Dan Loeb, zakladateľ a generálny riaditeľ newyorskej správcovskej spoločnosti Third Point, si vybudoval povesť aktívneho investovania a vytyčovania agresívnych trhových postojov – a je to stratégia, ktorá mu vyšla. Od založenia svojho fondu v roku 1995 z neho Loeb vybudoval giganta na Wall Street s celkovými aktívami v hodnote 16 miliárd dolárov pod správou.
Hoci Loeb môže byť agresívny vo svojej investičnej taktike, drží sa pevne zakorenený v realite a jeho nedávny list klientovi jasne poukázal na spôsob, akým sa ekonomické podmienky od začiatku leta zhoršili. Inflácia v USA zostáva vysoká a jadrové CPI z mesiaca na mesiac rastie, zatiaľ čo za Atlantikom čelí Spojené kráľovstvo potenciálnemu finančnému sebaupáleniu po tom, čo ekonomický plán premiérky Liz Trussovej zrútil do veľkolepého fiaska, ktoré prirazilo libru.
Ale aj v dnešných nestabilných podmienkach Loeb nachádza príležitosti a poznamenáva: „Vidíme veľmi atraktívne ocenenia, najmä za predpokladu ekonomického scenára bez finančného Armagedonu, a keď hovoríme, preberáme expozície…“
Poďme sa teda pozrieť na detaily dvoch akcií, ktoré tvoria veľkú časť portfólia spoločnosti Third Point. Loeb to zjavne považuje za kvalitné akcie, ale nie je jediný, kto týmto menám dôveruje; podľa Databáza TipRanks, analytici Wall Street hodnotia obe ako „nákupy“.
Ovintiv Inc.(OVV)
Začneme v energetickom priemysle, kde je spoločnosť Ovintiv hlavným hráčom v oblasti prieskumu a ťažby uhľovodíkov s aktívami v texaskej Permskej panve, na poliach Oklahoma Anadarko a vo formácii Montney na hranici medzi Britskou Kolumbiou a Albertou. Spoločnosť Ovintiv, ktorej trhová kapitalizácia je 13 miliárd USD, výrazne ťažila zo súčasného inflačného prostredia, najmä z nárastu cien ropy a zemného plynu, a zaznamenala 8 štvrťrokov v rade rastúce príjmy.
Spolu s vysokými výnosmi Ovintiv tiež vážne prekonal celkové trhy – tam, kde sme tento rok videli bežného medveďa, akcie OVV medziročne vzrástli o 59 %.
Ovintiv oznámi svoje výsledky za 3. štvrťrok začiatkom novembra, ale pohľad na finančnú správu spoločnosti za 2. štvrťrok dáva dobrý obraz o jej súčasnej sile. Tržby v druhom štvrťroku dosiahli 2 miliardy USD a čistý zisk bol vykázaný na úrovni 4.04 miliardy USD. Vedenie oznámilo, že spoločnosť mala najvyšší štvrťročný cash flow a voľný cash flow za viac ako 1.36 rokov, pričom prvá metrika bola 10 miliardy dolárov a druhá 1.22 miliónov dolárov.
Tieto solídne výsledky viedli Ovintiv k zdvojnásobeniu percenta návratnosti kapitálu pre akcionárov z 25 % na 50 % non-GAAP voľného cash flow. Nárast sa uskutočnil o štvrtinu skôr, ako sa plánovalo; hotovostné výnosy akcionárom prostredníctvom základných dividend a spätného odkúpenia akcií spolu dosiahli v druhom štvrťroku 200 miliónov USD. Ovintiv smeruje k kapitálovej návratnosti 2 miliónov USD za tretí štvrťrok.
Dojná krava ako Ovintiv, ktorá je schopná priniesť investorom silné výnosy v hotovosti aj v zhodnotení akcií, určite pritiahne pozornosť silných útočníkov – a Dan Loeb prvýkrát kúpil OVV v 1. štvrťroku tohto roka. V 2. štvrťroku zvýšil svoj podiel o 172 %, pričom kúpil 3.87 milióna akcií. Jeho podiel v spoločnosti k 15. augustu predstavuje 6.12 milióna akcií a má hodnotu viac ako 323 miliónov dolárov.
Táto akcia tiež pritiahla pozornosť Jefferiesovho Lloyd Byrne. Na 5-hviezdičkového analytika spoločnosť Ovintiv zapôsobila a píše: „Páči sa nám portfólio OVV špičkových aktív s viacerými povodiami s vyváženým produkčným portfóliom, možnosťou alokácie kapitálu a výhodou realizácie ceny spojenou s prémiovými aktívami s viacerými povodiami... OVV má pokračovali v obchodovaní so zľavou v porovnaní s partnerskou skupinou napriek kvalitným aktívam, zlepšenej súvahe, silnému manažmentu a stratégii návratnosti kapitálu.
Spolu so svojím optimistickým postojom Byrne ohodnotil akciu na nákup. Jeho cenový cieľ na úrovni 75 USD znamená jednoročný potenciál rastu ~42%. (Ak chcete sledovať Bymeov rekord, kliknite tu)
Celkovo na tejto pažbe býky určite bežia. Ovintiv má 10 nedávnych recenzií analytikov a všetky sú pozitívne – pre jednomyseľné konsenzuálne hodnotenie Strong Buy. Cena akcií je 52.66 USD a ich priemerná cena je 67.60 USD, čo naznačuje nárast o ~28% v nasledujúcich 12 mesiacoch. (Pozrite si predpoveď akcií OVV na TipRanks)
Colgate-Palmolive Company (CL)
Ďalším skladom, na ktorý sa pozeráme, je Colgate-Palmolive, jedno z najznámejších mien v oblasti čistiacich prostriedkov pre domácnosť, predmetov osobnej starostlivosti a dokonca aj potrieb na starostlivosť o domáce zvieratá. Colgate-Palmolive je najlepšie známy pre svoje rovnomenné produkty – rady zubných pást Colgate a mydiel na riad Palmolive. Ide o jeden z klasických obranných výklenkov, keďže spoločnosť obchoduje s produktovými radmi, ktoré budú spotrebitelia stále potrebovať aj v prostredí tvrdej recesie. S ohľadom na to spoločnosť Colgate-Palmolive vykázala v každom z posledných 4 štvrťrokov tržby vyššie ako 8 miliardy USD.
V poslednom štvrťroku, 2Q22, spoločnosť Colgate-Palmolive vykázala najvyššie celkové príjmy za posledných pár rokov, a to 4.4 miliardy USD. Zatiaľ čo výnosy sa postupne zvyšovali, výnosy postupne klesali; Q2 EPS klesol medziročne o 13 % na 72 centov na akciu.
Napriek poklesu zisky spoločnosti ľahko podporili dividendu z kmeňových akcií, ktorá bola minulý mesiac vyhlásená za 15. kvartálu vo výške 3 centov na akciu. Ročná dividenda vo výške 47 USD poskytuje mierny výnos 1.88 %, ale kľúčovým bodom je spoľahlivosť dividendy. Spoločnosť Colgate-Palmolive sa chváli tým, že vyplácala „neprerušené dividendy“ až do roku 2.6.
Táto klasická defenzívna akcia bola logickým doplnkom pre Loebov Tretí bod, vzhľadom na deklarovanú stratégiu defenzívneho investovania firmy. Loebova firma zaujala v 2. štvrťroku novú pozíciu s CL a kúpila 1.985 milióna akcií. Pri súčasných oceneniach má tento podiel hodnotu viac ako 140 miliónov dolárov.
Loeb uviedol niekoľko dôvodov pre silný nákup spoločnosti Third Points do CL, keď povedal: „Po prvé, podnikanie je defenzívne a má významnú cenovú silu v inflačných podmienkach. Po druhé, v podnikaní spoločnosti Hill's Pet Nutrition existuje zmysluplná skrytá hodnota, o ktorej sa domnievame, že by mala násobok prémie, keby bola oddelená od spotrebiteľských aktív Colgate. Po tretie, v odvetví existuje priaznivé pozadie v oblasti zdravia spotrebiteľov s novými subjektmi prostredníctvom vyčlenených spoločností a potenciálom na konsolidáciu.
Analytik Deutsche Bank s výhľadom na nadchádzajúcu tlač spoločnosti za 3. štvrťrok (28. októbra) Steve Powers má pozitívny sklon.
„Očakávame, že CL vykáže solídny súbor výsledkov za 3Q, s pretrvávajúcim tlakom na hrubú maržu (produkt stále vysokej základnej inflácie a budovania devízových transakcií proti vetru) kompenzovaný silným organickým rastom (+7.5 – +8 %) vyváženým naprieč geografickými segmentmi. a Hill's. Za celý fiškálny rok 22 vidíme obmedzenú zmenu na celoročný zisk na akciu napriek vyšším devízovým vetrom, keďže silné organické tempo rastu, budovanie produktivity a postupne sa zmierňujúce tlaky na vstupné a logistické náklady v 4. štvrťroku by mali slúžiť ako kompenzácia,“ poznamenal Powers.
Analytik zhrnul: „Ostávame pozitívne zaujatí príbehom CL, pretože vidíme podstatné zlepšenie v starostlivosti o ústnu dutinu a silnú dynamiku v tom, že Hill's v dnešnej ekonomickej klíme ďalej ťaží z portfólia spotrebných produktov smerujúcich k hodnote.“
Po započítaní týchto býčích komentárov do čísla dáva Powers CL cenový cieľ 85 dolárov, čo naznačuje potenciál pre rast o ~20% v nasledujúcom roku. (Ak chcete sledovať Powersov záznam, kliknite tu)
Celkovo má CL hodnotenie Mierny nákup od konsenzu analytikov z Wall Street na základe 5 nákupov a 7 pozdržaní za posledné týždne. Akcie sa predávajú za 70.95 USD a priemerná cieľová cena 78.67 USD znamená potenciál rastu ~11%. (Pozrite si predpoveď akcií CL na TipRanks)
Ak chcete nájsť dobré nápady pre obchodovanie s akciami za atraktívne ceny, navštívte stránku TipRanks ' Najlepšie akcie na nákup, novo spustený nástroj, ktorý spája všetky poznatky spoločnosti TipRanks o vlastnom imaní.
Zrieknutie sa zodpovednosti: Názory vyjadrené v tomto článku sa týkajú výlučne stanovísk analytikov. Obsah je určený iba na informačné účely. Pred investíciou je veľmi dôležité urobiť si vlastnú analýzu.
Zdroj: https://finance.yahoo.com/news/seeing-very-attractive-valuations-billionaire-153925057.html