Správcovia alternatívnych aktív čelia brutálnemu prostrediu, keďže svetové akciové trhy klesli o 14 % až 20 % a investičné bankovníctvo kleslo o viac ako 50 %, tvrdí Glenn Schorr, analytik z Evercore ISI.
Schorr znížil svoje odhady pre druhý štvrťrok pre skupinu – ktorá zahŕňa Blackstone (ticker:
BX
),
Carlyle Group
(CG),
apollo
Globálny manažment (APO), TPG (TPG) a
Modrá sova hlavné mesto
(OWL) — o približne 18 %, podľa poznámky z 12. júla.
Akcie skupiny v tomto roku klesli v priemere o viac ako 30 %.
Pokračujúce zhoršovanie globálnych trhov spolu s poklesom hodnotenia spôsobili fúzií odmietnuť tento rok. Očakáva sa, že rozpätie medzi kupujúcimi a predávajúcimi sa zväčší, čo spôsobí spomalenie speňaženia pre mnohých správcov alternatívnych aktív, zatiaľ čo získavanie finančných prostriedkov je čoraz náročnejšie, povedal Schorr.
Blackstone, jeden z najväčších alternatívnych správcov aktív so spravovanými aktívami v hodnote 915 miliárd USD, má vo štvrtok oznámiť výsledky za druhý štvrťrok. Jej akcie klesli o 37 % zo svojho 52-týždňového maxima 148.88 USD v novembri.
Budúci týždeň Carlyle hlási, zatiaľ čo Apollo zverejňuje výsledky za Q2 začiatkom augusta.
Očakáva sa, že Blackstone prinesie výsledky za Q2 vo výške 1.43 USD na podiel v rozdeliteľných ziskoch, čo predstavuje hotovosť, ktorá je k dispozícii na výplatu dividend akcionárom, podľa analytikov oslovených FactSet.
Schorr predpokladá, že Blackstone príde za štvrťrok na 1.47 dolára za akciu, čo je viac, ako sa očakávalo. Má prekonaný rating akcie, ale znížil svoj cenový cieľ na 130 dolárov z predchádzajúcich 145 dolárov za akciu, uvádza sa v poznámke.
"Myslíme si, že BX bude mať najlepšiu tlač za 2Q vďaka veľkým speňaženiam ako Mileway a Cosmopolitan Las Vegas," povedal Schorr v poznámke z 13. júla.
V máji to povedal Blackstone uzavrel predaj z The Cosmopolitan of Las Vegas
MGM Resorts International
za 5.65 miliardy dolárov. Čierny kameň tiež dokončené rekapituláciu spoločnosti Mileway, európskej logistickej realitnej spoločnosti na poslednej míli, za 21 miliárd eur (21.4 miliardy USD). (Blackstone spustil Mileway v roku 2019 a presunul aktívum z jedného fondu do druhého.)
Schorr očakáva, že realizácie v 2. štvrťroku – peniaze z predaja aktív – pre Blackstone budú silné na úrovni približne 24 miliárd dolárov na základe transakcií Mileaway a The Cosmopolitan. Očakáva približne 25 miliárd dolárov v nasadení pre Blackstone v druhom štvrťroku. Ďalší alternatívni správcovia aktív ako napr
KKR
(KKR) informovali aktívne speňažovanie za 2. štvrťrok.
"Naďalej očakávame, že fundraising zostane celkom dobrý vzhľadom na silný dopyt LP (limitovaný partner) po produktoch BX a veľký cyklus získavania finančných prostriedkov, ktorý bude mať BX počas nasledujúcich 18 mesiacov," povedal Schorr.
V správe sa uvádza, že modeluje finančné zbierky vo výške 58 miliárd dolárov za štvrťrok.
Napíšte Luise Beltranovej na [chránené e-mailom]