Berkshire Hathaway Prevádzkové zisky v prvom štvrťroku stúpli vyššie, pretože spätné odkúpenia sa spomalili

Berkshire tiež v sobotu oznámila, že jej prevádzkové zisky za prvý štvrťrok po zdanení dosiahli v prvom štvrťroku 7 miliárd USD, čo je o menej ako 1 % viac ako v predchádzajúcom roku, keďže spoločnosť znížila spätné odkúpenie svojich akcií, keďže cena akcií rástla.

Berkshire Hathaway (ticker: BRK/A, BRK/B) v prvom štvrťroku odkúpila späť svoje vlastné akcie za 3.2 miliardy USD, čo je pokles zo 6.9 miliardy USD v štvrtom štvrťroku 2021. Spoločnosť v roku 27 odkúpila akcie za 2021 miliárd USD.

Správa o zisku bola zverejnená pred začiatkom r výročné stretnutie Berkshire v sobotu v Omahe, keď generálny riaditeľ Warren Buffett a podpredsedovia Charlie Munger, Greg Abel a Ajit Jain položili niekoľko hodín otázok od akcionárov Berkshire.

Dlhoroční akcionári Berkshire toto stretnutie pozorne sledujú, aby si vypočuli najnovšie informácie od investora, ktorý im k tomu pomohol obrovské výnosy v priebehu rokov.

Prevádzkové zisky Berkshire, ktoré nezahŕňajú papierové zisky alebo straty v obrovskom akciovom portfóliu spoločnosti, dosiahli v prvom štvrťroku celkovo asi 4,773 4 USD na akciu triedy A, čo je o 4,277 % viac ako v rovnakom období, odhaduje Barron. Zisk prekonal konsenzus XNUMX XNUMX USD na akciu triedy A. Zisk prevádzkových ziskov na akciu odrážal spätné odkúpenia spoločnosti Berkshire, ktoré v minulom roku znížili počet jej akcií.

Celkový zisk dosiahol 5.5 miliardy USD alebo 3,702 11.7 USD na akciu triedy A, čo je pokles z 7,638 miliardy USD alebo XNUMX XNUMX USD na akciu v rovnakom období minulého roka. Celkové zisky boli v prvom štvrťroku nižšie ako prevádzkový zisk v dôsledku poklesu cenných papierov vo veľkom akciovom portfóliu Berkshire na slabšom akciovom trhu. V minulom roku boli v majetkovej účasti papierové zisky.

Buffett hovorí investorom, aby sa zamerali na prevádzkové zisky, nie na celkové zisky, pretože celkové zisky zahŕňajú papierové zisky a straty v akciovom portfóliu Berkshire a neodrážajú hlavnú silu zisku spoločnosti.

Spätné odkúpenia vo výške 3.2 miliardy dolárov v tomto období nie sú prekvapením pre pozorovateľov Berkshire, pretože spätné odkúpenia dosiahli odhadom 2 miliardy dolárov v prvých dvoch mesiacoch roka na základe počtu akcií uvedeného v zástupnom vyhlásení spoločnosti zverejnenom v marci. Investori sa sústreďujú na spätné odkupy ako náznak Buffettovho názoru na atraktivitu akcií Berkshire.

Malý nárast prevádzkových ziskov v prvom štvrťroku odzrkadľoval vyššie zisky v železničnom podniku Berkshire – spoločnosť vlastní Burlington Northern Santa Fe – ako aj v jeho veľkom obchode s energetickými službami a energiou Berkshire Hathaway Energy. Zisky vzrástli aj v rozsiahlych výrobných podnikoch, službách a maloobchode, ale zisky z upisovania poistenia prudko klesli.

Akcie Berkshire boli tento rok silné, akcie triedy A v piatok vzrástli o 7 % na 484,340 500 USD. To je ďaleko pred indexom S&P 13, ktorý klesol o 322.83 %. Akcie Berkshire triedy B skončili na 3.7 USD. Akcie Berkshire boli zasiahnuté počas piatkového výpredaja na trhu, akcie B klesli o XNUMX %.

Čisté nákupy akcií iných spoločností boli po predaji akcií v danom období 41.4 miliardy USD. Toto bol pravdepodobne najväčší štvrťročný nákup akcií zo strany Berkshire a zahŕňal zhruba 7 miliárd dolárov nákup zásob Occidental Petroleum v období.

Berkshire bol tiež veľkým kupcom spoločnosti Chevron a kúpil od energetického giganta niečo, čo sa zdá byť asi 21 miliárd dolárov. Podiel Berkshire v Chevrone dosiahol k 25.9. marcu podľa 31. štvrťroka 10 miliardy USD, čo je nárast zo 4.5 miliardy USD k 31. decembru.

10-Q nenaznačuje, koľko akcií Chevron, ktoré Berkshire vlastnil 31. marca, ale Barron odhaduje celkový počet na 160 miliónov akcií, čo predstavuje 8 % podiel.

Obrovské nákupy pravdepodobne prekvapia mnohých investorov z Berkshire, pretože Buffett bol v roku 2021 menej zamilovaný do akcií, pretože Berkshire bol čistým predajcom akcií v hodnote 7 miliárd dolárov. Vďaka veľkým nákupom sa akciové portfólio 390.5. marca zväčšilo na rekordných 31 miliardy USD, čo predstavuje nárast o 40 miliárd USD od 31. decembra 2021.

Vďaka veľkým nákupom akcií klesla celková držba hotovosti a ekvivalentov v Berkshire k 106. marcu na 31 miliárd USD zo 147 miliárd USD k 31. decembru.

Účtovná hodnota predstavovala 345,000 31 USD na akciu triedy A k XNUMX. Barron podľa odhadov až z približne 343,000 2021 USD za akciu na konci roka XNUMX.

Berkshire sa teraz obchoduje za 1.4-násobok odhadovanej účtovnej hodnoty k 31. marcu. Aktuálna účtovná hodnota je pravdepodobne nižšia ako údaj z 31. marca v dôsledku poklesu akciového trhu odvtedy.

jablko

(AAPL), ktorá je najväčším akciovým holdingom Berkshire, zatiaľ v druhom štvrťroku klesla o 9 %.

Nezdá sa, že by Berkshire kúpila značné množstvo vlastných akcií od 31. marca do 20. apríla, na základe počtu akcií k 20. aprílu uvedeného v 10. štvrťroku. Počet akcií uvedený k 20. aprílu je približne rovnaký ako 1.47 milióna ekvivalentných akcií triedy A v obehu k 31. Barron vypočítava. Buffett neskôr na výročnom stretnutí povedal, že spoločnosť v apríli neodkúpila žiadne svoje vlastné akcie.

Akcie Berkshire sa v prvých troch aprílových týždňoch obchodovali na takmer rekordných úrovniach a Buffett sa zrejme rozhodol odložiť spätné odkupy. Spätné odkupy sa v marci v porovnaní s februárom spomalili, keďže cena akcií rástla. Buffett povedal investorom z Berkshire, že pri spätnom odkupovaní akcií bude dbať na cenu.

Poisťovacia jednotka Geico v Berkshire mala slabý štvrťrok, pretože zaznamenala stratu z upisovania 178 miliónov USD, v porovnaní so ziskom 1 miliardy USD v predchádzajúcom období.

„Strata spoločnosti GEICO z upisovania pred zdanením v prvom štvrťroku 2022 odrážala zvýšenú závažnosť nárokov, predovšetkým v dôsledku značnej inflácie nákladov na automobilových trhoch, ktorá sa v druhej polovici roka 2021 zrýchlila,“ uviedol Berkshire. Ostatné poisťovne áut sú stláčané rovnakými trendmi. Predpísané poistné spoločnosti Geico vzrástlo v tomto období o 2.6 %.

Zisk pred zdanením v Burlington Northern v tomto období vzrástol o 9 % na 1.8 miliardy USD, zatiaľ čo zisky z výroby vzrástli o 16 % na 2.8 miliardy USD.

Napíšte Andrewovi Barymu na [chránené e-mailom]