Prvá polovica roka 2022 zaznamenala pre akcie veľa červenej. S&P 500 (^ GSPC) zaznamenal svoje najhorší výkon od roku 1970 a oficiálne vkĺzol do územie medvedieho trhu v júni 2022.
Rich Ross z Evercore ISI však vidí zelenú na trhu po zvyšok roka.
„Prvýkrát po pomerne dlhom čase tie sily zhora nadol, ktoré boli hnacou silou, protivetrom pre akcie – hnacou silou medvedieho trhu – začínajú ustupovať a akcie sa očividne živia tým, že silný júl,“ povedal Ross pre Yahoo Finance Live.
Ross uviedol prudký nárast výnosov, ropy a inflácie ako kľúčové hnacie sily medvedieho trhu. Od júla 2020 je 10-ročný výnos štátnej pokladnice (^ TNX) stúpol z 55 bázických bodov na vrcholiť na úrovni 3.43 % v júni 2022. Ropa (CL = F) ceny v tomto roku dosiahli severne od 120 dolárov za barel, čo je najvyššia úroveň odvtedy March 2012.
Za posledný mesiac sa tieto ukazovatele znížili. Americká ropa klesla pod 90 dolárov za barel vo štvrtok a 30-ročná hypotéka s pevnou úrokovou sadzbou (FRM) klesol pod 5 %. V júli 2022 S&P 500 (^ GSPC) vzrástol o 9.2 %, čo predstavuje najlepší mesiac pre index odvtedy novembra 2020.
Ross tiež zaznamenal koreláciu medzi nižšími cenami ropy a vyššími cenami akcií.
"V súčasnom kontexte sú nižšie výnosy dobré pre spotrebiteľa a akciový trh, do značnej miery poháňaný technologickým rastom a spotrebiteľskými akciami na úrovni indexu," povedal Ross.
Ross však varoval, že hospodársky pokles – ktorý Evercore ISI nepredpokladá – by mohol byť zlým znamením pre akcie. "V budúcnosti môže nastať situácia, keď budete mať klesajúce hraničné výnosy zo slabosti ropy," vysvetlil Ross.
Ross má záujem o spotrebiteľské produkty, polovodiče a softvér.
„Neexistuje žiadny sektor [ako sú spotrebné tovary], ktorý by mal možno lepšiu pozíciu na to, aby mohol ťažiť z niektorých slabých stránok, ktoré vidíme pri makroekonomickej situácii zhora nadol v oblasti ropy, inflácie a úrokových sadzieb,“ poznamenal Ross.
Spotrebiteľské ceny sa pred pár mesiacmi vyšplhali zo svojho dna. The Consumer Discretionary Select Sector Fund SPDR (XLY) oproti júlu 16 vzrástli o 2022 %.
Ross použil medvedí trh zo 1970. rokov XNUMX. storočia na ilustráciu toho, prečo by sa investori mali snažiť nakupovať.
„Porovnajme a porovnajme so 70-tymi rokmi, desaťročím, s ktorým to mnohí ľudia prirovnávali na základe inflácie, ropy, geopolitiky, občianskych nepokojov. V 70-tych rokoch vás tento prvý medvedí trh znížil o približne 30 % a do roka sa vám vrátilo 90 % týchto strát,“ vysvetlil Ross.
Ross vidí 4,600 500 dolárov za S&P XNUMX (^ GSPC) a 15,000 100 dolárov za Nasdaq XNUMX (^NDX) ako primerané cenové ciele na najbližšie mesiace.
„Hovorím vám, že teraz sme pravdepodobne v cyklickom býčím trhu, keď medvedí trh, ktorý začal v januári a februári na úrovni indexu, skončil. Minimá sú a teraz by sme mali kupovať poklesy a nie predávať ripy, ako to bolo posledných šesť mesiacov,“ povedal Ross.
Yaseen Shah je spisovateľkou v Yahoo Finance. Sledujte ho na Twitteri @yaseennshah22
Postupujte Yahoo Finance na Twitter, Instagram, YouTube, facebook, Flipboarda LinkedIn
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html