Taleb z Black Swan varuje, že Disneyland sa pre investorov skončil

(Bloomberg) – Nassim Nicholas Taleb má odkaz pre investorov. Pripravte sa na bolestivý návrat do reality.

Najčítanejšie z Bloombergu

„Disneyland skončil, deti sa vrátili do školy,“ povedal autor knihy „Čierna labuť“. "Nebude to také hladké, ako to bolo posledných 15 rokov."

Generácia takmer nulových úrokových sadzieb spustila monumentálnu sériu bublín aktív a preplňovanej nerovnosti, povedal Taleb v pondelok na podujatí v Miami, ktoré sčasti organizovala Universa Investments, spoločnosť hedžových fondov, ktorej radí. Investori nie sú do značnej miery pripravení na svet s vysokým úrokom, pretože Federálny rezervný systém zvyšuje sadzby na úrovne, ktoré sú viac kompatibilné s históriou, povedal.

Taleb opísal generáciu investorov, ktorí za posledných 15 rokov zabudli na dôležitosť cash flow, keď finančná kríza rozpútala vlnu ľahko zarobených peňazí. Povedal, že kryptomeny poukazujú na naivitu trhov po rokoch nízkych sadzieb.

"Celé tie roky sa aktíva nafukovali šialene," povedal Taleb. "Je to ako nádor, myslím, že je to najlepšie vysvetlenie."

Taleb identifikoval „nádory“ ako všetko od bitcoínov po ceny nehnuteľností, ktoré narástli v režime nízkych úrokov. Takéto „iluzórne bohatstvo“ odhadol na viac ako pol bilióna dolárov, keďže predpovedal, že Federálny rezervný systém bude naďalej zvyšovať sadzby.

Ako príklad spoločností spaľujúcich hotovosť, ktoré budú mať problémy s novým menovým režimom, uviedol aj Twitter. Aj keď Elona Muska nenazval menom, citoval nadobúdateľa Twitteru ako „geniálneho finančného myslenia“, ktorý dostal tvrdú lekciu z cash flow. "Už neprší peniaze," povedal Taleb.

Jeho komentáre prichádzajú v ten istý týždeň, keď jeho dlhoročný kolega a chránenec, investičný riaditeľ z Universa Mark Spitznagel, varoval investorov, že trh je „časovanou bombou“, ktorá by mohla konkurovať rozuzleniu éry Veľkej hospodárskej krízy v 1930. rokoch minulého storočia vzhľadom na boom dlhov. .

Príbeh pokračuje

Prečítajte si viac: Manažér fondu Black Swan vidí „Tinderbox-Timebomb“

Podobne ponurý je aj Taleb.

"Ešte chvíľu nebude všetko v poriadku," povedal. "Máme najpodivnejšie ocenenia v histórii."

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP