Bill Ackman hovorí, že reťazce rýchleho občerstvenia sú inflačný štít. Tu sú dva, ktoré sa mu páčia, a jeden, ktorý práve predal.

Naše volanie dňa od miliardového manažéra hedžových fondov Billa Ackmana tvrdí, že niektoré reťazce rýchleho občerstvenia v USA dokážu odolať horúčavám spôsobeným inflačnými tlakmi, ako je podrobne uvedené v polročný list pre európske kótované portfólio Pershing Square Holdings
PSH,
-1.67%

PSH,
-1.10%.

Hoci nejde o tradičný hedžový fond ako Ackman's Pershing Square, PSH je stále spravovaný v tomto duchu. Uzavretý fond znížil stratu 26 % na konci júna na 11 % v polovici augusta.

Ťažký rok zmiernilo veľké vystavenie portfólia úrokovým swaptom, opcii na úrokový swap, ktorá vsádza na vyššie sadzby a zabezpečuje sa proti globálnemu makro riziku. Minulý mesiac sme prešli na TwitterAckman povedal, že inflácia zostáva najväčším rizikom pre ekonomiku a Fed si musí zachovať svoje odhodlanie na vyšších sadzbách.

Čo sa týka stávok spoločnosti, Pershing diskutoval o svojom podiele v Restaurant Brands
QSR,
+ 0.51%,
majiteľ Burger King, Tim Hortons a Popeyes. Tieto reťazce zaznamenali porovnateľný nárast tržieb o 20 % v porovnaní s úrovňami pred COVID a QSR zvýšili hotovosť, aby ich „umiestnili pre dlhodobý, udržateľný rast“.

Spoločnosť však môže udržiavať rastúce podniky s minimálnym kapitálom, ktorý vyžaduje, aby jej franšízanti otvárali nové jednotky. „Franšízový model licenčných poplatkov QSR je obzvlášť atraktívny v inflačnom prostredí. Výnosy QSR profitujú, keď jeho franšízanti zvyšujú ceny, ale jeho nákladová štruktúra nie je vystavená rovnakým inflačným tlakom,“ povedal Pershing.

A vďaka zlepšujúcemu sa rastu predaja v rovnakom obchode a silnému rastu jednotiek sú „zárobky QSR teraz vyššie ako pred COVIDom a rastú atraktívnou rýchlosťou, a to aj napriek výraznej inflácii na úrovni odvetvia a predajom v rovnakých obchodoch, ktoré sú práve teraz. zotavenie na úroveň pred COVIDom."

Ďalším výberom je burrito King Chipotle Mexican Grill
CMG,
-0.19%,
ktorý „v roku 2022 pokračoval vo svojej pôsobivej výkonnosti vďaka neustálemu oživeniu predaja v reštauráciách, zvyšovaniu cien na pokrytie inflácie nákladov a úspešnej inovácii jedálneho lístka vrátane pollo asado,“ povedal Pershing.

„Veríme, že Chipotle je jednou z najlepších spotrebiteľských spoločností pre súčasný inflačný svet,“ uviedol fond a poznamenal, že manažment zvýšil augustové ceny menu o 4 %, aby zohľadnil rastúce náklady na jedlo a prácu, pričom zopakoval krok z marca.

„Spoločnosť má obrovskú cenovú silu vďaka vynikajúcej kvalite svojich potravín
ktorý má oproti mnohým konkurentom nižšiu cenu, marketing sa zameriava skôr na kvalitu a čerstvosť potravín ako na cenu a zákaznícku základňu, ktorá sa preindexuje na spotrebiteľov s vyššími príjmami, z ktorých niektorí obchodujú smerom nadol od drahších alternatív,“ povedal. Pershing.

Čo sa týka toho, čo nefunguje? Pershing ustúpil zo svojho podielu v Domino's Pizza
DPZ,
-0.82%
z dôvodu „pomerne vysokého ocenenia v kontexte nestáleho trhového prostredia“. „Zmysluplné zlepšenie“ spoločnosti Domino, ktoré je obeťou vlastného úspechu, bolo hnacím motorom pre akcie a ocenenie – viac ako 28-násobok odhadu Pershingu o zisku za nasledujúcich 12 mesiacov.

Trhy

zásoby
SPX,
-0.09%

DJIA,
-0.39%

COMP,
+ 0.16%
sú mierne vyššie na začiatku relácie, zatiaľ čo výnosy dlhopisov
TMUBMUSD10Y,
3.011%

TMUBMUSD02Y,
3.272%
rast, index dolára
DXY,
-0.58%
je plochý, ale euro
EURUSD,
+ 0.34%
sa drží v parite po slabé údaje PMI v Európe. Ceny ropy
CL.1,
+ 3.65%

BRN00,
+ 3.45%
stúpajú vyššie a sledujú budúcnosť zemného plynu v USA
NG00,
+ 0.15%,
ktorý predtým dosiahol 10 dolárov za milión britských tepelných jednotiek, čo je čerstvé 14-ročné maximum.

Prečítajte si: Dávajte si pozor na ústup „pasce na medvede“ v akciách po veľkej letnej rally, varujú stratégovia

Buzz

Macy
M,
+ 4.25%
akcie sú potom vyššie najvyššie odhady zárobkov, hoci spoločnosť znížila usmernenie. Akcie JD.com kótované v USA
JD,
+ 3.67%
stúpajú na an zárobky poraziť. Medtronic
MDT,
-3.42%
tiež dosiahol vyšší zisk. Nordstrom
JWN,
+ 1.74%
a Urban Outfitters
URBN,
+ 1.11%
výsledky sú ešte pred nami.

zoom 
ZM,
-14.80%
akcie po skupine online videokonferencie klesli znížiť zisk a usmernenie príjmov. Palo Alto Networks
PANW,
+ 11.76%
akcie prudko rastú silný výhľad.

Vlajková loď ARK ETF od Cathie Wood predal akcie Signify za 49 miliónov dolárov
SGFY,
-1.16%
po 32 % náraste.

Ukázali to indexy nákupných manažérov výroby a služieb v USA najpomalší rast od pandémie. Predaj nových domov v júli klesol na 511,000-tisíc z 575,000-tisíc.

Vláda údajne získala od bývalého prezidenta Donalda Trumpa viac ako 300 utajovaných dokumentov Dom Mar-a-Lago tento rok.

To najlepšie z webu

Medzi svetom a jadrovou katastrofou stojí asi 100 ukrajinských pracovníkov

V suchom sužovanej Kalifornii niektoré z najväčších hollywoodskych hviezd obviňujú z plytvania vodou.

Niektorí predpovedajú, že inflácia v Spojenom kráľovstve by mohla vzrásť o 19 %. Mohli by USA vidieť podobný osud?

Ex-Twitter exec upozorňoval na kybernetickú bezpečnosť spoločnosti

Graf

Dlhopisové trhy sa teraz prikláňajú k zvýšeniu o 75 bázických bodov na zasadnutí Fedu 21. septembra a investori do poľnohospodárstva musia venovať pozornosť. „Toto zvýšenie inflačných očakávaní je dôležité, pretože indexové fondy – VEĽRYBY na poľnohospodárskych trhoch – pozorne sledujú metriky inflácie. Keď inflácia stúpa, indexové fondy nakupujú,“ hovorí Peak Trading Research klientom v poznámke.

Tickery

Toto boli najvyhľadávanejšie tickery na MarketWatch od 6:XNUMX východného času:

Náhodné čítanie

Keď psy plačú.

8-ročný narazí na zub prehistorického dinosaura.

Potrebujete vedieť začína skoro a aktualizuje sa až do úvodného zvonenia, ale registrovať tu aby vám bolo doručené raz do e-mailovej schránky. E-mailová verzia bude odoslaná približne o 7:30 východnej.