Texaský kongresman a predseda Snemovne reprezentantov Sam Rayburn skvele zavtipkoval: „Akýkoľvek hlupák môže zkopnúť stodolu, ale postaviť ju vyžaduje skúseného tesára. Táto analógia, ktorá je obzvlášť vhodná pri hodnotení nedávnych energetických politík zo strany Bidenovej administratívy, vrátane všeobecne skeptickej reakcie priemyselných analytikov na vyjadrenie prezidenta Bidena. nedávny prejav o ropných trhoch tento týždeň.
Táto reakcia ukazuje, že energetickí analytici skĺzli na vlastnú ropnú škvrnu dezinformácií. Pre cynických, ale konfliktných priemyselných analytikov a komentátorov je to vždy ľahké lobovať spolitizované sedacie vaky pri rozhodnutiach administratívy. Iste, Biely dom mohol mať na začiatku vzostupy a pády s niektorými chybami – rovnako slabé zasielanie správ o energetických riešeniach. Ale počúvanie týchto zaujatých sťažností priemyslu sa čoraz viac stáva príbehom dvoch realít.
Prevládajúci príbeh prezentovaný väčšinou energetických analytikov je príbehom hrozného a dystopického globálneho „šoku z dodávok ropy“. Zobrazujú administratívu ako do značnej miery bez kormidelníka v oblasti energetických výziev, politizujúcu uvoľnenie rýchlo ubúdajúce strategické ropné rezervy (SPR) na poskytnutie náplasti na zníženie cien pred voľbami v polovici volebného obdobia, neschopný riešiť zásobovacie výzvy. Ďalej obviňujú administratívu zo súčasného urážania druhého a tretieho najväčšieho producenta ropy, Saudskej Arábie a Ruska, uprostred drastického zníženia produkcie OPEC+ a šiesteho sankčného balíka Európskej únie, ktorý v decembri zakáže ruskú ropu. A obviňujú Biely dom z vraždy energetickej nezávislosti USA spustením krížovej výpravy ESG proti rope, blokovaním ropovodov, znižovaním federálnych prenájmov a ohrozením prístupu energetických spoločností ku kapitálu a vyhliadky na dlhodobý dopyt.
Ale toto dystopické videnie je založené na zavádzajúcich informáciách. Možno by bolo múdre, keby títo energetickí analytici presmerovali svoju paľbu na prezidenta Bidena a namiesto toho zamerali svoj skepticizmus na duplicitný saudsko-ruský kartel OPEC+. Títo zaujatí analytici, ktorí predpokladali, že ropa bude teraz 400 USD/barel namiesto súčasných 84 USD/barel, neuznávajú niektoré kľúčové skutočnosti, vrátane:
* USA sú teraz najväčším svetovým producentom ropy a nepotrebujú takmer žiadnu saudskú ropu; keďže USA už viac než znížili dovoz saudskoarabskej ropy 90 % za posledné desaťročie na iba 356,000 XNUMX barelov deň.
* Aramco vlastnili USA, ale bezohľadne ho dali Saudom, keď prezident Nixon a Henry Kissinger v 1970. rokoch spanikárili.
* Ceny benzínu mali nedávno klesnúť, aby zodpovedali poklesu ropy, ale rafinérie sa tešia z prudkého nárastu zisky sa štvornásobne zvýšili v porovnaní s úrovňou z roku 2021. Rafinéri pridali 30 dolárov za barel v rafinérskych maržiach navrch k cene ropy – aj keď 1 milión barelov denne v rafinérska kapacita bola pridaná v roku 2022 s viac príde v roku 2023. To nepočíta návrat státisíce barelov kapacity, ktorá bola odpojená z dôvodu idiosynkratických výpadkov a prerušení posledných pár mesiacov kvôli zlému riadeniu rafinérie.
* Miliardy dolárov, o ktoré prišli producenti ropy v roku 2020, neboli spôsobené Bidenom, ktorý ešte nebol zvolený, ale ekonomickými odstávkami súvisiacimi s COVID.
* Federálne prenájmy pod vedením Bidena ďaleko prevyšujú tie za Trumpa –s 3,557 2,658 povoleniami na ťažbu ropy a zemného plynu na verejných pozemkoch v prvom roku Bidena, čo výrazne prekonalo celkový počet XNUMX XNUMX za prvý rok Trumpovej administratívy s rekordným počtom nevyužitých prenájmov. Je tomu tak aj napriek tomu, že všetky federálne prenájmy predstavujú spolu menej ako 20% všetkej produkcie ropy a zemného plynu v USA.
* USA už poskytujú viac plynu do EÚ ako Rusko na svojom vrcholea teraz EÚ nakupuje od Ruska o 80 % menej ako pred ruským útokom na Ukrajinu.
* Nedávne zvýšenie cien Saudskej Arábie/OPEC neospravedlňovali trhy s ropou, keďže producenti už dosahovali 80 % ziskové marže. Len neefektívny producent ropy Rusko s prestávkoudokonca výrobná cena je dvakrát vyššia ako v Saudskej Arábii Arábia potrebovala tieto zvýšenia cien, aby podporila svoju vojnu.
* Vydania SPR v USA nie sú politické. Každý moderný prezident autorizovala významné vydania SPR, vrátane Donalda Trumpa– ktorý čelil podobne útoky zo samoúčelného priemyslu hlasy. Ďalej krajiny ako Saudská a Čína udržiavať svoje vlastné značné strategické zásoby ropy, z ktorých uvoľnili dostatočné zásoby minimálne do tohto roku.
* Bidenova nová politika doplnenia SPR prostredníctvom termínovaných zmlúv s využitím výhod spätne datované termínové trhy tam, kde sa ropa pohybuje lacno okolo 70 dolárov za barel, uzamyká pre domácich producentov ropy na nasledujúce roky veľké zisky – čo Rijád to odmietol urobiť.
Podobne, na rozdiel od propagandy Vladimíra Putina, že západné sankcie povedú k šokom v dodávkach energie, je to v skutočnosti Putin, kto ochotne zadržiava dodávky ropy aj plynu. Ministerstvo financií USA proaktívne položilo postúpiť schému cenového stropu výslovne na odvrátenie ponukového šoku v decembri. 5, keď zavedú ďalšie sankcie EÚ, čím sa zabezpečí, že ruská ropa bude naďalej prúdiť na svetové trhy a zároveň sa obmedzia Putinove príjmy.
Akékoľvek rozhodnutie Putina zastaviť dodávky ropy po 5. decembri tak, ako zadržiava dodávky plynu z Európy, by bolo katastrofickou, nevynútenou chybou. Pravdepodobne sa bude musieť obrátiť, podobne ako teraz prosiac Európu, aby kúpila viac ruského plynu po mesiacoch vydierania.
A na veľkú ľútosť mnohých zástancov životného prostredia Biden položil základy pre postupný prechod na čistú energiu, nie pre transformáciu cez noc, ku ktorej ho nabádali kritici strašného priemyslu. Jeho prejav tento týždeň výslovne vyzval na zvýšenie domácej produkcie ropy a plynu, ako aj na veľmi potrebnú reformu povolení na urýchlenie výstavby energie infraštruktúry, najmä plynovodov, ktoré možno premeniť na zelené plynovody v priebehu času.
Možno je ešte prekvapivejšie, že mnohí analytici si zachovávajú vôbec akúkoľvek dôveryhodnosť trhu, ak vezmeme do úvahy počet zmeškaných hovorov mnohými analytikmi len za posledný rok. Medzi nimi.
* Niektorí popreli, že by OPEC+ čakalo neplánované októbrové prekvapenie so znížením produkcie o 2 milióny barelov.
* Mnohí verili saudskej propagande, že kráľovstvo nemá žiadne voľné kapacity, hoci Saudi v skutočnosti sú 33% zľava na výrobu úrovne spred dvoch rokov, pričom odmietla zverejniť inventár SPR.
* Títo experti verili prosbám Rijádu, že na udržanie ziskovosti je potrebné zníženie ťažby, nikdy neocenili, že americká technológia umožňuje Saudom ťažiť ropu za menej ako polovicu nákladov na ropu ruskú. nízke rentability ~22 dolárov za barel.
* Oni zabudol som počítať s výrazne vyššími nákladmi na dopravu za to, že dostal ruskú ropu do Ázie, čím sa pripojil k Putinovej mytológii „pivot to Asia“. Rovnako sa mylne domnievali, že plyn je zameniteľný a že Putin sa môže odkloniť od predaja plynu do Európy do Číny – hoci nemá potrebné potrubia.
* Mnohí, vrátane JP Morgan, už povedali ropu bude stáť 380 USD/barel
* Oni podcenili rýchlosť skvapalneného zemného plynu (LNG) na doplnenie ruského plynu do EÚ (USA teraz predávajú do EÚ viac plynu ako Rusko na svojom vrchole vo februári). Celých 86 % ruského plynu išlo do EÚ, ale EÚ ho nepotrebovala toľko, koľko potreboval Putin, aby im ho predal.
* Neurobili Predstavte si, že Nemecko by mohlo postaviť šesť masívnych zariadení na konverziu LNG v rekordnom čase na doplnenie existujúcich 150 miliárd mXNUMX kapacity spätného splyňovania.
Očividne, keď ide o analytikov energetického priemyslu, niekedy o cisára is nahí – s týmito konfliktnými expertmi príliš blízko k ich vlastným zaujatým priemyselným zdrojom, pričom opakovane omylom prepadli saudským a ruským dezinformáciám. Rijád sa už ani neobťažuje maskovať svoju očividnú manipuláciu s priemyselnými analytikmi. Nedávno saudskoarabský minister pre ropu verejne, nemilosrdne nadával reportérovi Reuters a zakázala agentúre Reuters účasť na stretnutiach OPEC+, pričom zasypávala favorizovaných analytikov považoval za „dobrých priateľov“ s rozsiahlym prístupom počas poslednej tlačovej konferencie OPEC+. Niet divu, že pri toľkých odborníci na saudskú výplatnú pásku alebo odkázaní na prístup k saudským zdrojom, experti sa trasú strachom pri pomyslení na prechod cez Rijád.
Energetická politika USA, ktorá presahuje odvetvových analytikov, ktorí papagájujú ťažkopádne dezinformácie saudsko-ruskej aliancie OPEC+, je celkom sľubná – nedáva priemyslu bianko šek, ani sa nepoddáva saudskému vydieraniu ako záhradný nábytok. Len keby sa niektorí analytici v tomto odvetví dostali za hranice skupinového myslenia, ktoré im mastí cesty.
Jeffrey Sonnenfeld je profesorom manažérskej praxe Lester Crown a hlavným pridruženým dekanom na Yale School of Management. Steven Tian je riaditeľom výskumu v Yale Chief Executive Leadership Institute.
Názory vyjadrené v komentároch Fortune.com sú výlučne názormi ich autorov a nemusia nevyhnutne odrážať názory a presvedčenie šťastie.
Tento príbeh bol pôvodne uvedený na fortune.com
Viac od Fortune:
Najlepšie sporiace účty s vysokým výnosom roku 2022
Američania nosia v priemere 4 kreditné karty. Tu je, koľko by ste ich podľa odborníkov mali mať
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/ignore-analysts-misinformation-oil-slick-214838915.html