Blackstone prichádza so svojou snahou o rekordný výkupný fond vo výške 30 miliárd dolárov

(Bloomberg) – Ambície Blackstone Inc. získať až 30 miliárd dolárov pre rekordný výkupný fond narazili do novej reality.

Najčítanejšie z Bloombergu

Gigant private equity, ktorý sa začal pripravovať na toto úsilie koncom roka 2021 a dúfal, že ho dokončí do prvej polovice tohto roka, posunul časovú os na druhú polovicu, podľa ľudí oboznámených s touto záležitosťou. Blackstone obmedzuje očakávania o tom, koľko to nakoniec zvýši.

Teraz najväčší správca alternatívnych aktív na svete hovorí, že môže získať približne 25 miliárd dolárov, čo je rovnaká veľkosť ako jeho predchádzajúci vlajkový fond.

Minuloročné mdloby na trhu poháňané infláciou otriasli inštitucionálnymi investormi, ktorých portfóliá boli po páde akcií a dlhopisov náhle nadmerne vystavené súkromnému kapitálu. Fundraiseri spoločnosti Blackstone zase vyjadrili svojim spolupracovníkom obavy, či bude firma schopná splniť svoj cieľ pre tento fond včas, povedal jeden z ľudí.

Prečítajte si viac: Blackstone váži rekordných 30 miliárd dolárov pre vlajkový fond

"Získavame približne podobnú sumu ako predchádzajúci fond v náročnom prostredí na získavanie súkromných kapitálových fondov," povedal prezident Blackstone Jon Gray (52) v konferenčnom hovore vo štvrtok po tom, čo firma oznámila výsledky za štvrtý štvrťrok.

To je zmena oproti trom mesiacom predtým, keď Gray povedal, že fond bude prinajmenšom taký veľký ako ten predchádzajúci. Blackstone tiež povedal klientom v priebehu minulého roka, že dúfa, že získa až 27.5 miliardy dolárov, uviedli niektorí ľudia.

Zástupca firmy so sídlom v New Yorku to odmietol komentovať.

Vznešené ciele

Blackstone a ďalšie odkupovacie firmy prekvitali počas dlhého obdobia nízkych úrokových sadzieb a zvyšovali jednu rekordnú skupinu za druhou, keď sa inštitucionálni investori, ako sú penzijné fondy a nadačné fondy, obrátili na súkromný kapitál pre aktíva s vyšším výnosom. Firmy, ktoré si na vrchole trhu stanovili vysoké ciele v oblasti získavania finančných prostriedkov, sú teraz nútené ich vrátiť späť.

Príbeh pokračuje

Podľa analýzy stoviek globálnych fondov spoločnosti Preqin približne 1 z 5 odkúpených fondov nedosiahlo v roku 2022 ciele v oblasti získavania finančných prostriedkov, čo je nárast zo 14 % o dva roky skôr. Na dosiahnutie týchto cieľov museli firmy stráviť v priemere o sedem mesiacov viac ako v roku 2020 presviedčaním investorov, aby vypísali šeky.

Nadmerná expozícia inštitúcií voči private equity spôsobila, že ku koncu minulého roka sa fundraising Blackstone spomalil. Podľa oznámenia z minulého týždňa vyzbierala pre svoj vlajkový fond doteraz 15.2 miliardy dolárov. To je len mierne zvýšenie od 20. októbra, keď Gray povedal analytikom, že firma získala 14 miliárd dolárov.

Firemné portfólio private equity firmy vlani kleslo o 0.6 %, čím prekonalo index S&P 500, ktorý sa prepadol o 19 %.

Blackstone ukončil rok s aktívami vo výške 975 miliárd dolárov pod správou, čím nedosiahol svoj cieľ dosiahnuť 1 bilión dolárov. Napriek tomu Gray povedal, že firma robí pokrok vo svojom úsilí získať 150 miliárd dolárov v rámci rôznych vlajkových fondov.

"Dobrou správou je, že sme na 100 miliardách dolárov," povedal, "takže máme za sebou dve tretiny cesty."

(Aktualizácie o výkonnosti korporátneho private equity portfólia v treťom až poslednom odseku.)

Najčítanejšie z Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP