(Bloomberg) -
Najčítanejšie z Bloombergu
Aj keď Joe Biden pri návšteve Saudskej Arábie tento týždeň zabezpečí prísľub na viac ropy, môže to urobiť málo pre zníženie vysokých cien pohonných hmôt, ktoré hýbu svetovou ekonomikou.
Návšteva amerického prezidenta v krajine, ktorú kedysi sľúbil izolovať, predstavuje výrazné rozmrazenie vzťahov, no Saudi a ich partneri z OPEC majú obmedzené voľné výrobné kapacity, ktoré môžu ponúknuť výmenou za tento politický ústupok. Niektorí pozorovatelia trhu sa tiež pýtajú, či by využitie tohto zásobovacieho nárazníka upokojilo trhy s energiou alebo len zhoršilo situáciu.
„Nárast saudskej produkcie sa zdá byť nepravdepodobný,“ povedal Ben Cahill, vedúci pracovník Centra pre strategické a medzinárodné štúdie. "Saudská Arábia a OPEC+ majú veľmi obmedzenú voľnú kapacitu a musia s ňou zaobchádzať opatrne."
Ceny ropy minulý týždeň klesli, ale zostali nad 100 USD za barel. Svetová produkcia ropy a rafinérska produkcia sa stále snažia držať krok s postpandemickým oživením dopytu a prerušením dodávok v dôsledku sankcií voči Rusku v súvislosti s inváziou na Ukrajinu. Cena benzínu zostáva zdrojom politického nebezpečenstva pre prezidenta smerujúceho k strednodobým voľbám s mierou schválenia takmer 40 %.
Biden povedal, že jeho návšteva Blízkeho východu, ktorá zahŕňa zastávku v Izraeli, sa zameria skôr na bezpečnostné otázky ako na dodávky energie. Povedal, že nebude konkrétne žiadať saudského kráľa Salmána ani korunného princa Mohammeda Bin Salmána, aby zvýšili produkciu ropy. Cesta však predstavuje zvrat pre prezidenta, ktorý predtým sľúbil, že prehodnotí vzťah Ameriky s kráľovstvom po vražde kritika režimu Džamála Khashoggiho v roku 2018.
Saudi už pred Bidenovou návštevou ponúkli jedno gesto zmierenia tým, že nasmerovali alianciu OPEC+ na urýchlenie zvyšovania produkcie tento a budúci mesiac – odvolaním posledného zníženia produkcie zavedené na začiatku pandémie Covid-19 v roku 2020.
Biden naznačil, že chce, aby vývozcovia v oblasti Perzského zálivu urobili ešte viac, a preto sa do popredia dostávajú otázky týkajúce sa voľnej kapacity.
Úzky okraj
Saudská Arábia a Spojené arabské emiráty sú jedinými členmi Organizácie krajín vyvážajúcich ropu s významnými objemami nevyužitej produkcie. Spoločne majú v súčasnosti rezervu okolo 3 miliónov barelov denne, uvádzajú oficiálne údaje z krajín.
To sú asi 3 % celosvetovej produkcie ropy a zhruba ekvivalentné množstvu ruskej ropy, ktorú by sankcie mohli na konci roka zadržať na trhu, uvádza Medzinárodná agentúra pre energiu. Ale rezerva núdzových zásob by mohla byť ešte užšia, ako uvádzajú oficiálne údaje.
Francúzskeho prezidenta Emmanuela Macrona minulý mesiac zachytila kamera na summite G-7, keď Bidenovi povedal, že vládca Spojených arabských emirátov šejk Mohammed bin Zayed mu priznal, že Abú Zabí je na „maximálnej“ produkcii a Saudi môžu zvýšiť len „trochu viac“. “
Minister energetiky Spojených arabských emirátov Suhail al Mazrouei sa okamžite snažil objasniť, že jeho vládca hovoril o limitoch kvót dohodnutých s ostatnými členmi OPEC+, no neistota pretrváva. Generálny riaditeľ Shell Plc Ben van Beurden 29. júna varoval, že svet čelí „stále užšiemu trhu“ a „turbulentnému obdobiu“, pretože OPEC má menšiu voľnú kapacitu, ako sa predpokladalo.
Štátny gigant Saudi Aramco tvrdí, že dokáže dosiahnuť a udržať maximálnu produkciu 12 miliónov barelov denne. Údaje OPEC ukazujú, že krajina si túto úroveň udržala iba jediný mesiac, apríl 2020, počas mnohých desaťročí ako hlavný producent ropy.
Kráľovstvo v máji plne nevyužilo svoju kvótu OPEC+ a prečerpalo o 125,000 11.5 barelov denne menej, ako by mohlo mať, a to aj napriek medzinárodným prosbám o väčšiu ponuku, ako ukazujú údaje skupiny. RBC Capital Markets odhaduje, že môže existovať „krátkodobý mäkký strop“ XNUMX milióna barelov denne, pričom na dosiahnutie vyšších úrovní je potrebných viac vrtov.
„Uvedomujeme si, že Saudská Arábia nemá čo ponúknuť, čo sa týka dodávok, aspoň v súčasnosti,“ povedal Bill Farren-Price, riaditeľ Enverus Intelligence Research.
kúzelná palička
Výsledkom je, že Saudská Arábia a Spojené arabské emiráty môžu ponúknuť všeobecný prísľub stabilizovať svetové trhy s ropou a zároveň udržať svoju „voľnú výrobnú kapacitu v suchu“ na obdobie ešte prísnejšieho dodávateľa, ktorý sa očakáva neskôr v tomto roku, povedal Bob McNally, prezident Washingtonu. konzultant Rapidan Energy Group a bývalý predstaviteľ Bieleho domu.
"Pre žiadneho prezidenta v tejto situácii neexistuje čarovný prútik," povedal McNally. "Najlepšie, čo môžete urobiť, je požiadať OPEC, a oni nemajú čo dať."
Ak by krajiny Perzského zálivu naplno využili svoju voľnú kapacitu, mohlo by sa to vrátiť späť. Obchodníci majú tendenciu byť znepokojení, keď globálny trh nemá v rezerve nič, čo by pokrylo potenciálne narušenia. Nedávny kolaps ťažby v Líbyi, ktorá je členom OPEC, v dôsledku obnovených nepokojov poslúžil ako pripomienka trvalých rizík pre globálnu produkciu.
"Budú uvážliví, ako rozmiestnia zostávajúce náhradné sudy," povedala Helima Croft, hlavná stratégka RBC Capital a bývalá analytička CIA. "Nemyslím si, že chcú vyčerpať všetku svoju voľnú kapacitu ako súčasť strategického resetovania s USA."
Odhliadnuc od všetkých potenciálnych rizík a odmien súvisiacich s tokmi ropy OPEC, je tu jeden naliehavý problém, ktorý môžu vyriešiť len málo – nedostatok kapacít na celom svete na výrobu benzínu, nafty a leteckého paliva.
Americké rafinérie pracujú na 95 % kapacity, čo je najviac za takmer tri roky, keďže sa snažia držať krok s najvyšším letným dopytom po palive. Roky nedostatočných investícií spolu s prerušením exportu ruských ropných produktov podnietili Biely dom, aby zvážil opätovné spustenie zakázaných rafinérií.
„Táto energetická kríza si vyžaduje investície s dlhým cyklom do infraštruktúry, ako sú rafinérie, a do riešenia otázok energetiky a vojenskej bezpečnosti,“ povedal Jeff Currie, vedúci výskumu komodít v Goldman Sachs Group Inc.
Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/biden-quest-saudi-oil-faces-080000189.html