povedali, že medvedie trhy majú tendenciu končiac obrovskými dňami rastu, ako je ten pondelok, pričom priemerný pohyb je zvyčajne nad 4 %.

S&P 500 predĺžil svoj postup o druhý deň, pričom v utorok vzrástol až o 3 %, keďže investori stavili na to, že koniec menového sprísnenia môže prísť skôr, ako sa pôvodne predpokladalo. Tieto špekulácie vzrástli po tom, čo austrálska centrálna banka zvýšila sadzby o polovicu viac, ako sa očakávalo.

„Investori hľadajú akékoľvek znamenie, že môžu zistiť, že centrálne banky zmiernia cykly sprísňovania,“ povedala telefonicky Lauren Goodwinová, ekonómka a portfóliová stratégka v New York Life Investments.

Ale môže to byť len tým, že pondelňajší odraz bol odrazom od technicky prepredaných podmienok?

Prudký nárast na začiatku týždňa prišiel uprostred prepredaných úrovní pre všetky tri hlavné indexy – S&P, Dow Jones Industrial Average a Nasdaq – pričom každý dosiahol hodnoty relatívnej sily v polovici 20. rokov. To a skutočnosť, že september bol taký brutálny, boli podľa Arta Hogana, hlavného trhového stratéga v B. Riley, „najzrejmejšími“ dôvodmi, prečo akcie rástli.

Príbeh pokračuje

"Či vieme alebo nevieme, či ide o rally medvedieho trhu alebo niečo významnejšie, je možné dosiahnuť len pri spätnom pohľade," povedal v rozhovore.

Potom, "každý môže povedať, to bolo dno a bolo to celkom zrejmé a tu sú všetky dôvody," povedal. Skutočné informácie však budú menej technické a zásadnejšie – ako napríklad pondelkové údaje o výrobe v USA. "Ak začnete vidieť, že prírastkové vstupy inflácie sa prevalia, potom existuje šanca, že Federálny rezervný systém dosiahne svoju terminálnu sadzbu skôr a bude nižšia."

Investori sa zaoberali množstvom falzifikátov, akcie sa v lete posilnili, len aby v septembri otestovali ročné minimá. So stanovenými novými minimami môže len málokto so skutočným presvedčením povedať, či je tohtoročný skok tým skutočným problémom.

Minulú stredu napríklad index S&P 500 pridal 2 % so ziskom 486 členov. Nasledujúci deň akcie stratili viac ako 2 %. Otázkou tohto týždňa je, „či by sme v tomto čase videli okamžitý vzostup,“ napísal Frank Cappelleri z CappThesis v poznámke. "Keďže úsilie minulej stredy bolo úplne premrhané hneď na druhý deň, univerzálny pojem nebol spojený s veľkou dávkou sebadôvery."

Napriek tomu má pondelňajšie rip vyššie iný pocit, povedal. Po prvé, mnohé z porazených mien neviedli postup, hoci mnohí z lídrov rally boli lídrami celý rok.

„Aj keď ide o malý odber vzoriek, hovorí nám to, že dopyt po oblastiach, ktoré boli nedávno zasiahnuté, ale zostali v dlhodobých vzostupných trendoch, stále existuje,“ napísal. "Rallye, ktoré trvajú dlhšie ako jeden alebo dva dni, potrebujú obe strany, aby sa poriadne rozhýbali."

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP