Veľké témy zo ziskov veľkých amerických aerolínií za druhý štvrťrok

Najväčšie americké letecké spoločnosti – American, United a Delta – oznámili svoje zisky za druhý štvrťrok 2022. Letecké spoločnosti práve teraz čelia zaujímavému prostrediu. Dopyt cestujúcich je vysoký, no pracovných síl je nedostatok tak v leteckých spoločnostiach, ako aj v súvisiacich oblastiach, ako sú letiská a riadenie letovej prevádzky. Cestovné je vysoké kvôli silnému dopytu a obmedzenej kapacite, a preto nie je prekvapujúce, že všetky najväčšie letecké spoločnosti sa vrátili k určitej úrovni ziskovosti.

Každá z veľkých leteckých spoločností mala v diskusiách o zárobkoch spoločné témy. Napriek určitým známkam sily v tomto odvetví stále existujú nejaké zlovestné mraky, ktoré čelia odvetviu, ktoré sa úplne nezotavilo z celoštátnej blokády. Tu je päť tém, ktoré si vypočuli pri každom z leteckých hovorov o zisku v druhom štvrťroku:

Orezávanie jesennej kapacity

Robert Isom, generálny riaditeľ American Airlines, poznamenal, že kapacita na jeseň bola znížená a tiež, že to bolo môže trvať roky, kým sa ich kapacita vráti do normálu. Generálny riaditeľ United, Scott Kirby, bol optimistickejší, ale stále tvrdil, že toto odvetvie nebude späť do normálu do roku 2023. Spoločnosť Delta oznámila, že ich kapacita bola v roku 82 na úrovni 2019 % v porovnaní s pôvodným očakávaním 84 %. Všetky tieto oznámenia nasledovali po lete, keď väčšina amerických leteckých spoločností znížila svoj letový poriadok, aby dosiahli určitú úroveň prevádzkovej spoľahlivosti.

To dáva zmysel z dvoch dôvodov. Prvým je, že letná prevádzka nebola pre veľkú trojku skvelá, ale aj to, že sezónnosť dopytu vedie k tomu, že na jeseň je dopyt nižší. Zníženie kapacity v lete, hoci bolo v tomto roku nevyhnutné, znamenalo stratu možnosti zárobku vzhľadom na silný dopyt po voľnom čase. Na jeseň je menej cestovateľov na voľný čas a obchodná premávka, ktorá sa vrátila, si stále nájde miesta, ktoré potrebuje, v skrátenom cestovnom poriadku. Znižuje riziko, že letecké spoločnosti budú na jeseň klesať.

Nie mimo prevádzkového neporiadku

Rušné obdobia boli výzvou pre letecké spoločnosti, ktoré sa vrátili do minulého Dňa vďakyvzdania. Tento rok najväčší dopravcovia zrušili viac ako 1,000 XNUMX letov počas štvrtého júlového víkendu, uviaznutie mnohých zákazníkov. To, čo bolo spočiatku väčšinou definované ako nedostatok pilotov, sa stalo oveľa širším problémom, ktorý zahŕňa letiská a dokonca aj riadenie letovej prevádzky. Skutočným problémom je, že letecké spoločnosti sa nedokážu rýchlo vrátiť do normálu, ako poznamenali generálni riaditelia leteckých spoločností.

V Európe je problém ešte horší, keďže letiská ako londýnsky Heathrow a amsterdamský Schiphol obmedzujú lety a dokonca navrhnúť, aby zákazníci nekontrolovali batožinu pri pripájaní. Misery miluje spoločnosť, ale aspoň najväčšie americké letiská sa nesnažia priamo kontrolovať letový poriadok leteckej spoločnosti. Stratégiou najväčších leteckých spoločností, ako aj ich regionálnych leteckých partnerov, je byť kreatívnejší, pokiaľ ide o náklady na pracovnú silu, vrátane krátkodobých stimulov a bonusov, aby sa ľudia stále objavovali. Prevádzkové problémy viedli k úplnému zatvoreniu niektorých služieb, keďže niekoľko malých miest stratilo služby aspoň od niektorých z troch veľkých dopravcov.

Náklady na prácu sa zvyšujú

Ľudia tvoria približne 35 % všetkých nákladov veľkých leteckých spoločností, a z toho niečo vyše polovice tvoria zvyčajne piloti. Veľká rezignácia, ako bola nazvaná postpandemická zmena na trhu práce, má vplyv na letecké spoločnosti, pretože zamestnávajú v mnohých rôznych bodoch platovej stupnice. Letecké spoločnosti ponúkajú prácu na letiskovej rampe, na letisku a v call centrách. Ponúkajú tiež kariéru lepšie vyškoleným rolám, ako sú piloti, mechanici a letušky. Letecké spoločnosti čelia tlaku v mnohých líniách mzdových nákladov, čo znamená, že je pravdepodobné zvýšenie miezd, prípadne zvýšenie benefitov a dokonca aj zmena rozsahu práce.

Delta bola prvou leteckou spoločnosťou, ktorá začala vyplácať letuškám, keď sa začne nastupovať do lietadla, a nie tradične, keď sa dvere zatvoria pred zatlačením. Táto zmena pravdepodobne zasiahne celé odvetvie, aj keď v konečnom dôsledku môže znamenať rozdiel v tom, ako letecké spoločnosti vnímajú celkové odmeny letušiek. Kombinácia pilotov sa zvyšuje kvôli nedostatku plynovodua ďalšie zvýšenie miezd pravdepodobne vytlačí celkové mzdové náklady na 40 % alebo viac z celkových nákladov veľkej leteckej spoločnosti.

Každý veľký generálny riaditeľ leteckej spoločnosti hovoril o kontrole nákladov ako o veľkej výzve do budúcnosti a väčšina z toho súvisí s prácou. Aj keď letecké spoločnosti hovoria o raste ich letiskových nákladov, často je to preto, že letiská musia platiť viac za svojich zamestnancov. Letecké spoločnosti tiež merajú jednotkové náklady ako funkciu ASM alebo dostupných míľ na sedenie. So zníženou kapacitou vyrábajú letecké spoločnosti menej ASM, blížia sa k menšiemu počtu jednotiek, a preto sú ich náklady na jednotku pod tlakom.

Lepkavý návrat služobnej cesty

Všetky veľké americké letecké spoločnosti informovali o návrate svojich služobných ciest a každá hovorila o tom, že obchodné objemy klesajú, ale príjmy sú v porovnaní s rokom 2019 stabilné alebo vyššie. Dôvodom sú vysoké tarify. Počet obchodných cestujúcich, ktorí lietajú v USA, je teraz niekde medzi 70 % a 80 % z roku 2019 a je možné, že toto číslo sa v najbližších rokoch príliš nezmení. United sú najviac býči a cítia, že rok 2023 sa vráti do normálu. Ale neuznať, že štruktúra služobných ciest sa zmenila, znamená tiež popierať realitu.

Tri najväčšie dôvody pre predpandémiu služobných ciest, ktoré sa v dôsledku pandémie zmenili, sú vnútropodnikové cestovanie, obchodné výstavy a konvencie a dochádzanie. Spolu to predstavovalo viac ako 40 % všetkých obchodných cestujúcich pred pandémiou. Je ľahké pochopiť, prečo je to dôvod, prečo sa objemy obchodných cestujúcich znížili o 20 % – 30 %. Či už ide o pohodlie s videom na stretnutia bez zákazníkov, prechod na hybridný formát pre mnohé konvencie alebo zmenu v akceptovaní práce z domu, tieto kategórie jednoducho nemajú taký dopyt ako kedysi. Plne očakávam, že cestovanie za zákazníkmi za účelom vytvárania a udržiavania vzťahov je už takmer všetko späť. Teda ak má návštevník kam ísť za zákazníkom.

Schopnosť udržiavať vyššie cestovné

Každá z troch veľkých amerických leteckých spoločností vykázala silné príjmy na základe poklesu objemu, ale zvýšenia sadzieb. Obchodní cestujúci, relatívne nízka cenovo pružná dopravná základňa, v podstate platí za obchodných cestujúcich, ktorí ešte nelietajú. To je dôvod, prečo letecké spoločnosti môžu vykazovať obchodné príjmy v roku 2019 alebo vyššie, aj keď objemy klesnú o 20 % až 30 %. Na strane voľného času je cestovné vyššie ako po mnoho rokov. Ale kombinácia silného dopytu daného niekoľko rokov bez cestovania a obmedzená kapacita dopravcov spôsobila, že normálna cenová elasticita sa na niekoľko mesiacov zastavila.

Výzvou je, či sa to podarí udržať, keď sa priemysel presunie na jeseň a do budúceho leta. To nie je pravdepodobné. Všetko je drahšie vzhľadom na infláciu, ale to neznamená, že ľudia budú naďalej platiť vyššie letenky. Pravdepodobne to znamená, že budú lietať menej, najmä cestujúci vo voľnom čase, ktorí si toto leto urobili veľký výlet a vynahradili si pár rokov doma. Jeseň je tiež tradičný čas pre mnohé obchodné výstavy a kongresy. Ak bude táto kategória dopravy pokračovať vo svojich výpadkoch aj na jeseň, potom obchodné hodnoty môžu klesnúť ešte viac a tí, ktorí stále lietajú, nemusia byť ochotní pokryť rozdiel.

S najväčšou pravdepodobnosťou bude priemysel čeliť tlaku na jednotkové príjmy, keď začne pád, na pozadí zníženej kapacity a vyšších jednotkových nákladov.

Témy od troch najväčších amerických leteckých spoločností sú v tomto štvrťroku prekvapivo konzistentné. V priebehu nasledujúcich týždňov podá správu zvyšok odvetvia vrátane Southwest Airlines a všetkých nízkonákladových leteckých spoločností. V tejto skupine sa bude menej zameriavať na návratnosť služobných ciest, ale pravdepodobne sa bude komentovať prevádzková spoľahlivosť a tlaky na náklady.