Topline
Zvýšenie úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom tento týždeň ešte viac pohltilo trh s nehnuteľnosťami a akciové trhy, ale signály, že trh práce sa nemusí dostatočne rýchlo ochladzovať, môžu znamenať, že ekonomika môže stratiť oveľa viac, kým opadne desaťročia vysoká inflácia – čím sa podporia obavy z recesie. len nevyhnutné, aj keď nie okamžité.
Neexistuje „takmer žiadny dôkaz“, že inflácia dosiahla svoj vrchol, povedal prezident Fedu Minneapolis Neel Kashkari … [+]
Getty Images
základné fakty
Model GDPNow atlantského Fedu, ktorý predpovedá očakávania ekonomického rastu v reálnom čase, v piatok odhadol, že hospodárstvo vzrástlo v treťom štvrťroku o 2.9 %, čo je zatiaľ najvyššia úroveň po tom, čo sa miera nezamestnanosti nečakane vrátila na 50-ročné minimum 3.5 % z minulého roka. mesiac.
Hoci silná zamestnanosť je dobrá pre uchádzačov o zamestnanie, David Donabedian, hlavný investičný riaditeľ CIBC Private Wealth, vysvetľuje, že správa „nie je dobrou správou pre Fed“, ktorý chce, aby sa trh práce spomalil natoľko, aby pomohol zmierniť infláciu pred orientácia na zvýšenie úrokových sadzieb, ktoré majú tankované zásoby a vyvolali v tomto roku obavy z recesie.
Neexistuje "takmer žiadny dôkaz", že inflácia dosiahla vrchol, povedal vo štvrtok prezident Fedu Minneapolis Neel Kashkari. konferenciePoznamenávajúc, že úradníci sú „veľmi ďaleko“ od zastavenia zvyšovania sadzieb a varujúc, že „plne“ očakáva, že dôjde k „nejakým stratám“ a „nejakým zlyhaniam v globálnej ekonomike“, keď trhy strávia vyššie úrokové sadzby.
Hlavný ekonóm EY Gregory Daco v piatkovej poznámke uviedol, že očakáva recesiu v dôsledku agresívnych opatrení Fedu, pričom rast pracovných miest sa v priebehu nasledujúcich troch až šiestich mesiacov pravdepodobne zmení na záporný a miera nezamestnanosti sa do polovice budúceho roka zvýši na 5 %. rok — čo naznačuje, že viac ako 4 milióny ľudí by sa mohlo stať nezamestnaných.
Iní sú medvedejší: Morgan Stanley vo štvrtok povedal klientom, že ekonomika vstúpila do „nebezpečnej zóny“, v ktorej sa politika Fedu stala dostatočne reštriktívnou, že „je len otázkou času“, kedy „rýchla a zúrivá“ udalosť na trhu presvedčí Fed pivot; v minulosti medzi takéto udalosti patril kolaps dotcom bublina, cena ropy šok a pokles v cenách bývania.
Hoci Michael Wilson z investičnej banky varoval, že zatiaľ nikto nevie, o aký typ udalosti by tentoraz mohlo ísť, je presvedčený, že zvýšenie sadzieb nevyhnutne spôsobí „prichádzajúcu recesiu výnosov“ pre korporácie v najbližších mesiacoch, ktoré by mohli zaznamenať prepad indexu S&P 500. ďalších 15 % (tento rok je to už o 24 % menej po náraste o 27 % v roku 2021).
Zatiaľ čo odborníci zvažujú, či sa národ môže ponoriť do recesie, hlavné piliere ekonomiky sa držia takto:
Trh s bytmi
Trh s nehnuteľnosťami je naďalej jedným zo sektorov, ktoré sú najviac zasiahnuté zvyšovaním sadzieb Fedu. Žiadosti o hypotéky klesli podľa údajov na najnižšiu úroveň od roku 1997 uvoľnený Streda od Asociácie hypotekárnych bankárov. V utorkovej poznámke ekonómovia Goldman Sachs uviedli, že ešte nepredpovedajú recesiu na tento rok, ale vidia „úzku cestu“, ako sa jej vyhnúť, pričom rýchlosť zhoršenia na trhu s nehnuteľnosťami predstavuje kľúčové riziko, ktoré by mohlo znamenať problémy. pre širšiu ekonomiku.
Burza cenných papierov
Vzhľadom na dlhotrvajúcu infláciu, ktorá núti Fed zvyšovať úrokové sadzby agresívnejšie, než sa pôvodne očakávalo v tomto roku, akcie v dôsledku toho utrpeli. Hlavné akciové indexy zaznamenali na začiatku týždňa historické dvojdňové oživenie, ale po spracovaní miezd ADP sa okamžite prepadli späť na svoje ročné minimá. hlásené minulý mesiac pribudlo 208,000 1.5 nových pracovných miest v súkromnom sektore lepšie, ako sa očakávalo, čo zmarilo nádeje, že Fed sa môže odkloniť od svojho agresívneho postoja. Po stratách z tohto týždňa je S&P len XNUMX % plachý od dosiahnutia takmer dvojročného minima.
Fed
Fed je hlboko vo svojej najagresívnejšej sprísňovacej kampani od konca 1980. rokov a stále sa očakáva, že tento rok zvýši sadzby o ďalších 125 bázických bodov. To však do značnej miery závisí od prichádzajúcich ekonomických údajov. Investori dúfajú, že štvrtkové údaje o inflácii, ako sa očakávalo, pomôžu ospravedlniť menšie zvýšenie. Odteraz to vyzerá takmer s istotou, že úradníci v novembri zvýšia sadzby o ďalších 75 bázických bodov, čím sa náklady na pôžičky dostanú na nové 15-ročné maximum.
Trh práce
Cez rastúce vlny prepúšťania v obrovských korporáciách, pracovný trh zostal tento rok jedným z najpevnejších pilierov ekonomiky a predstavitelia Fedu dlho poukazovali na silu ospravedlniť dodatočné zvyšovanie sadzieb. Septembrová správa o pracovných miestach tento bod len posilnila, no začali sa objavovať náznaky možného obratu. Náborové zámery, ktoré merajú počet nových pracovných miest, ktoré plánujú zamestnávatelia pridať, klesli na najnižšiu úroveň od roku 2011, podľa vo štvrtok do spoločnosti Challenger poskytujúcej kariérne služby. Medzitým nové nároky na nezamestnanosť skočil 15 % na 219,000 XNUMX minulý týždeň, čo je viac, ako sa predpokladalo, a ukončilo sa tak desaťtýždňová séria lepších údajov, ako sa očakávalo.
Ďalšie čítanie
Správa o lepších pracovných miestach, ako sa očakávalo, spôsobuje pád trhov: Tu je dôvod (Forbes)
Nezamestnanosť klesla v septembri na 3.5 %, keďže trh práce pridal 263,000 XNUMX pracovných miest (Forbes)
Trhy práce sa začínajú objavovať s prudkým poklesom počtu pracovných miest (Forbes)
Akciový trh je pripravený na väčšie straty, keďže ekonomika vstupuje do „nebezpečnej zóny“ (Forbes)
Zdroj: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/08/recession-watch-bear-market-deepens-as-fed-official-warns-rate-hikes-will-trigger-failures- celosvetová ekonomika/