Dajte si pozor na „poplatky za prekvapenie“ v Bidenových 200% hliníkových tarifách

V marci 2018 vtedajší prezident Donald Trump dovolával sa svojich právomocí podľa oddielu 232 zákona o rozšírení obchodu z roku 1962 obmedziť väčšinu dovozov ocele a hliníka z pochybných dôvodov národnej bezpečnosti. Minulý mesiac prezident Biden s odvolaním sa na „neoprávnenú, nevyprovokovanú, neústupčivú a bezohľadnú vojnu proti Ukrajine“ a údajnú úlohu ruského hliníkárskeho priemyslu vo vojnovom úsilí upravil Trumpov päť rokov starý príkaz oficiálne vyhlásenie zvýšenie ciel na 200 % na hliník a deriváty hliníka z Ruska, ktoré vstúpilo do platnosti práve v piatok.

Rovnako ako u väčšiny z mnohých sankcií uvalených na Rusko od jeho invázie na Ukrajinu sa očakáva, že zvýšenie ciel pomôže pripraviť Moskvu o prostriedky na pokračovanie v agresiách. To je skutočne hodný cieľ. Ale priblížiť sa k tomuto výsledku obmedzením obchodu s hliníkom je cesta, ktorá určite prinesie oveľa vyššie ekonomické náklady, podnieti nezhody s obchodnými partnermi a pomôže Číne v jej snahe presadiť väčší vplyv na globálne dodávky kritického kovu.

Colné rozhodnutie prezidenta Bidena využíva a spoločná mylná predstava že obchod je súťaž medzi „našimi“ výrobcami a „ich“ výrobcami, kde vývoz je našimi bodmi a dovoz ich bodmi. O to je lákavejšie vnímať dovozné clá ako náklady, ktoré znášajú zahraniční výrobcovia bez akejkoľvek domácej bolesti. Prečo potom neuvaliť clá na všetky produkty od všetkých rivalov a protivníkov?

Jedným z dôvodov je, že každý rok približne polovičnú hodnotu všetkého dovozu z USA pozostáva z „medziproduktov“ – surovín, priemyselných komponentov, strojov a iných vstupov, ktoré americké podniky vyžadujú na výrobu vlastných nadväzujúcich produktov. Tým, že clá pre amerických nákupcov zdražujú medziprodukty, zvyšujú výrobné náklady pre tieto podniky a životné náklady amerických rodín – nežiaduce výsledky, najmä v období vysokej inflácie.

Ale prezident to vie. V skutočnosti sa v jeho vyhlásení spomína, že ruská vojna „spôsobila zvýšenie globálnych cien energie, čo priamo poškodilo hliníkový priemysel v Spojených štátoch“, čo nie je nič menšieho než plné uznanie vzťahu medzi vstupnými nákladmi a konečným výsledkom.

Hliníkový priemysel – najmä sektor výroby primárneho hliníka – je mimoriadne energeticky náročný. Elektrina tvorí až 40 % nákladov na výrobu hliníka. Vyššie ceny energie znamenajú vyššie náklady na výrobu hliníka. Ako je to teda so vzťahom medzi nákladmi na hliník a konečnými hodnotami výrobcov, pre ktorých je hliník dôležitým vstupom?

Hliník, podobne ako energia, je dokonalým príkladom medziproduktu. Je to prísada, na ktorú sa spolieha mnoho používateľov v celom spektre priemyselných odvetví, vrátane letectva, elektroniky, strojárstva, automobilového priemyslu a balenia potravín a nápojov. Clá na hliník zvyšujú náklady na výrobu tovaru vyrobeného z hliníka a v konečnom dôsledku aj ceny účtované spotrebiteľom. Nepriaznivý vplyv na americké firmy, ktoré používajú hliník, sa naopak zdvojnásobuje, pretože ich zahraniční konkurenti, ktorí nie sú zaťažení tarifami, majú nižšie výrobné náklady, a preto môžu spotrebiteľom v Spojených štátoch a v zahraničí ponúknuť nižšie ceny. Nebolo by prekvapujúce, keby sa niektoré z týchto nadväzujúcich odvetví v dôsledku toho usilovali o vlastné colné úľavy od konkurencie v oblasti dovozu.

Faktom je, že prezident Biden sa sťažuje na Rusko kvôli zvyšovaniu nákladov na energiu, no jeho rozhodnutie o tarifách sa bude týkať rovnakého druhu zvyšovania systémových nákladov na tisícky odberateľských podnikov využívajúcich hliník v Spojených štátoch.

Prezidentovo vyhlásenie poznamenáva ešte jeden cieľ tarify, ktorým je „ďalšie znižovanie dovozu... a zvýšenie využitia domácej kapacity“. Presne to bolo Trumpovým zdôvodnením pôvodných ciel. Držte dovoz na uzde vyššími daňami. Vidieť rast cien hliníka. Výrobcovia hodiniek reagujú opätovným spustením nečinných hút a iných výrobných zariadení. A voila, problém národnej bezpečnosti USA prílišného spoliehania sa na nespoľahlivé alebo potenciálne nepriateľské zahraničné zdroje zmizne.

No, Trumpovi to tak celkom nevyšlo a Biden by mal očakávať rovnaký výsledok.

Trumpov plán 232 stanovil cieľ využitia kapacity domácej výroby hliníka na 80 percent. Dnes tá miera sa pohybuje okolo 55 percent – ešte nižšie ako pred rokom 2018. Nepodarilo sa mu vyvolať domácu produkciu, ale vyvolalo vyššie náklady vo výrobnom sektore. Očividne existujú silnejšie premenné ovplyvňujúce rozhodnutia v hliníkovom priemysle.

Do roku 2000 boli Spojené štáty americké najväčším svetovým producentom primárneho hliníka. Do roku 2021 produkcia v USA klesla na 908,000 5.1 metrických ton (z vrcholu 1980 milióna v roku 2), čím sa stala deviatym najväčším producentom, ktorý predstavuje menej ako XNUMX % celosvetovej produkcie primárneho hliníka.

Relatívne vysoké ceny elektriny v USA spôsobujú, že je ekonomicky rozumné vzdať sa novej výroby a namiesto toho dovážať zo zdrojov, ktoré majú porovnateľné nákladové výhody. Dovoz predstavuje 80 % domácej spotreby hliníka v USA. Globálne využitie výrobných kapacít dosahuje v priemere oveľa vyššiu mieru 88 %, pričom Kanada (a jej relatívne lacný vodný zdroj energie) je najväčším zahraničným dodávateľom primárneho hliníka v USA a štvrtým najväčším výrobcom na svete.

Naopak, Čína je štvrtým najväčším dodávateľom do Spojených štátov, ale rádovo najväčším producentom na svete. Minulý rok Čína vyrobila 40 miliónov metrických ton hliníka – 10-krát viac ako India, druhý najväčší producent.

Pokiaľ náklady na výrobu a prenos energie v najbližších rokoch dostatočne neklesnú, americká ekonomika sa pravdepodobne stane pre svoj rastúci dopyt závislejšou od dovozu. Konzultačná spoločnosť pre kovopriemysel CRU International predpovedá, že dopyt po hliníku v Severnej Amerike sa do roku 5.1 zvýši o 45 milióna metrických ton alebo o 2030 % (v porovnaní s východiskom z roku 2020). CRU odhaduje, že približne polovica tohto rastu nastane v sektore dopravy, keďže Severná Amerika sa stane hlavným miestom výroby elektrických vozidiel. V rovnakom období sa očakáva nárast dopytu po obaloch a stavebníctve o 27 %. Prístup k dovážanému hliníku bude nevyhnutný pre úspech USA vo výrobe elektrických vozidiel a ďalších rozvíjajúcich sa ekologických priemyselných odvetviach.

Dovoz hliníka z Ruska v roku 2022 predstavoval 209,000 3.3 metrických ton, čo je 6.4 % zo 200 milióna metrických ton dovozu pre všetky zdroje. XNUMX % clo bude pravdepodobne „zakázané“, čo znamená, že zníži dovoz z Ruska na nulu. Nákladové tlaky na sektory spotrebúvajúce hliník a americkú ekonomiku sa však pravdepodobne výrazne zosilnia, keď prezidentovi Bidenovi padne druhá topánka.

10. apríla bude uvalené samostatné 200 % clo na hliník a výrobky z neho vyrobené odkiaľkoľvek, ktoré obsahujú akékoľvek množstvo hliníka taveného alebo odlievaného v Rusku. Zámerom tohto opatrenia je zabezpečiť, aby ruský hliník neobchádzal americké clo prostredníctvom zapracovania do hliníkových výrobkov, ktoré sú hotové a odoslané z iných krajín. Dovoz z tých krajín, ktoré zavedú svoje vlastné clá vo výške aspoň 200 % na ruský hliník, budú mať nárok na výnimku z amerických ciel.

Čo to všetko znamená? S najväčšou pravdepodobnosťou sa dovoz hliníka zníži oveľa viac, než len o objem, ktorý v súčasnosti prichádza priamo z Ruska. Zahraničným výrobcom, ktorí zmiešajú svoj domáci hliník s ruským, bude chvíľu trvať, kým vyvinú nové dodávateľské reťazce a výrobné procesy. Vzhľadom na clo 200 % je nepravdepodobné, že by sa tieto dodávky dostali na pobrežie USA. Nepohodlie a vyššie náklady pre podniky na celom svete, ktoré sa musia vyrovnať s extrateritoriálnymi americkými tarifami, určite poškriabajú diplomatické perie a prekonfigurujú dodávateľské reťazce nepredvídateľným spôsobom. Napríklad Čína – megaproducent s nízkymi výrobnými nákladmi vďaka neustálemu využívaniu uhlia – by mohla byť jedinou krajinou schopnou naplniť nedostatok dodávok a v tomto procese vybudovať svoj vplyv na globálne dodávateľské reťazce, ktoré vyrábajú a distribuujú tento kľúčový priemysel. vstup.

Vo svojej horlivosti vyvíjať tlak na ruskú ekonomiku prezident Biden nebral do úvahy kaskádové nepriaznivé ekonomické a geopolitické dôsledky svojich činov. Dúfajme, že administratíva čoskoro prehodnotí a zreviduje tieto rozhodnutia.